「今天是木子读吧陪你的第1344天」
利润和现金流的差异主要体现在资产负债表中除了现金之外的其他资产和负债的变化上。当利润好、现金流差时，最常见的原因就是应收账款和存货的增加。
应收账款增加，意味着东西卖出去，钱没有收回来，虽然产生了收入，进而产生了利润，但并没有现金的流入。存货的增加，意味着产品生产出来，还没有卖掉，无论是生产还是购买产品，都需要花钱，所以钱流出去了。但因为没有卖掉，就不创造收入，也就不影响利润。
那应收账款和存货的增加到底意味着什么呢？这就需要结合公司的业务特点来具体分析了。
现金流好但利润差，是应收账款和存货的减少。当然，除了资产的减少，还可能是负债的增加，比如应付账款或预收账款的增加；另外还有一种可能，就是如果这家公司属于重资产行业，就会有大量的折旧，也会导致现金流好但利润差。
应收账款减少通常是由于原来的应收账款收回来了，所以现金流入增加。但是收回应收账款并不会增加利润，所以现金流比利润好。一般情况下，收回原来的应收账款并不说明公司有什么重大风险。
存货减少通常是因为原来生产出来或者买进来的存货被卖掉了，卖掉这些存货可以收回现金，但不一定是赚钱的，所以也是现金流比利润好。这种情况也不说明公司有什么重大的风险。
如果是应付款项增加，就说明企业欠供应商的款项增加了，企业买了东西但没有付钱，所以现金流出减少。这件事本身并不影响利润，所以同样可以使现金流比利润好。企业欠供应商更多的钱，说明企业的谈判能力增强了。
如果是预收账款增加，就说明从客户手中收到了钱但还没有交货，这样不会增加收入和利润，却会增加现金流，所以现金流比利润好。这时只要公司的交货能力没有问题，应该说是件好事。
如果是一个重资产行业，就需要计提大量折旧，这些折旧作为成本或费用的一部分会减少利润。但计提折旧只是在会计上模拟固定资产的损耗，并不需要付钱，不会引起现金流出，所以现金流比利润好。这是一种行业特性，不会因为这个原因就出现重大的危机。
以上这些造成现金流比利润好的常见情况，都不能说明企业会面临什么重大的风险，似乎看起来还是一种不错的情形。
我们再来总结一下：
①现金流就像企业的血液，失血过多，企业一定不能生存。现金流量表就是这样一张关于风险的报表，它描述了现金的来龙去脉，通过这些来龙去脉让我们知道企业是否有不能持续经营的风险。
②现金流量表分成三大部分，分别是经营活动现金流、投资活动现金流和融资活动现金流。三大部分想加就可以得到公司整体的现金流量。
③如果一笔现金流同时被记录在利润表上，那么现金流和利润就不会有差异。但如果一笔现金流被记录在资产负债表上，那么现金流和利润就不一样了，因为现金流量表上有记录，而利润表上没有记录，因而便产生了利润与现金流的差异。
④现金流量表的分析重点在于了解现金的来龙去脉，从而关注企业的经营风险。分析主要包括两个方面：
一是现金流结构，企业不同活动的现金净流量，可能为正，也可能为负，三类活动一共有八种组合的结果，可以通过不同的组合情况来判断企业的状况，以及该状况下企业的关键风险。
二是利润与现金流产生巨大差异的原因，比如应收账款、存货、应付账款、预收账款、折旧，需要具体情况具体分析。
⑤利润和现金流谁更重要，不能一概而论，关键看经营风险如何。在高风险的情况下，现金流更重要；在风险相对可控的情况下，就是利润更重要了。
写在最后
对现金流量表进行分析，主要包括两个方面：
首先是对现金流内部结构的分析，就是我们提到的经营现金流、投资现金流、融资现金流八种不同的组合状态，分析企业处于哪种状态之下以及最需要关注的风险。
其次应关注经营活动现金流和净利润之间产生差异的原因，如果二者差异较大，需要引起特别注意。通常这些差异出现在应收账款、存货或者应付账款、预收账款这些项目的大幅度变化上。
还有一种可能就是折旧，如果处于重资产行业，折旧很多，差异体现为现金流好、利润差，就有可能是折旧较多造成的。经过这样的分析，你才能判断财报数据的变化是否预示着企业的经营风险。
