#笔记：
利用无效性是持久卓越的唯一方法。
最大的投资错误不是来自信息因素或分析因素，而是来自心理因素。
第一种侵蚀投资者成就的情感是对金钱的渴望，尤其是当这种渴望演变成贪婪的时候。对于贪婪，韦氏词典将其定义为“对财富或利润过度的或无节制的、通常应受谴责的占有欲”。贪婪是一股极其强大的力量。
第二个心理因素：与贪婪相对应的是恐惧—我们必须考虑的。在投资领域，这个词并不代表理性的、明智的风险规避。相反，恐惧就像贪婪一样，意味着过度。
第三个因素是自欺欺人，它人们容易放弃逻辑、历史和规范的倾向。在投资的过程中需要大量的怀疑……怀疑不足会导致投资损失。在事后剖析金融灾难的时候，有两句话屡次出现：“好到不像真的”和“他们在想什么”。
第四个造成投资者错误的心理因素是从众（即使群体共识存在显而易见的荒谬）而不是坚持己见的倾向。应该对群体共识的正确性持保留态度。
第五个心理影响是嫉妒。无论贪婪的负面力量有多大，它还有激励人们积极进取的一面，与之相比，与别人相比较的负面影响更胜一筹。这就是我们所谓的人的天性里危害最大的一个方面。
第六个关键影响因素是自负。
第七种，妥协。
怎么处理这些心理因素呢？首先，认识它们，这是我们获得克服它们的勇气的第一步。其次，要现实，承认自己受其影响，因为这些心理因素会影响绝大多数人类，你成为特例的概率非常小。
#思考：
身处周期的不同阶段（繁荣期or衰退期），影响投资人的决策判断的心理理因素有哪些？——贪婪（繁荣期）、恐惧（衰退期）、自欺欺人（繁荣期，人们更愿意相信和寻找“银弹”）、从众（任何时期都可能）、嫉妒（繁荣期与他人比较）、自负（繁荣期）、妥协（衰退周期后期）
思考，你自己最容易被哪种心理因素影响？——我受到过贪婪（妄想在没有任何知识和投入的情况下，获得超过合理的收益，结果损失惨重）、从众（跟随同事投资私募基金）、嫉妒（当听到别人赚的多时，会嫉妒，会有“繁荣期16%和衰退期3%，结果3%让人更开心”的心理）、自负（以为自己很有投资心得，其实只不过在大周期里行动了而已，其实只要行动的人，闭着眼都能盈利）等心理因素的影响。
如何应对周期不同阶段不同心理因素引发的消极影响？——读这本书的同时，脑子里一直想着《beyond feelings》，异曲同工。先认识到这些绝大多数人都有的心理因素，然后接受它，并且避开他们。比如，知道自己贪婪，要问自己，凭什么你可以得到这么多？知道自己从众，问自己，跟随他们的好处是什么？与自己买指数基金比，他们为什么更有优势？
这篇章节让我想起了天主教的七罪宗，由重到轻依次为傲慢、嫉妒、愤怒、懒惰、贪婪、暴食和淫欲。也是透过群体看人性的本质，本章的内容验证了人类共同的坏习惯在投资活动中的负面影响，比如，傲慢-自负，嫉妒，懒惰-从众等。
印象深刻的一句话是哪句话？——最大的投资错误不是来自信息因素或分析因素，而是来自心理因素。其实，心理因素在绝大多数人类行为中扮演着重要的角色，在学习中，生活中，工作中，都是。我们要做的，就是超越感情，识别这些心理因素，并最大可能的不受其影响。
