这本书是约翰。墨菲写的，整本书看了2天半，把大部分内容看完，有部分非主要部分，自己感觉没有必要深究，就没有再看。10月7日，把《日本蜡烛图技术》浏览了一遍。两本书对比，我感觉还是前者讲的比较全面，后者更多用的是图形，验证的东西少，想发挥作用，必须和前者结合起来。下面，摘抄主义精华部分如下：

一、技术分析理论基础

1.移动平均线期货用40天以下，流行的组合是4天、9天和18天。

二、道氏理论

1.交易量必须验证趋势  如果大趋势向上，价格上涨，交易量应该日益增加，而当下跌，交易量应该日益减少。在下降趋势中，正好相反。

三、图标简介

1。趋势上升、下降、横向延伸。在期货市场上，6个月是主要趋势，三个星期到数月，是中等趋势，短暂趋势2到3个星期。

2.趋势线过于陡峭不长久，主要趋势线应该是45度角。

3.管线的测算意义：一旦在价格管道的两条边线上发生了突破，通常将突破高度达到与管道宽度相等的距离。

4.百分比回撤   主义趋势的回撤，一般32-到50%，最大62%。如果越过62%，趋势将反转回撤。

5.反转日  反转日的价格变化范围越大，交易量越重，那么作为近期趋势反转的信号，它的分量就越重。重大交易量下的双日反转，更重要。

6.价格跳空  突破跳空  中继跳空  衰竭跳空 。价格在上方小范围地盘盘桓数日乃至一个星期，岛型反转。

四、主要反转形态

1.形态的类别 ：反转型和持续型，

2.反转型   顶部经历的时间通常短于底部，但波动性较强，底部价格范围通常较小，但时间较长，交易量在向上突破时，可靠性更有参考价值。在底部反转，交易量的相应扩展，必需的。

2.1.头肩形反转形态：  波峰逐步下降，突破颈线，完成形态。3%穿越原则，双日原则（连续两天 收市于颈线以下），反扑，一般较少交易量作为验证。发现价格目标:从头到颈线的垂直距离，然后从颈线上被突破的点出发，向下投射相同的距离。

2.2倒头肩形反转形态。在底部，强劲的交易量绝对是完成形态的关键组成部分。反扑，交易量应该减弱。

任何收市价格返回到颈线上（下），都是警讯。

3.1三重顶，三重底。双重顶和双重底更常见。

4.过滤器：（1）百分比穿越原则，3%左右；（2）双日穿越原则。请记住:在顶部，价格必须真正跌破前一个向上反弹的地点。才能表明双重顶成立。

双峰之间持续的时间很重要，越长，即将反转的潜力越大。

5.圆顶和圆底

6.V形形态，或称长钉形。形成V形反转的主要条件是陡峭的或脱缰的趋势，转折点以关键反转日或岛状为标志，同时伴随着重大的交易量。伴随而来的下跌，很短时间回撤到原先趋势的某个比例。扩展V形反转形态，右边形成一个小平台，趋势不变。左边平台少见一些。

五。持续形态

1.三角形。对称三角形，顶点交汇；上升三角形，上侧水平，下侧直线上斜，下降三角形，下边水平，上边线下斜。

1.1测算技术 从宽处的高度，然后从突破点起，简单想上投射就行。

1.2时间点：通常一个月以上，3个月以下。

1.3喇叭形  扩大三角形，通常是看跌形态。一遍有三个上升的峰，二个下降的谷。

钻石形态 ，一般出现在市场顶部，它是扩大三角形和对称三角形的组合而成。

2.旗形和三角旗形是可靠的持续形态，剧烈的，几乎是直线式的市场运动是先决条件。通常发生在中途，应当在1-3个星期内完成。在下降趋势中延续时间较短，经常不 超过1-2周。

