本人不是管理类专业出生，只在大学一年级学过《会计学基础》，但一直以来对于财务方面的知识都愿意去学习。有幸读到刘顺仁教授的这本《财报就像一本故事书》，本书内容丰富，经典的商业案例，以及取自文学、电影、历史中与财务报表有关的精彩故事，结合国内外会计处理的差异，以不同的企业单位作为案例，从管理者和投资人的角度对财务报表进行剖析。投资人看会计数字：会计数字=经济实质+衡量误差+人为操纵，经济实质如企业的获利能力、偿债能力，衡量误差如高估或低估应收帐款可能造成的损失、高估或低估存货的跌价，人为操作如不计提应收帐款的坏账准备、存货的跌价损失等；管理阶层看会计数字：会计数字=预期的会计数字+执行力落差+人为操纵，习惯以人为操纵来掩饰执行力落差的公司，终究会失去竞争力。企业操作会计数字最常见的是虚增盈余，用来炒作股价或获取银行贷款。

         全书共分为三篇，第一篇以介绍财务报表背后的基本概念为主，将企业财务资讯视为商业竞争活动的“密码”，这些密码将挑战职业经理人的智慧、诚信和勇气，并说明财务报表可以帮助经理人锻炼出担任企业领袖的物种核心能力，然后以仪表盘为例，讨论如何从财务报表吸收历史教训的精华，提升经理人的管理能效及投资人的决策品质；第二篇依次说明企业的资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表等四大报表的基本概念，以及它们在企业管理上的应用；第三篇讲述资产品质与竞争力的关系，说明无形资产对企业经营的重要性，以及决定盈余品质的五大要素，强调盈余品质可作为衡量竞争力的重要指标，然后讨论了如何用股东权益报酬率来分析企业竞争力。

       “公开欺人者，必定也会自欺”，从企业经营的历史看，不将就诚信原则的企业，虽然可能暂时的成功，但无法长期地保持竞争力，因此，编制财务报表是企业实践诚信原则的第一块试金石。财务报表是企业经营及竞争的财务历史，而历史是未来的先行指标，它发出微弱的讯号，预言未来的凶吉。然而，如何正确地解读它、运用它以迈向成功，考验每个企业领袖的智慧和勇气。几起恶名昭著的财务报表舞弊案让我们见证了资本市场的丑陋与残酷，2001年，美国“安然案”，中国“银广夏”虚构财报案，2002年，美国第二大长途电话公司——世界通信案，2004年“德隆系”案等等，蒸发的财富不只是数字，可能是老人一辈子的积蓄、年轻人的教育基金、儿童的奶粉钱，也可能是夫妻婚宴破裂的导火索。任何一件财务弊案，背后是许多投资人血淋淋的伤痛。对经理人而言，财务报表可以协助其锻炼出“五大神功”：

1.坚持正派心。财务报表的核心价值观是践行“责任性”，好的道德等于好的生意。扭曲财务报表无法解决问题，只会讲问题延后并恶化而已；

2.两个报表分析方法——呈现实施和解释变化原因。财务报表主要是管理阶层用来问问题的工具，而不是得到答案的工具。至于答案，必须更细致深入的剖析；

3.确实掌握企业的三种活动。报表系统呈现企业经营、投资与筹资之间的互动关系；

4.深刻了解四份财报透露出的经营及竞争信息。任何企业活动都可以汇成四份报表；

5.加强领导者必备的五项管理修炼。即形成愿景、分析状况、协调利益、尝试创新及激励赋能。

      经理人之于财务报表，必须像飞行员之于战斗机仪表盘一样，对会计信息的质量抱“死生之地，存亡之道”的严谨态度。资产负债表——了解企业财务结构最重要的利器；利润表——衡量企业经营绩效最重要的依据；现金流量表——评估企业能否持续存货及竞争的最核心工具；所有者权益变动表——说明管理阶层是否公平对待股东的最重要信息。

