文|秋思说财
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基金定投是一种比较常见的理财方式，它由于原理简单，操作方便为大家所熟知。但是在基金定投过程中，还是有许多问题值得探讨。
在基金定投前，我认为应该制定基金定投定投规划。规划包括制定需求计划、基金定投方式的选择、投资基金的选择、买入操作和卖出操作等步骤。有了较好的长远的计划，才能够坚持下来，并取得复利效果。
一、制定需求计划
基金定投适合于家庭小孩的教育基金、买房买车等的消费基金、退休后的养老基金等。
基于中国股市牛短熊长的特点，一般需要7年左右可能才有一轮牛市，因此定投时间不易过短，这里给出10年的时间。具体可以根据家庭资金的需求来确定。
比如，小孩一出生，就准备18岁的出国留学等教育基金，时间可以按照18年来制定。如果从6岁开始定投，就可以按照13年来制定定投计划。
每月投入金额，可以根据收入结余情况，和最终需求金额以及时间综合来考虑。
假如需要100万教育基金或者养老基金。下面表格假定按照年收益率12%计算，给出不同时间、不同月定投额的定投计划。
需要18年定投达到100万的计划表。每月投入1400元，每年投入16800元。
需要10年定投达到100万的计划表。每月投入5000元，每年投入60000元。
从上表可以看出，在收益率一定的情况下，投资越早，通过时间复利，达到100万需求，每月定投金额越少。反之，投资越晚，要达到100万元的目标，每月定投金额越多。
比如每月投入500元，年收益率12%，需要26年可以达到100万。
如果需要5年目标达到100万，年收益率12%，需要每月投入12000元。
自己可以根据网上的复利计算器，给出每年投资额，给出投资时间，来计算你的100万的基金定投规划。
假如选择定投10年，每月投入5000元，每年计划收益率12%，通过十年时间达到养老基金100万，争取未来退休生活达到基本财务自由，可以通过理财被动收入覆盖日常基本生活以及旅游等需要。
建议：教育基金或者养老基金计划越早越好，根据家庭收入情况，以及家庭成员年龄情况，来制定长期合理的定投计划。定投基金为每月节结余资金，是长期不用的闲钱，只进不出。
二、基金定投方式的选择
基金定投可以选择场外定投方式，也可以选择场内定投方式。
场外定投方式，是在基金公司交易软件进行申购和赎回，也可以在第三方平台进行操作。推荐天天基金网、蚂蚁聚宝等，申购费率都是一折，操作方便，既可以在电脑上操作，也可以在手机APP上完成定投。
如果基金定投，有基金转换要求的，建议在天天基金网上购买，它可以完成在同一基金公司的基金转换。
比如购买了广发基金的广发中证养老产业指数，可以在需要时转换为同一公司的广发中证医药卫生ETF联接基金。
场外定投方式优点是，可以选择自动扣款，可以设定每周、每月固定时间扣款，甚至有些可以每天扣款。也可以手动选择时间来申购。
缺点是，对于场内手续费较高，场内一折需要千分之一，场内一般是万分之三左右，甚至更低。
场内定投方式，是开始账户后在证券公司交易软件进行买卖，与股票交易一样。
场内定投的优点是，交易方便，便于轮动策略，手续费低。在市场震荡时可以买入较低价格。
缺点是，不能自动扣款，需要手动交易，价格在一天内有一定的波动，可能影响交易者心态。还有进出交易太方便，可能造成冲动频繁交易。
建议：没有经验、没有时间操作、没有开设股票账户、不想受场内价格干扰的投资者，选择场外定投方式，有投资经验、需要基金轮动策略的投资者，选择场内定投方式。
三、投资基金的选择
基金定投有主动型基金和被动型指数基金两种方式。
1.主动型基金定投
以萧碧燕为代表的就是主要选择主动型基金进行定投。基本原则是止盈不止损、不在乎过程，只在乎结果，傻傻的买，聪明的卖，稳稳的赚，涨也要开心，跌也要更开心，纪律投资胜过追逐市场趋势。
优秀的主动型基金在熊市和震荡市一般可能会有较好的成绩，但是一般在大牛市都跑不过指数基金。但总体的成绩会超过指数型基金，这也是很多人选择主动型基金的原因。主动型基金选择主要看基金经理、基金团队以及较长时间基金获利水平的稳定性。
