北京控股2018年半年報簡析

總結

屬於高桿杠的公用事業,負債比市值還大100億,所以市盈率7.58不能說低,但是比碧桂園什麼的是低很多的。第二,負債成本比較低2.7%和房地產公司的6+%的資金成本沒法比。第三,股息率太低,可以說是北京國資委的錢袋子,所以分紅多少不是普通股股東說了算,股權結構不夠分散,賺了錢不分紅。更不能和brookfield相比。

概覽

當前市值558億港元,淨利潤TTM:73億港元,市盈率7.58倍,股息率2%。
有息負債644億元,全年財務費用大約18億,利息大約2.7%, 淨利潤80億,現金流比淨利潤=66%

長期有息負債

銀行借貸:244億港元
已發債券+票據:311億港元

短期有息負債

銀行借貸:51億港元
票據類:38億港元

合計有息負債

644億港元


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半年淨利潤

財務費用:9億港元
普通股股東利潤:42億港元


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2017全年淨利潤

財務費用:16億港元
普通股股東利潤:68億港元

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半年現金流&去年全年現金流

-11億港元 & 45億港元


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