3.楔子xiezi形1-3个月。与对称三角形类似

矩形，密集区。

4.相互验证，相互背离。

六、交易量和持仓兴趣  主要作为验证指标。

1.权衡交易量法（OBV）

2.规则举要：对持仓兴趣做季度性修正。交易量超前于价格；OBV可以更为明了地揭示交易量压力的方向。

在上升趋势中，持仓兴趣突然停止增长，甚至开始下降，经常是趋势发生变化的警讯。如果在顶部，持仓兴趣突然高昂，那就非常危险，大大增加了市场向下的压力。

3。净持仓兴趣  注意大户是主要方向，以及偏离长期平均值40%以上的情形。

七、长期图表 周线图可采用10周和30周移动平局线追踪长期趋势。

八、移动平均线 定义：最近10天收市价的算术平均线。

1.一条过滤器：要求当天的价格范围清晰地在移动平均线的同一侧；同时穿越幅度达到额定的要求。百分比包络线，最高价和最低价移动平均线，收市价格穿越。

2.两天移动平均线 5 -10天，10-40天。

3.三天移动平均线 三重交叉法  ，4-9-18移动平均线。

4.美林公司研究结果：40天是长短期的分水岭，两天移动平均线是最好的组合

5.移动平均线与周期现象关系密切。5-10-20-40天。

6.菲波纳奇数字在移动平均线上使用。13，21，34，55等等。

7.周规则，四周突破，1-2周平仓信号。

九、摆动指数和相反意见理论

市场运动趋于尾声，摆动指数就有价值了。

1.摆动指数三种用途：当摆动指数值达到上边界或下边界的极限值是，最有意义。如果接近上边界，"超买；下边界，超卖。当摆与动指数处于极限位置，并且摆动指数与价格变化之间出现了相互背离现象时，预警信号。当摆动指数顺着市场趋势方向穿越零线时，可能是重要的买卖信号。

2.动力指数显示的是价格变化的速度，而不是价格水平本身。

3.RSI(相对力度指数）30-70.80是牛市超买，20是熊市超卖水平。超过70或低于30的衰竭动作（或者背离现象）最有价值。当RSI第一次进入超买或超卖是个警告信号。当第二次未能验证价格趋势，就出现了背离现象。

随机指数（%k%d）:%D是%K的3天移动平均线。%K30-70.D线更重要，最佳的买入点D值为10-15.K比D快。K线向上穿越D线在D线的峰或谷的右侧，D线两个依次下降的峰，而价格上涨的时候，就是看跌背离信号。

两线交叉是强烈信号。当D线进入极限区域并且和价格背离的时候，这是预警。

4.相反意见理论 确定大多数人的行为，反其道而行之。

看涨意见在20-90%上下限内，支撑区在50%。

持仓兴趣的重要性。一般来说，持仓兴趣越高，反向头寸空间越大。但是，在持仓兴趣开始持平或降低时开始采取行动。

十、艾略特波浪理论

1.波浪理论三个重要方面：形态、比例和时间，重要性依次下降。

2.五浪上涨、三浪下跌。只有一个浪延长，其它两个浪时间和幅度上大小相等。5浪常常延长。

牛市衰竭信号：5浪高度不超过3浪。

上升斜三角形在顶部意味着下降，下降斜三角形在底部意味着趋势要变化。

4浪作为支撑区，一般第一轮熊市不会跌过它。

3.菲波纳奇数列是波浪理论的基础。0.618 和1.618倒数关系。

十一、资金管理和交易策略

1.成功期货交易的三个要素  价格预测、时机抉择和资金管理

2.普遍要领：（1）总投资额必须限制在全部资本的50%以内。

（2）在单个市场上所投入的总金额必须限制在总金额的10%到15%中。

（3）在单个市场上所亏损的总金额必须控制在总金额的5%内。

（4）保证金总额必须限制在总资本的20%-25%。

3.分散投资与集中投资

（1）同时在4-6个不相干市场投资。

4、报偿-风险比。

成功的交易商也只能在40%的交易中获利。

报偿-风险比通用标准3：1.获利潜力必须3倍于风险损失。

5、复合头寸交易：跟势头寸和交易头寸

跟势头寸：长期，较远止损指令。

交易头寸:短期

6、交易策略

（1）突破信号的策略

（2）趋势线的突破

（3）支撑和阻挡水平利用

（4）百分比回撤的利用    在上升趋势中，回撤到上涨进程的40%-60%可以建立头寸。（5）价格跳空的利用 在价格上涨趋势中，价格跳空是个支撑。

7、把各项技术与资金管理结合起来

8、资金管理能睡好觉。

9、资金管理和交易策略举要

（1）不要心血来潮做交易

(2)先制定好计划，然后贯彻到底。

（3）不要在亏损头寸上加头寸，要在盈利上加。

（4）保护性指令设置在盈亏平衡点。

（5）最好在收市期间做决策。

（6）当少数派。

（7）尽量别理会常识。不要对媒介说法信以为真。

（8）研究工作应从长期过度到短期。

（9）力求简明。

附：

一、小知识

相对强弱指标RSI是用以计测市场供需关系和买卖力道的指标。RSI指标的技术含义， 即以向上的力量与向下的力量进行比较，若上的力量较大， 则计算出来的指标上升；若下的力量较大，则指标下降，由此测算出市场走势的强弱。

