最近读吴军的《见识》一书，坦白来说：副标题“你能走多远，取决于见识”取得犹为不好。全书对书名“见识”没有清晰的定义，只用一些事例来说明。另外，书中非常强调“见识”对人一生的巨大影响，但就最直接而言，只是吴军所列的3点原因之一。

另两点分别是：1）对难题＆挫折的态度和处理方法；2）习惯、行为和背后的思维方式。

总体来说，《见识》看似是本个人精进的指导书，但更像一本结构松散的散文集，或许这也是专栏文章《硅谷来信》整理成书的弊端吧。书中，吴军谈到了人生智慧、幸福与成功、贫穷、金钱观、职场常识与发展、商业本质、投资常识与选择、说话技巧等等许多内容。

但是，大部分都讲得不透，许多观点是个人经验的总结、缺少完整论证过程、不少理由引述他人的书＆结论、不少数据来源也没提到。认真来说，这让人很难决定是否应采纳他的观点。

客观来谈，我还是有不少收获：金钱观、投资常识以及一些讲述人生选择、关系的观点还是很不错。为了训练读书方法，我做了详细的读书笔记，约2.1万字，基本把全书的主要观点和论据一网打尽。而原书约22万字，可见注水之多。

综上，如果要给评分的话，我会给《见识》7.5分，质量不高给到6分，额外1.5分是给我的收获。

下文摘录部分读书笔记内容，阐述吴军金钱观和投资方法，约6000字：

第一部分： 金钱观

自由固不是钱能买到，但能够为钱而卖掉。

吴军的金钱观用5句话可以概括：

1、钱是上帝存在你那里，不是给你的，回头你要还给他。

2、钱只有花出去才是你的。

3、钱和任何东西，都是为了让你生活得更好，而不是给你带来麻烦。

4、钱是靠挣出来的，而不是靠省出来的，而赚钱的效率取决于一个人的气度。

5、钱是花不光的，但可以迅速投（投资、投机）光。

（注：“气度”一词原书未解释清楚，就具体谈到的观点来看，吴军认为工作效率、稀缺技能是赚钱效率原因之二。）

1、钱是上帝存在你那里，不是给你的，回头你要还给他。

很多人一辈子，尤其是前半辈子非常辛苦上班，凭能力、努力赚钱，而且常常为了钱放弃了一切，比如健康、亲情、友情和幸福。但他们没想通的一件事，那就是世界上做任何事情都是有代价的，挣钱也是如此。死后留下巨额财产的人，钱只有3个去处：

1）生前都花掉，花不掉就糟蹋掉；

2）交给山姆大叔这样的国家部门或慈善机构；

3）留给他人，包括后代。

并且，每个人的能力都是有极限的，在这个极限内努力，效果比较好；已经接近自己极限了，效率会大打折扣；想超越极限，是枉费心机。赚钱也是如此，超过自己能力赚钱，即使有所收获，各种成本也会太高，并不合算。也就是说，赚1元钱，在其他方面损失2元钱。

2、钱只有花出去才是你的。

钱的本质是什么？它实际上是对各种资源的所有权和使用权的量化度量，而资源又可以分为自然资源和人的资源。比如：打游戏，就是买了腾讯公司工程师的时间。买房子，也买了土地这种自然资源。

当然，你之所以有钱，是因为你提供了你的时间为大家做有用的事情，也就是说你将你的时间商品化了。

钱的多少，反应了他今后能调动社会资源（自然、人的资源）的总量。

当我们有效花钱时，就等于有效利用了社会资源，而利用了社会资源，才可能获得更多的钱，这是一个良性循环，这时钱的意义才体现出来。很多人舍不得花钱去享受精神层面的产品和服务，其实是让自己失去利用资源进步的可能性。

