一、一万美金赠品的秘密

很多人对金融有一种很“敬畏”的心理，觉得金融门槛很高，是富人的游戏，要有很多闲散的资金，你才会和金融发生关系。其实，今天我要告诉你的是，只要你活在时间的河流里，你一定会和金融发生关系，金融的第一定理——时间的价值。

1．一万美金赠品里的秘密——时间就是金钱

“时间的价值”这个概念，它听上去有点抽象。上个世纪90 年代的时候，美国汽车经销商当时在大力推销一款价值 1 万美金的车，但是当时美国的汽车市场已经特别的饱和了，所以市场的销售情况一点儿也不好。有的车行就不惜血本打折，打折到15％销售，但是效果也不是特别理想。

这个时候，有一个特别懂金融的经销商，他就想出了一个“免费送车”的主意，怎么说呢？就是买一辆车，送一张面值1 万美金的 30 年期的美国国债。

1万美金的车，送价值 1 万美金的债券，这听上去像什么？免费拿了一辆车。这个诱惑实在是太大了。所以很多根本就不打算买车的人这时候就开始争先恐后地往车行跑，生怕去晚了，这个天上掉的馅饼砸不到自己，所以车行的生意一下子变得特别的火爆。

但是，聪明的你估计已经注意到了，这个赠品不是1万美金的现金，而是“面值 1 万美金的 30 年期的折价国债”，换句话说，你拿到的“ 1 万美金”是 30 年后付给你的 1 万美金。按照 90 年代中期平均 8 ％左右的国债利率算，折算到 30 年后，这个面值 1 万美金的债券只剩下 994 美金。

也就是说，销售商其实只给了你994美金的礼物，让利幅度只有 9 . 94 % ，比那个15％的打折力度差远了。

30年后的 1 万元（给定 8 ％的利率水平） , 到今天只值 994 元！这意味着什么？这意味着 30 年的时间被折掉了 9000 多美金，所以，时间在这里被量化成了具体的金钱，这就是金融里最基础，也最重要的一个概念，叫“货币的时间价值” ( time value of money ）

一这个概念说起来神秘高深，但是你仔细想一下，不就是我们平时里老挂在嘴边的“时间就是金钱”吗？

2．金融工具：把时间转变成财富

所以在金融里面，“时间就是金钱”这是客观存在的事实。货币的时间价值在金融里边是可以度量，计算，和用来支付的，那么我们再来看看这么一个金融概念在每个人的生活中会有什么影响？

现在我给你做一个假设，假设你能够坐上时光机器，让时间倒回到2007年的 12 月，你 22 岁毕业，家里这时候给了你 10 万元，你面临着一个关于这个钱的财务安排，你可以吃光用光身体健康了，但是你也可以做下面这些安排：

你可以存在银行里，按照这种长期的、定存的利率来算的话（5年期存款平均定存利率 5 . 85 % ) ，十年前你存的 10 万块钱，现在你可以拿到多少呢？大概是 18 万元。

你也可以把这这笔钱买股票，假设你买的是中石油，10万块钱剩下多少呢？ 4 万块钱。

如果你当时很有眼光，买的是腾讯的股票，10万块钱变成了多少钱呢？现在是 360 万块钱。

你还可以在北京买一个小房子，当时海淀区的五道口一个不错的小区大概是一万块钱出头，你能够买个30平米左右的房子，拿 10 万付个首付，然后再咬牙从银行借个 20 万房货。那么到今天，这套房子现在值多少钱呢？大约在 330 万元左右。

看到没有，在十年之前和十年之后，因为你运用了完全不同的金融工具，一笔数额不大的金钱，十万块钱产生了完完全全不一样的时间价值。

但是，还要告诉你一点，时间的价值还不仅仅体现在这样的数字上，它对你的人生会产生更大的影响。

现在我们还是把时光退回到2007年，这一年你大学毕业，还面临着其他的人生决策，在找工作的时候，你是使尽浑身解数挤进了一家像诺基亚这样的 500 强公司，还是一家被成立不久，求贤若渴的创业公司，比如说 58 同城用薪水加股票期权的方法招到了摩下？

不到十年的功夫里，你很努力，你在诺基亚已经干到了中层，可是诺基亚已经大势已去，你开始在人才市场上寻觅下家。而如果你选择了58同城的话，应该已经是业务骨干了，“一个亿”的小目标也已经实现了，为什么呢？