RSI≤100，RSI>80为超买；RSI<20为超卖。

RSI以50为中界线，大于50视为多头行情，小于50视为空头行情。

RSI在80以上形成M头或头肩顶形态时，视为向下反转信号。

RSI在20以下形成W底或头肩底形态时，视为向上反转信号。

RSI向上突破其高点连线为买进信号；RSI向下跌破其低点连线为卖出信号。

当RSI与股价出现背离时，一般为转势的信号。代表着大势反转，此时应选择正确的买卖信号。

让我们对它来个简单处理，即一般化地处理下——此指标，随机设定为：6日、12日和24日，机上用指数曲线来表示；即RSI1、RSI2、RSI3，各代表前边的6日、12日24日强弱指标。这里最需要注意的是RSI3这个指标。选择进入一支股，就相对强弱指标而言，应选择于此指标周K线上RSI3极为靠近于曲线轴50点这个位置，且RSI2、RSI1，均等距的排列于下，即RSI3在最上边靠近于或基本处于50轴点，RSI2排在其下，RSI1又列在RSI2之下。此一说可以简单地认为是中长线选择进入的时机。

这里还要说下，处于牛市中的个股，较少见于RSI3接近轴点20下，这里是说的周K图的强弱指标。同时，此指标可以简单地套用于波段的操作上。即当RSI1穿过RSI2和RSI3后，碰轴点80后，就极可能是中长线的一个卖出的点了。当然是不是真正的卖出点，还要细分析强弱指标三线的行进指数。一支股真正行情的结束点，应是RSI3，一定要过了曲线轴的80点的。

我在查看一些个股一往的行情强弱指标曲线时，见到RSI3最高处碰到过96。99，也许有朋友见过更高的。在日K图上，使用此指标要注意，如果你是中长线玩股者，那就要是说，可以不必太在乎RSI1、RSI2曲线波动，只要RSI3曲线处于不断的上行就行，这个上行指数的变化，若以日来算，变化较小，或是以小数点为单位的。所以中长线玩股的朋友，在遇到大盘变化时，可以参看周和日的强弱指标，以决定是否退出或继续持有。

日K图的强弱指标，对于爱玩短线的朋友，当不失为一个较好的参看指标。即当日K图的RSI3线接近轴点20时，此为下手不下手的择机点。当然短线较复杂，除这一指标外，还要并看DMI、WR、KDJ等指标，还要结合大盘，以及个股是否是板块强股，是否伴有消息或其它利好或利空的因素等，总之短线，是挺复杂的一种玩法。最后就这个指标，再说一点。

强弱指标RSI曲线图，最大的可能的好处是，是可以或是可以发现某支股是否会出现一波较为壮观的行情，当日K图（运行数周或几十天）和周K图（运行二三周或三四周上）的RSI3均处于轴点的50时，此即为有心人对个股的密切的关注点。

2.一、MACD指标的构成。

1.参数(26，12，9)――26为较长期均线参数，12为较短期均线参数，9为信号线参数。

2、DIFF为MACD指标中的基准线，其数值的得来为较短期均线和较长期均线数值的差值，也即两条均线的相对位置。

3、MACD――其数值的得来是DIFF线和DEA线的差值，即两条线的相对位置。为了和两条线形区分开来，使用柱状线表示。

二、DIFF：价格均线的相对位置。

1.当短期均线在长期均线之上时，DIFF在0轴之上，反之在0轴之下。

2.当短期均线向上远离长期均线时，DIFF在0轴之上上涨。

3.当短期均线向下远离长期均线时，DIFF在0轴之下下跌。

4.当短期均线在长期均线之上回落时，DIFF在0轴之上下跌。

5.短期均线在长期均线之上反弹时，DIFF在0轴之下上涨。

三、DEA：DIFF的趋势跟踪。

DEA线为DIFF的平均线(9期)，按照平均线的原理，DEA的走势必然跟随DIFF。

DEA的作用为界定DIFF的动能方向。当DIFF在DEA上运行时，显示DIFF的动能偏向于上涨，反之为偏向于下跌。通过DIFF和DEA的相对位置，可以估计DIFF的运行方向，再根据DIFF所反映的均线组关系，可以估计均线的运行方向，由此可以推断出价格后期运动情况