至于是否该“攒钱”，我认为任何人都需要点储蓄来应急，这样遇到万一的倒霉事，才有走出困境的机会。但为了攒钱牺牲当下的生活，是不值得的。

3、钱和任何东西，都是为了让你生活得更好，而不是给你带来麻烦。

在追求任何好东西（无论是人、物质还是精神层面）之前，我都会问问自己，他们是让我生活变得更好还是给我带来麻烦。对于喜欢的东西，如果代价是让自己生活质量变差，那就算了。

4、钱是靠挣出来的，而不是靠省出来的，而赚钱的效率取决于一个人的气度。

钱不够花，只有两个解决办法：多挣钱或者少花点。但从根本上讲，钱是靠挣出来的，不是靠省出来的。

而想多赚钱，就要讲究赚钱的效率，通过延长工作时间赚钱，这种方法显然不可取。一个人就算工作两倍的时间，最多多挣一倍的钱；而任何能轻松挣大钱的人，单位时间挣钱的效率可以比普通人高三五倍、几十倍，甚至更多。工作效率高了，赚钱效率也就高了。

要想赚钱多，我有一个秘诀，那就是掌握一些大部分人不会的技能。钱是对资源的量化度量，越是稀缺的资源自然越值钱，当我们有了别人不会的技能时，我们就是稀缺资源。

5、钱是花不光的，但可以迅速投（投资、投机）光。

如果你有很多钱，只要不吸毒、不养小三、不赌博，花光它并不容易，但是想通过投资迅速增加财富，就有可能迅速破产。

我们思考问题时，一定要注意的是风险，不仅投资，做人做事永远要有风险意识，才能立于不败之地。

第二部分：第一堂投资课

9条投资常识＆原则：

1、扣除经济上涨的因素，投资本身就是零和游戏。

2、通货膨胀普遍在3%，但有可能会更高。

3、风险低的投资，回报肯定不会高。但风险高的，回报未必高。

4、投资需考虑4种要素：回报、风险、流动性、准入成本。

5、投资行为要围绕目的进行，目的不同，策略不同。

6、不做自己不懂的事情；

7、永远不要做空股票；

（注：中国不允许做空股票）

8、永远不要用杠杆投资。

（注：做空＆杠杆投资，风险非常高）

9、吴军的投资组合：

1）进行投资组合，选择：指数型基金、国债；

2）根据自身情况，制定合适的股票、国债、现金比例，比如7:3（国债+现金）；

3）根据股市情况，熊市时部分买入股票，牛市时部分抛出，以维持投资组合比例；

（注：此处的投资组合，是针对中国的工薪阶级年轻人）

下面是详细叙述：

一、6种投资工具：

世界上可以投资的对象非常多，但主要分6类，这是我们可用的投资工具：

1、上市公司可流通的股票（不包括难以流通、专门挣股息的优先股）

2、债券（包括国家政府得债券、地方政府的债券和企业债券）

3、不动产（包括房产、土地等）

4、未上市公司、风险投资（含天使投资和私募）基金

5、金融衍生品（比如：人寿保险）

6、高价值实物（比如黄金、艺术品）

二、流动性是什么？

将投资随时变现或者现金可以随时投资的便利性。比如：存款的流动性最好，股票次之，债券又次之。中国房市过去几年回报不错，但流动性很差。至于风投就更差，通常要锁定7-10年时间不能赎回。

三、准入成本是什么？

投资人买股票要缴手续费，这是准入成本。股票不高，但黄金就高了。买房子要交手续费和税费，准入成本更高。收藏品的手续费通常高达15%。等我们卖的时候，通常还要交一次手续费，这也算准入成本。