因为58同城已经在美国上市成功了。所以你看，十年前的决策，在十年之后，都深刻地改变了你的处境，你的生活，甚至改变了你的未来。

所以我们看到的可能是不同决策的影响，但是你往深层次想一想，你就会发现，这些财富数值的变化，其实是金融工具把我们拥有的相同时间（未来十年）进行了深度的加工，都化成了完完全全不一样的时间价值。

所以说，“一寸光阴一寸金”这句话是客观存在的事实。古代人类只是模模糊糊地意识到，时间是有价值的，这也是利息最早出现的根源。

近现代我们的金融学进一步拓展了这种思想——你可以将“时间”看作一种原料，这些金融工具就干了一件什么事呢？它把这种时间维度里面的风险全部给曝露了出来，然后对这种原料进行加工，做成不同的产品。

换一句话说，用金融术语来说，金融就是为时间定价，而我们这些购买金融产品，做出金融决策的人，就是购买了不同的未来价值。

我们从个人的案例说明了不同的金融产品加工而成的时间价值可能产生干万倍的差异——有人可能说，哎哟，这是中国吧？可能放在外国就不太一样了。

金融的选择所带来的时间价值差异，全球都是一样的。给你举个小例子：1986年的时候有一个人在美国，假设他买了 1 万美金的政府债券，另一个人买了 1 万美金的微软的股票，你猜猜看， 2017 年的时候，这两个人的生活发生怎样的差异？买债券的这个人的 1 万美金变成了 8 万美金，而买微软股票的这个人的 1 万美金已经变成了 1086 万美金。所以你看，同样的故事它会发生在不同的国家，不同的地区：一模一样的原始财富，经历完全一样的时间，但是因为选择了不同的金融产品，不同的金融工具，就完全改写了未来财富的格局。

你看，金融工具像不像一个一个的时光机器？它没有移动我们的身体，但是移动了我们的金钱，也改变了我们的处境。

著名的金融史专家Wiliiam N . Goetzmann说过，“金融技术就像我们建造的时光机器 … … 它拓展了我们想象和计算未来的能力，然后塑造了一个关于可量化、可交易的时间维度，让我们人类越来越变成时间的生物。”

二、南北战争中的“第二战场”

金融的第二定理——资金的集聚。人类面临时间的约束，除了时间的约束之外，另外一个最大的约束是什么呢？资金的约束。

经济学上会告诉你这叫“稀缺”。但是，想一想你就会明白，人类的资金约束不是每天每时每刻都在发生，而是会在某些关键的节点上面临着缺一大笔钱的困境。

比如对你个人来说，结婚，买房，生病，出国留学……在这些节骨眼上我们特别需要迅速地筹集一大笔资金。那么企业更是这样，创业的时候，研发投入，项目投产……

每个发展的关键节点上，我们都需要依靠大量资金的助力。那么那些听上去更宏伟的事物呢？比如战争胜负，城市兴亡……这些会和金融无关，不需要资金的集聚吗？但是伟大的事物，越是要求大资金的快速集聚和有效配置，而这种功能，只有金融能够实现。

1．南北战争的胜负手居然是“债券发行”。

第一个故事是关于美国南北战争的故事。作为美国唯一的一次内战，北方当时取得了压倒性的胜利，废除了黑奴制度，彻底地改变了美国的命运。

但你可能不知道的是，在这么一场伟大战争的背后，其实是金融的较量。战争开始时，北方军队节节失利，战争资金就开始告急。北方的联邦政府必须在短时间内筹集到一大笔长期资金，否则军队的开支就维持不下去。所以财政部就决定发行5个亿美金的国债，但是，当时军事上非常不利，没有银行家愿意认购，北方的政府变得非常被动。

这个时候，费城一个叫库克的银行家就挺身而出。他说我来改变思路，我不再向“为富不仁”的金融大亨来兜售债券，我转向普通的美国家庭来兜售债券。

他就做了下面几件事情：

（1）为了让普通家庭都有购买力，他就劝财政部把债券发行的面额降低，一直降到 50 美金；

（2）雇佣了大量的金融中间商，深入中部、西部的各个农村，各个小地方去，进行这种地毯式的销售；

（3）他发动大规模的宣传攻势，在媒体和传单上他都传达一个信息：买债券是一个“爱国＋投资”的双赢举动：一方面你可以享受国债 6 ％的利息，而且利息是免税的，另一方面，只要北方取得胜利，这个债券就会大涨价，你可以分享国家的胜利果实。