3.随机指标（KDJ指标的中文名称是随机指数）最早起源于期货市场，由乔治·莱恩首创的，它在通过当日或最近几日最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，反映价格趋势的强弱。

随机指标在图表上共有三根线，K线、D线和J线。随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价，兼顾了股价波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实地反映股价的波动，其提示作用更加明显。随机指标KD线的意义：KD线称之为随机指标，K为快速指标，D为慢速指标，当K线向上突破D线时，表示为上升趋势，可以买进；当K线向下突破D线时，可以卖出，又当KD值升到90以上时表示偏高，跌到20以下时表示偏低。　太高就有下跌的可能，而太低就有上涨的机会。

KDJ的计算

RSV是英文Raw Stochastic Value的缩写，中文意思是未成熟随机值。RSV指标主要用来分析市场是处于“超买”还是“超卖”状态：RSV高于80%时候市场即为超买状况，行情即将见顶，应当考虑出仓；RSV低于20%时候，市场为超卖状况，行情即将见底，此时可以考虑加仓。

(N日收盘价- N日内最低价) ÷ (N日内最高价- N日内最低价) × 100 = N日RSV

当日K值= 2/3前1日K值+ 1/3当日RSV ;

当日D值= 2/3前1日D值+ 1/3当日K值;

当日J值= 3当日K值- 2当日D值.

若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。

以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为

9日RSV=（9日的收盘价－9日内的最低价）÷（9日内的最高价－9日内的最低价）×100（计算出来的数值为当日的RSV）

K值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV

D值=2/3×前一日D值＋1/3×当日的K值

若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。

J值=3×当日K值－2×当日D值

KDJ的原理

理解KDJ指标原理需要注意的有以下几点：

KD的位置

KD的发散与收敛

KD的交叉点

KD的背离

J的位置

1.KD的位置：KD的取值范围是0~100，KD的区间划分大致是80以上代表超买；20以下代表超卖。

2.KD的发散与收敛：KD向上发散代表着上涨，向上发散后收敛代表着调整；反之向下同理。KD到达超买超卖区，也有符合形态原理，例如双头、双底、头肩底等等。也存在背离。

3.KD的交叉点：如果是在底部，那么交叉点越低越好；如果在头部做空，那么交叉点越高越好。再底部有可能出现反复金叉死叉，如同牛皮行情时MACD会出现若干次翻身向上但是不创新高一样，代表着后面会有很强的单边上涨，如此反复越多越好，可以去大两个以上的时间级别上寻找大级别压力位。反之也成例。

4.KD的背离：KD到达超买超卖区，也有符合形态原理，例如双头、双底、头肩底等等。也存在背离。当股价创新高，KD也出新高，调整后股价再创新高，KD没有创新高，就形成背离。反之底背离也成例。

5.J的位置：J值的活动范围可以超过100以上和0以下，J在110以上或-10以下视为超买和超卖，短线会回调，但是是反转还是反弹要看此时KD的位置，如果KD没有达到超买超卖区，J值基本会在回抽之后再次到达极限区域，股价创出新高或新低。所以对J值到达极限后可能的震动次数要依据KD的位置来定。

KDJ的应用

1.KDJ当KD处于超卖区，J处于负10以下，可以建仓做多，反之在超买区J在110以上，可以做空。但是由于KDJ是短期指标，在极限条件下会失真，所以最好配合中线指标MACD一起运用。

当KDJ值在0附近反复震荡，MACD在0轴下低位金叉或者在0轴附近反复出现新高信号又没有被满足的情况下，可以建仓做多。一旦向上突破，股价必将伴随有成交量放大。

2.当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有相当的涨幅。当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。

3.通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：

（A）股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；

（B）股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；

（C）股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；

（D）股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；

3.