此外，在中国以外的所有国家，股市投资的利润常常要交很重的所得税，而投资的亏损抵扣税却有限，因此也是另一种准入成本。

四、风险如何衡量？

很多基金经理鼓吹的低风险、高回报的投资，是天方夜谭。目前，夏普比率可以作为衡量风险的标准。

夏普比率=（投资回报—无风险回报）÷波动性的标准差

无风险回报理解为银行存款或者国库券的回报。夏普比率越高越好，说明投资相对而言回报高、风险低。

近10年，美国股指基金（标准普尔500）是0.47，中国股指基金（新华指数-在海外上市的公司指数-FXI）是0.22。其他日本、法国、英国，则是0.06左右。

意味着，美国股市波动性是是回报的2倍，中国股市是回报的5倍，因此大家感觉股市坐过山车是正常的。

五、如何根据投资目的制定策略？

一般来说，投资者会有4种目的:

1、大部分人为了发财、回报；

2、欧美大家族，投资第一目的是为了保证财产不受损失；

3、为了情怀（很少）；

4、为了名声（一些）。

比如：吴军的一个朋友，年轻时就幸运赚到一辈子的钱，她目标是保证她这辈子以及两个孩子将来衣食无忧。高盛给她算了一笔账，只有每年回报5%就可以做到。

因此，她几乎把所有钱都放到美国国债和州政府的债券上。对她来讲，任何高风险、高回报的投资对实现这个目标都是没有意义的。

不管投资目的是什么，保守也好激进也好，都是用钱来赚钱的，而不是用自己的钱去交学费的。

事实上，在全世界任何国家、任何时期瞎折腾的股民，很少有人做得比大盘好。

根据全世界资本市场几百年的数据，年均回报率能到8%就不错了，除了美国和英国市场，几百年世界上还没有哪个国家做到这一点。

此外，每个国家经济刚开始腾飞的30年，是资本回报比较高的时期，今天全世界除了越南等少数几个国家，已经找不到这种处女地了。

因此，将年均回报定在8%，已经是非常冒险的事情了。即使做到这点，20年后一个工薪阶层的人是否能做到财务自由呢？做不到的！

举例：1个人30岁，年收入10万元，每年拿出2万元投资，每年通货膨胀率3%（实际可能更高），而他收入增长每年是3%，投资也按这比例增加，每年的回报率为8%，那么20年后他的财富积累可以达到按今天物价算的68.3万，其中40万是本金，28.3万是回报。

显然，68.3万是不能让50岁的人退休的。如果在股市上乱搞，每年回报只有一半，即4%，会是什么情况？折算成今天的价钱，是44.3万元，扣除40万本金，投资回报只有4.3万。

如果我们的目标是养老，继续按照上面策略进行，只是进行30年，而不是20年，那么你的财富会变成136万元（计算通胀，折算为今天钱的数字，以下数字同样），本金是60万，回报是76万。这个数字应该够60岁的人养老了。

这样的策略，可以让任何一个哪怕在职业上表现一般的工薪阶层人士，在60岁时过上衣食无忧的生活。当然，如果想提前10年达到目标，就不能靠投资，要靠事业发展了。

六、投资中的5个误区

1、贵重金属是好的投资

过去几百年，这个结论只有非常少的时间成立。从长期来看，购买贵重金属不仅不是好的投资，而且扣除通胀后还是亏钱的。

到2017年8月，225年贵金属涨了65倍，年回报率不到2%，远远低于3%的通货膨胀速度。

为什么呢？简单的讲，它和人类创造财富没什么关系。今天，黄金在金融上最主要用途是避险，在经济危机和战乱时，它会升值很快，平时没多少人关注。

另一种贵金属有工业用途，如白银、铂金...它们价格随通货膨胀上涨，但总体来讲增长很慢。当然，短期内，无论贵重金属还是大宗商品，价格的波动很大，让很多人觉得有机会“赌一把”，最终投资变成了赌博。