这么一个销售策略大获成功，库克在一年之内为北方联邦政府筹集了4个亿的资金，这些资金马上就被转换成了粮食，军备，医药，源源不断送到了战场上。同时，战争打了这么久，南方的资金也开始告急了，军队的补给跟不上，军队战斗力就下降。

有一个很著名的小说叫《飘》，里面就写了这么一段情景，南方的士兵们都衣不蔽体，食不果腹，但这个时候，南方联邦又作了一个特别错误的金融决策，为了筹集战争资金，他们在一年内印刷发行了17亿的钞票，这些钞票“哗”地涌到了南方的市场上，南方物价飞涨，整个南方的经济就迅速地崩溃了。

所以从这个故事你看出了什么？资金集聚的效率最后决定了军事力量的对比，所以在战争的胜负手背后，其实是金融的力量。难怪有一个南方的将军最后说：“我们不是输给了北方的士兵，而是输给了北方的金融。”

2．纽约繁荣的背后也是金融“资金集聚”的力量现在你知道了，南北战争的胜负手背后其实是“资金集聚的效率”。那么城市兴衰呢？大家现在都知道纽约是世界第一大城市，但是其实在 19 世纪的时候，它还是一个特别无名的港口小城。

纽约奇迹般地崛起，主要依靠的是一条河流，伊利运河。在这条运河修建以前，美国西部的一吨面粉运到东部，要绕过密西西比河，路上要3周时间，运费成本大概是 120 美金，但这条运河修通以后，运输时间直接下降到 8 天，运费的成本直接从 120 美金下降到 6 美金。

这么一来，相当于在美国东西部打穿了一条交通血脉，到19世纪中期的时候，纽约的外来货运量飞速上涨，一下子就占据了美国整个货运量的 62 % ，人口也从 10 多万激增到 100 多万。

所以历史学家们都说，纽约的奇迹其实是伊利运河的奇迹。可是你不知道的是，这条运河的背后也是金融的力量。修运河这种工程看上去很美好，但是首要问题是什么？就是钱。

当时估算下来，这个投资最少要700万美金，折合到现在，就是 2 个亿美金。当时美国全年的财政收入才 2200 万美金，联邦政府根本不可能来支持这样的项目。

而老百姓也不知道这个运河会不会替他们创造什么效益，也不愿意纳税支持这个项目，眼看着这么一个宏伟的计划就这要泡汤了。

在这么一个历史关头，又是华尔街的银行家出现了：他们说，“我们来帮助纽约州发行伊利运河债券”。大家对伊利运河能否成功还没有一个很强烈的预期，所以他们说，“我们就搞一个金融创新”，采取分期发债的方式，第一笔发行的资金就用来修第一段运河（这笔债券是华尔街的第一个工程债券，也是美国官方记载的第一个市政债券）。

那这个时候，华尔街强大的销售网络就起到了巨大作用，第一笔债券很快就销售一空，而且销售到美国、欧洲的市场上去了，100万美金的资金迅速到位，工程就能够如期地开工。

两年之后，第一段运河一开通以后就大获成功，当年的收益就高达25万美金。这样的一个收益，很快地就刺激了投资者的热情，伊利运河的债券就开始受到市场和投资者的热捧，资金开始源源不断地进来，工程的速度也大为加快，到 1825 年的时候，整条运河就通航了，当年就有一万多艘船使用了这条运河，美国国内的贸易和全球的贸易都源源不断地涌入纽约，纽约瞬间就变成了美国东部乃至世界的贸易和金融中心。

和南北战争一样，我们眼睛里看到的是纽约繁荣的奇迹，而这种奇迹的背后，其实也是金融的力量，没有近现代的金融工具和市场的发展，这种跨地区、跨时间的大规模资金集聚，其实根本就是没有办法想象的。

南北战争中，北方取胜的关键在于资钱金集聚能力，北方的债券发行功不可没。

纽约的崛起得益于伊利运河，而伊利运河这种大工程是主要靠债券发行的资金集聚而修建成功的。

银行、债券、股票，所有的金融工具都在帮助人类将散落的、点状的资金累积起来，投入到最需要资金的地方。

个人、企业、战争、一个城市的兴衰，背后其实都是金融的力量，它帮助我们突破了时间和地域的限制，进行快速有效的资金积聚、从而实现了目标。

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