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最近别看电视剧了，我发现最近资本市场的故事更精彩。

前脚刚看完康得新与瑞华会计事务所联合主演的百亿惊天假账案。

接着，博信股份的美女董事长罗静又被刑拘，旗下广州承兴爆出34亿应收账款造假。

管理数千亿资产规模的第三方财富管理公司，诺亚财富，深陷其中。

简单来说，就是甲向乙借钱，说：“丙欠我钱，我拿借据作为抵押。”

乙同意了。

乙发现甲还不上钱了，就拿借据去找丙。

丙说：“没有这回事，借据是假的。”

乙傻了

按理说，像诺亚财富这种老牌财富管理公司，连应收账款的真实性都确认不了，感觉像是数学老师不会算数一样滑稽。

结果，云南信托也入坑了。

同样是这笔价值57.47亿的应收账款，其中苏宁42.75亿，京东13.33亿。

然而，苏宁云商和京东均表示这笔应收账款不存在。

暴雷事件后，根据市场公开信息，针对广州承兴的各种应收账款债权，入坑的还可能有中粮信托、国民信托、光大信托、陕西国际信托等难兄难弟。

让人不禁不住想问，国内金融机构的风控体系，到底有多水？

1

先从主角说起

罗静，作为坐拥三家上市公司的女强人，商业生涯也极富传奇色彩。

从一个普通销售员起家的罗静，前十年可谓中规中矩，从传单设计、礼品采购，到大型商业机构积分供应商，再到帮银行等机构做营销策划，基本和很多不大不小的营销策划公司别无二致。

故事的转折发生在2015年末

香港上市公司奕达国际易主，收购方，正是罗静。

这笔作价5.35亿港元的交易，罗静只支付了2000万港币作为定金，其他的资金，来自于中信建投高达7亿港币的贷款融资。

罗静此时的能量，可见一斑。

然后，又以不到两亿的价格收购了一家新加坡上市公司，更名为承兴大健康。

有两家上市公司作为背景，这位“商界木兰”的资本运作“手法”也愈发娴熟。

2017年5月，承兴国际收购POW娱乐公司，“漫威之父"斯坦-李正是POW的创办人。

这是一个非常适合讲资本故事的收购案。

漫威之父虽然声名赫赫，POW却早已在美国粉单市场交易，资产负近500万美元。

看过《华尔街之狼》的朋友，一定知道这意味着什么。

但当时，被称为罗静商业帝国的高光时刻。

2017年底，罗静又开始了在国内A股市场的布局，以15.02亿收购了博信股份23.89%的股份，获得了控股权。

令人奇怪的是，博信股份当时的价格基本12块每股左右，而收购价却高达23元每股，如此之高的溢价，到底有何玄机，便不得而知。

再看这次交易的主导方，广州承兴，就更让人看不懂了。

14年，广州承兴营收24.16亿，净利润不到100万。

15年，营收暴涨为60.21亿，净利润也只有765.38万。

16年，营收达到了恐怖的190.89亿，净利润却为4088.49万。

三年的利润不到五千万，这15亿的买壳资金从何而来？

这增长堪称恐怖的营收，里面有多少是应收账款？真实性又如何？

抑或只是用来获得融资的造假手段？

这种拆东墙补西墙的方法，按理说还玩的下去。

毕竟国内有那么多愿意买单的财富管理机构。

也许是雷踩多了，诺亚财富终究发现了蹊跷。

借新还旧的套路没有玩下去。

我注意到一个事情，在暴雷前，博信股份的股价也正在一轮下跌之中。

究竟是不是博信的下跌，成了压倒骆驼的最后一根稻草，恐怕只有当事人说的清楚了。

2

如果你不是诺亚的客户，说明你还不够有钱。

诺亚财富作为国内最老牌的第三方财富管理机构，在高净值人群中拥有着极高的影响力。

诺亚拥有26万高净值客户，管理着超6000亿的资产。

这不是诺亚第一次踩雷，但绝对是最重要的一次。

从辉山乳业的百亿债务风波到广州承兴的34亿应收账款造假，同样是应收账款，同样是核心产品创世系列。

还真是一样的配方，不一样的味道。

这其中折射出的风控水平之低下，令人咋舌。

人不会在同一个地方摔倒两次，还真不一定。

诺亚财富汪静波女士常说的理念是“卖者尽责、买者自负”。

卖者如此尽责，买者如何自负？

3

对诺亚财富和一干信托来说， 在风控的建设上，需要真正投入精力去做。

34亿应收账款作假，从细节推敲并不严谨，从正面函的开具、当面确认签字到实际应收账款的调查上，哪个方面都可以发现问题，可是并没有。

财富管理，托付的信任，回报的应该是用心。

风控不是在办公室打打电话、查查资料、签个字就可以的，需要更贴近业务的实地、真实的调查。

每一个失效的风控，缺乏的绝对不是专业知识，缺乏的是对风险的敬畏。

而往往每一个失效的风控背后，都将伴随着一场金融大地震。

今天是诺亚财富，明天又会是谁呢？

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