2、专业人士理财一定比我自己做得好

谷歌的专家给我们上第一堂投资课程时，第一件事情让大家解雇自己理财顾问，这位诺奖获得者说了3点：

1）理财顾问实际远不如大家想象的那么聪明、那么有判断力

市场是个很复杂的带反馈的系统，大机构的任何行为（无论是购买还是出售有价证券）都会让市场朝它期望相反的方向走。

在美国，65%当年的基金回报率低于标准普尔500指数；5年回报率和10年回报率低于标准普尔500指数的基金，比例更是高达79%、81%。

2）管理基金的人和投资人有利益冲突

3）市场非常有效，即使存在个别基金表现良好，也很快会有更多钱涌入那个基金，使得其价格上涨，在背了一个巨大的分母后表现变差。

巴菲特的伯克希尔因为长期表现很好，并且在2008年后非常被大家认可，所以股价上升很多，意味着它今后很多年的成长空间被挤压殆尽。实际上，2009年之后的8年，它的回报和标准普尔差不多了。

谷歌的工程师，用很简单的投资策略，完全可以比专业团队做得好。而这些工程师成功的关键不在于战术，而在于恪守一些简单的投资原则。

3、在股市上花时间研究得越多，回报就越高

过去的200年，散户在股市的平均回报只有2%。并且很多人学习金融知识很努力，花很多时间，但却因为带有投机的想法，总是认为比别人高明，结果是很惨的！

4、只要有人买股票就会不断涨。

购买股票犹如击鼓传花，鼓声常常会在你接手时停止。特别过热时，人人都在谈赚钱时，离股灾不远了。

5、哪怕我买的股票亏欠了，只要我不卖，就没有损失。

拥有股票的人，其相应的财富取决于它当下的交易价格，而不是当初购买的价格。股市指数，下跌之后总有涨回来的一天，但对于单只股票就不一定的，下跌总有下跌的理由。

七、围绕投资目的进行财产配置：

吴军的投资组合：

1）进行投资组合，选择：指数型基金、国债；

2）根据自身情况，制定合适的股票、国债、现金比例，比如7:3（国债+现金）；

3）根据股市情况，熊市时部分买入股票，牛市时部分抛出，以维持投资组合比例；

下面详述和解释为什么，首先介绍3大误区和3大策略：

3大误区：

1）将全部财产压在一两只股票或者一种投资上

单只股票价格的波动性很大，或者讲风险是很高的。由于单只股票不可能永远上涨，因此你必须适时卖掉，而这个卖点非常难选择。因此，出于降低风险的考虑，我们不会像持有指数基金那样，永远持有单只股票。

2）某一只股票占资产比例特别小。

这种做法是浪费时间和交易费，假设真投对了，由于比例太小，对整体收益的贡献可以忽略不计。

3）自己选若干只股票构成自己的投资组合

如果运气好，选了20只还不错的股票，最后投资的回报可能相当于指数基金。既然这样，何必自己花时间做并不专业的股票研究？

大部分炒股的人缺乏基本金融知识、看不懂财报、不了解《公司法》和《证券法》，再加上频繁交易付出的交易费，几年下来超过指数的可能性非常小。散户投资者，只有5%的人表现超过指数，有60%的人在亏钱。

从以上的误区来看，即使选对一只或几只股票，也未必能带来财富长期稳定的增长，因此做投资从一开始就应该放弃这种自己选股的想法，而应该立足于通过投资获得长期复合增长的回报。因此有3条策略：