优点是基金经理人水平较好较稳定，就能给投资者带来稳定的收益。缺点是基金经理人水平不稳定性和基金更换基金经理人带来的风险。
我在2016年开始就是遵循薛碧燕的定投原则进行定投，但是在定投中发现两个问题。
问题一，是主动型基金业绩非常不稳定，今年是比较好的基金，你买后，可能很快基金业绩短时间就出现较大问题。
比如长信量化中小盘，去年业绩不错，今年业绩就比较差。
问题二，是基金随时可能更换基金经理。而这是调换基金的最重要的标准。
按照基金定投的原则，需要根据基金业绩和基金经理人更换情况，去芜存菁。在去年的震荡市中，定投基金很多都是亏损的，由于基金业绩和更换基金经理，来调整基金，割肉离场，给定投者带来很大心理负担。
比如基金豆软件中的微笑定投产品，之前定投过的基金广发新动力，由于更换基金经理，基金豆给出了卖出赎回的提示。
由于主动型基金的收益基本掌控在基金经理人的投资策略和操作上，给基金定投者带来很大不确定性，主动型基金变数较大，需要投资者有较高投资和操作水平。而我喜欢的投资是风险较小、方法简单、相对省力，具有长期性，有较好的买入持有卖出机制，而被动型指数型有不受人为影响的优点，因此在今年我全面停止主动型基金定投，改为被动型指数型基金定投。
2.被动型指数基金定投
巴菲特在推荐指数基金的时候是这么说的："大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。"
在《指数基金投资指南》中作者指出，对于普通投资者来说，指数基金是最好的选择。这也是巴菲特唯一在公开场合推荐的基金品种。指数基金有平均性、永续性、被动性、周期性和低风险的特征。它的缺点是只能实现市场平均收益，要先一夜暴富是很难实现的。
指数基金就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。
指数基金种类很多，由于是长期投资，选择指数应该考虑估值、成长性和稳定分红等因素。
目前纳入指数基金定投范围的基金，主要指数基金指南作者每晚发布的主要指数估值为依据，进行定投。
未来可根据估值情况等进行调整，减少或者增加投资品种。
建议：教育基金或者养老基金以低估值、稳定分红指数基金为主，不适合选择分级B等风险较大基金作为定投标的。
四、买入操作
对于低估值指数采用按月定投。比如定投红利机会和H股指数。H股指数最近在在低估值和正常估值之间，如果回到正常估值，停止定投，进入低估值区域，可以继续定投。
采用场外基金定投方式，可以选择每月固定日期定投一次，比如每月发工资后的日期，或者固定在每月1日。也可以把每月定投资金分成2份或者4份，每2周或者每周固定一天扣款，或者手动定投。这样可以相对平滑购买成本。
比如每月定投1000元，可以分成2份500元，或者分成4份250元，选择半个月或每周进行定投。
每月定投金额可以根据自己情况来确定。定投频率对于新手建议采用定时定额投资法。方法越简单越好。有了一定投资经验之后再加入单笔加仓等投资方式。
五、卖出操作
在基金定投中卖出策略也是非常重要的。当定投标的进入高估区域，进行分批卖出。越涨越卖，卖出基金轮动到低估值指数基金。如果没有低估值产品，就进行固定收益类投资。
六、投资资金配置
按照蓄水池投资配置法，进行资金配置。
1、50%左右资金投资于年化8-10%的p2p产品中，称为产品P。50%左右资金投资于处于低估值的指数基金。指数基金称为产品Z。
2、当所有产品Z都不在低估值区域，新增资金全部投资产品P。
3、当股票市场处于高潮时，逐步卖出产品Z，买入产品P。当产品Z全部位于高估区域时，全部持有产品P。
4、当产品Z重新进入合理区域时，新增资金开始定投产品Z，当产品Z进入低估值区域时，逐步卖出产品P，买入产品Z。（产品P比例不得少于50%）
最后把整个定投计划落实在文字上，并坚定不移地执行。同时做好定投记录，方便监督管理。
当然，计划可以根据市场以及投资等综合情况，进行适当的调整。不管如何调整，定投计划都要坚持执行。
总之，基金定投一定需要是长期规划，因为股市波动比较大，需要长期坚持才会有预期的投资效果。
