优序融资理论:
首选内部自有资金,其次是外部债权溶脂,最后选择外部股权融资。
要用时间来换空间,创始人要把股权看成是公司重要的战略资源,如果可能的话,不要着急释放。
公司控制
一、股权控制
二、核心资源控制
- 掌握员工和经销商这样的核心控制(雷士照明)
- 商标所有权,优质门店没在上市公司的主体中(国美电器)
三、架构控制
金字塔架构
例如:
掌握A公司51%的股权,A公司掌握B公司51%股权,B公司掌握C公司51%股权,间接持有13%C公司的股权
有限合伙企业架构
普通合伙人GP(100%的控制权)
有限合伙人LP(不参与公司的运营管理)
四、协议控制
- 公司章程
有限责任公司可以不按照出资比例来分配分红权和表决权(将控制权和索取权分离)
公司章程可以制定比强制性规范更高标准的条款。比如:重大事项2/3以上表决权的股通过才可以。阿里巴巴约定公司章程的修改必须通过95%以上表决权通过。 - 一致行动人协议
一致行动人协议针对上市公司,就是指当几个股东意见不一致的时候,约定大家都听某一个股东的意见共进退。(腾讯) - 投票权委托
有的股东把自己的投票权委托给特定股东来行使(京东刘强东18.8%股权比例,拿到了红杉资本、高领资本、腾讯这些投资方的投票权委托的到了51.2%的被委托投票权)