1、选择受益于经济增长的“工具车”，比如：股票整体上分享经济活动所创造的价值，债券也会带来一定的回报。因此，无论是股指基金还是债券，都是好的投资工具。

2、股市低迷时，要有钱能够买入股票；在股市高涨时候，要知道拿回多少利润。

3、根据个人情况制定合适的目标。比如：有些人有闲钱可以30年不动，有的人几年后结婚就要用掉一大笔钱。

最后，综合考虑以上因素后，吴军给大多数人6点建议：

1）彻底忘掉不适合自己的投资工具

比如6种工具中的后3种：风险投资基金、金融衍生品和高价值实物。

2）对于年轻人，如果决定在一座城市居住很长时间，并且有能力买住房（不是投资房），还是应该买房。

虽然一线房价很贵，但大家首先考虑的是房子的使用价值，而非投资价值。很多人在等房价下跌，或许5年后能够等到，但是如果这样让自己生活质量下降就不合算了。

不过，如果现在没有能力买房，不要为了买而买，最后让自己及双方家长都负债累累，生活质量反而下降。

3）除了住房和其他不适合老百姓的投资手段，就只剩下两种了，即股票和债券。

股票的好处是可以获得长期增长机会。虽然现在中国股市秩序不好，中小投资人在过去10年内获得什么好处。但从世界范围内来看，从几百年历史来看，它依然是很好的工具。绝大部分人需要考虑交易成本极低的指数基金即可，不要瞎炒股。

4）当投资工具只有股票和债券两种之后，资产配置策略其实一目了然。

首先，选择历史表现较好的指数基金投资。中国股市上有“黑五类股票”的说法，即小股票、差股票、题材股、次新股、伪成长股。后四类要坚决远离，对第一类如果是新公司，规模小倒不可怕，如果几十年如一日，都没产生什么利润，也就从没长大过，就要远离了。找好股票的指数基金后，再选一组好的债券。

中国的理财产品。很多背后是债券和保单，还是有很大风险。在发达国家，几乎每一种债券都有评级，从AAA到C以下，有很多种，这是为了告诉我们有多大风险。

AAA级赖账的风险小于1/1000，AA小于2/1000，垃圾债券（C以下）就高达26%了。当然，评级越差的债券利息越高。因此，年化6%的理财产品，未必比复利3%的国债劵更值得投，因为前者有还不上本金的风险。然而在中国，卖理财产品的人从不告诉你具体的风险。

因此，中国由于地方债券和企业债券（以理财产品出现）没有严格评级，国库券几乎是唯一的债券投资工具。

5）每个人根据自己收入情况、对风险的承受力和用钱的时间，按比例将资产分配到股票和债券中。

如：年级较轻、平时不需要花钱、投资就为养老的人，把80%的钱以指数基金的方式投到股市中都不算冒险。剩下的20%，除了留5%现金外，其余可以放到国库劵中。

但如果55岁，准备5-10年后养老的人，就不能这么投。因为股市的一个衰退期可能持续20年以上。对于过两年要结婚或者买房的年轻人，千万别抱着股市上捞一笔解决首付的想法。专业运动员都知道，在压力下，动作会变形。

6）如果股市上投资运气比较好，投资组合中股票收益远远超过债券和现金的比例，比如由最初的7:3变成8:2，这时大家需要拿回一部分股票的收益，而不是跟着不理性的股民在股市上狂奔。

当我们遇到好运气时，应该感谢上帝，而不是我们自己。相反，当股市大跌时，洽洽不是割肉的时候，这时候，大家原来的债券或者现金就起作用了，应该用现金或者债券兑换现金买入股票，以维持当初设定的股票的投资组合。微调的目的，实际上就是巴菲特说的“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”。

综上，任何人，只要做到上面简单的6条，就不愁获得丰厚的长期回报，而且比大多数专业机构做得更好。

七、对年轻人的其他建议

对于绝大部分人（包括大部分专业投资人）来讲，在较长时间跨度上，投资回报不会比市场的平均值更高，而市场的平均回报率不过一年7%-8%。因此，对于辛苦挣工资的人，通过在股市或者其他什么地方投资达到生活更好的目的并不现实。

对工薪阶级，大家能够投入到股市的钱有限，即使连续10年做到每年比股市平均回报高2%（99%散户做不到这点），一年能多赚10几万也就到头了。

但是，如果把时间投入到自己职业发展上（做自己最擅长的事情），不断做出更大贡献，不断被提升，每年的回报要远远高于那十几万元。

因此，对大部分人来讲，最好的投资是自己的工作和事业，因为我们擅长于此。

尤其是年轻人，对自己投资在职业上的进步，远比在股市上捞点钱或者向父母借钱买一套房子更为重要，也更为靠得住。