2017-08-28 益盟股份
总而言之，继续看好大金融：中国平安、招商银行、工商银行等...
目前从其他版块来看，我们依旧认为新能源汽车产业链的确定性最高，再和大家提一提，希望大家多多关注吧~
1
2017新政策的影响
2017年以来，新能源汽车新版补贴方案实施后，下游整车企业将补贴标准退坡压力逐步向产业链上游传导，而补贴退坡后客车销量受到较大影响。
因而2017年中游（电池+电机+电控）环节产品价量承受较大压力——电池环节降价近30%，电机电控环节降价15-20%左右。
然而，年初以来上游资源涨价带动正极材料涨价；新版补贴方案中高能量密度引导方向带动湿法隔膜替代...
因此正极材料与隔膜等材料环节价格表现相对强势，2017年电池环节承受产业链上下游压力最大。
随着进入2017年下半年，展望2018年全年，电池环节价格压力将逐步向材料环节传导；
同时电机电控环节在消化补贴退坡后价格企稳，在积分组合制度带动新能源汽车产业链放量下，中游环节将触底崛起重获高成长！
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看好新能源汽车电子产业
在去补贴化背景下，行业竞争格局趋向于市场化，行业需求渐以消费为主导
在市场化的竞争格局中，企业只有依靠持续的创新升级并推出优质的产品来取得核心竞争力，从而获得消费的肯定，拉动销量的增长，消化终端补贴下降带来的直接冲击。
对于新能源汽车核心“三电”（电池+电机+电控），目前市场研究相对充分，但市场竞争格局仍存较大不确定性...
而像汽车电子及其他配件及相关企业相比“三电”部件存在三点优势：
第一，价值量相对较小，整车占比较低，因此价格下降压力有限；
第二，产品本身通用性高，配套车用后可带动传统产品升级、提升价值量；
第三，市场格局相对清晰，因此细分龙头企业受益电动车放量确定性高。
综上所述，我们主要寻找的是电动车中燃油车所不具备的其他配件
随着电动车趋势性放量，以汽车电子为代表的配件细分领域龙头将不断提升电动车产品业务收入占比，尽享全球汽车电动化红利。
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推荐关注
三花智控 002050
三花智控主营制冷空调冰箱元器件及部件、咖啡机洗碗机洗衣机元器件及部件和微通道业务；
目前公司的微通道换热器以美国市场为主，全球市场占有率仍超过30%；
公司在墨西哥正在建设微通道换热器新生产线，预计2017年年底投产；
集团的三花汽零业务注入上市公司.，公司成功从控股公司的子公司手中获取汽零业务，成功切入新能源汽车零部件领域，汽零业务有望成为新的增长点。
东山精密 002384
公司2016年横向收购全球前五FPC大厂MFLX，在原有通信业务，LED及显示器件、触控及LCM模组等精密制造综合服务能力基础上深耕FPC，实现客户渠道双重互补，苹果、特斯拉“一站式”协同效应显著。
MFLX公司本身就是全球一线软板厂商，集成板、多层板一直是强项，和东山强强联合后，人员、管理和制程技术也得到显著优化。
为迎接新需求增量叠加产业转移所带来的成长红利，公司在挖掘已有产能潜力的同时大力扩产，积极储备未来成长弹性，是目前唯一还在大规模上产能的FPC大厂。
MFLX在智能汽车、可穿戴设备等新兴应用领域都有所布局，尤其是汽车电子市场成功取得特斯拉供应资质。
汽车板对可靠性要求严格，“零不良率”是基本要求，准入门槛较高，一旦进入则不会轻易更换供应商。
而汽车板目前仍以硬板为主，软板渗透尚处于起步阶段，参与厂商不多，公司较早开始布局，将享有显著的先发卡位优势。
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