每天一开始，我们先对五大数字力总体做简介，这样方便新来的同学有个大体的概念，每天学习其中的一个指标，最后完成财报大盘点：
上一周，我们学习了第一部分“现金流量”，大白话就是“比气长”，它包括A1、A2、A3三项指标。
今天我们对这一部分做一小结：
一、概念和公式：
1、A1(100/100/10)，占比10%
（1）现金流量比率（看1年状况）：
表示的是“挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的债务？”
（2）现金流量允当比率（看5年平均）：
公司最近5个年度自己所赚的钱是否够用，需要看银行或股东的脸色吗？
（3）现金再投资比率（看未来投资能力）：
公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资在各项资产的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。
2、A2：现金占总资产比率，占比70%
各位大爷，你们要投资的公司手上有钱吗？
3、A3：平均收现天数，占比20%
是不是收现金的公司啊？
二、判断指标：
1、A1:100/100/10
（1）现金流量比率>100%;
（2）现金流量允当比率>100%;
（3）现金再投资比率>10%。
在财报中的位置如下，以“海天味业”为例
2016年的指标非常亮眼！
2、A2：现金占总资产比率
“现金占总资产比率”至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
不错哦，超有钱的主！
3、A3：平均收现天数
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范
围。
三、“比气长”部分的阅读顺序
经过我们上周的学习和比较，同时这三个指标都满足的公司并不多，所以，从权重上我们有所侧重，看这三个指标的顺序也有讲究：
第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。手上有钱不是坏事。
第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。
第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的四大注意点：
除了上面的三个指标，我们对“现金流量表”中的“营业活动现金流量”要多多加以关注
“营业活动现金流量”，英文为“Operating cash flow”（简称OCF）。
具体要关注下面四个方面，这里以“海天味业”为例结合说明：
1、OCF应该>0
如下图，2016年以来，扎扎实实为公司赚进40.74亿。
2、OCF应该>净利（NI）
举个最容易理解例子：经营活动现金净流量＝净利润＋折旧 + 其它，这里其他指的是会计科目中那些看不懂的复杂科目，这里可以不必记忆。我们需要记住的重点是：一般情况下，OCF应该>NI。
如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！
2016年，“海天味业”OCF为40.74亿，NI为28.43亿，满足OCF>NI
3、OCF应该>流动负债
即我们说的“100/100/10”中的第一项“现金流量比率”，表示公司一年真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。“海天味业”满足！
4、OCF应该>固定资产增额
即我们说的“100/100/10”中的第二项，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。“海天味业”同样满足！
五、同行对比
上一周分析过“海天味业、绝味食品、元祖股份”的“现金流量”表现均不错，但为什么“海天味业”没有“平均收现天数”呢？为什么呢？什么意思呢？
对此我去研究了下，首先从公式分析，也就是这家公司没有“应收账款”！
查看了下他家的“资产负债表”，上市以来数年的资产负债表中都没有“应收账款”，也没有“应收票据”，牛叉了，说明他家生意是“不交款不给货”，也反应出他家公司“供不应求”。
原来公司主要的产品是酱油，而酱油的原材料是黄豆、白糖。
“海天味业”先拿了原材料供应商的黄豆、白糖，但不给上游这些供货商钱，所以它“应付账款”和“应付票据”有数据。
而它的酱油还没有生产出来之前，下游经销商就已经预定了，并且让下游经销商提前付款。所以，没有“应收账款”和“应收票据”的数据。
这就说明“海天味业”能做到他欠别人的钱（上游供货商），但别人不欠他钱（下游经销商）。
因此可以看出“海天味业”在酱油制造的上下游中具有非常明显的竞争优势。
这就是后面我们要说的“如何不用钱也能做生意”。有兴趣的同学先看下阿华的文章。
后面的指标如何，我们拭目以待。
六、参考文献：
[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；
[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。
PS：我们是“不读财报就出局”社群，如果你对价值投资也感兴趣，欢迎加入我们，和300+战友一起学习！
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