资产=负债+所有者权益  

会计等式的左边代表资金的用途，资金可以用于各种形式的资产，如货币资金、存货、应收及预付款项、固定资产等等。等式的右边代表资金的来源，可能是负债，也可能是所有者权益，负债与所有者权益的比率一般称为“财务结构”。负债问题经常是因为资产价值缩水或获利能力萎缩造成，所以经理人要注重资产减损的管理，避免资产质量恶化。

净利=收入-费用

经济学重视市场状况表达，不特别关心衡量的误差；相对地，会计学着重客观性，希望避免因为主观评估市价造成可能的衡量误差和人为扭曲。确认收入必须满足两大条件：1.赚得；2.实现。在利润表中看出企业竞争力，成本控制的能力就是其竞争力的核心。获利是企业经营绩效的重要衡量指标，身为企业的管理者必须以严苛的态度面对企业“真实的”绩效，关注关键竞争指标，如营业成本与营业收入的比率、资产报酬率、资产周转率。

　△现金=△负债+△所有者权益-△非现金资产（△表示期末金额-期初金额）

当负债增加或所有者权益增加时，都会使现金流量增加。但若是增加应收帐款、存货、固定资产等，则现金流量减少，所以应收账款和存货要控制得当。回收现金是企业经营的最基本原则：就经营活动而言，由顾客端所收取的现金必须大雨支付生产所需的资金；就投资活动而言，投资期间现金的总收回必须大于现金的总支出；就筹资活动而言，长短期借款经过一段时间后必须连本带利一并归还。企业不能为了冲高营收及账面获利，而忽略了现金流量才是企业生存的基础。观察企业获利与经营活动现金净流入（出）的关系，呈正向变动还是反向变动。

股东权益t=股东权益（t-1）+净利t-现金股利t+现金增资及股票认购活动t-买回公司股票t-／+其它调整项目t

利润表的结果会影响股东权益变动表：如果本期公司赚钱，则股东权益增加；反之亦然。几个衡量企业竞争力的指标：1.保留盈余与股东权益比率。该比率越高，表明公司账面的财富大多是由过去获利所得积累。相对地，如果股本与溢价占股东权益比率较高，则表明公司可能不断地通过现金增资，向股东取得资金，现金增资在资本市场属于负面消息；2.企业的市值与净值比反映资本市场对公司未来成长空间的看法，比率越高代表公司通过未来营收获利增长所创造的价值比公司清算价值（资产-负债）越高；3.除了股价上升为股东创造财富之外，现金股利的发放也是股东权益的一个来源。如果企业弃守“稳定配股”的原则，可能是目前财务实力的衰弱和竞争力下降；4.股利与净利比应求稳定。一般而言，具有高度竞争力的公司，经常对业务积极而对财务保守。

        成功的经营管理绩效是获得较高的股东权益报酬率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity）：

股东权益报酬率ROE=　净利润／总股本

                                  =（净利润／总营收）*（总营收／总资产）*（总资产／总股本）

                                 =（净利润／税前净利）*（税前净利／总营收）*（总营收／总资产）*（总资产／总股本）

                                =税赋管理效率 X 费用管理效率 X 资产周转率率 X 财务杠杆率

财务杠杆比率可以转换成负债对资产的比率，或是负债对股东权益的比率。假设一个公司股东权益为10亿，又向银行贷款10亿，那么资产为20亿，杠杆比率为2（20／10）。或者说负债对资产的比率为50%，负债对股东权益的比率为1，这些都是衡量公司融资程度常见的财务比率。为了控制公司的财务风险，股东权益报酬率的增加通畅不应该靠提升杠杆比率。

        对管理者而言，企业价值的创造，是由学习成长、内部流程、顾客价值、财务成果四大方面的活动，互相紧密连结而成的。财务报表衡量的是财务方面的结果，竞争力的来源则是其它三个方面的“非财务”活动。

      避开财务报表陷阱的九大贴士：最重要的是，要随时保护好自己。

1.股价“利多下跌”：在出现利多消息时，股价若不升反降，很有可能是公司本身暗藏有某些隐蔽问题。个案参考——“银广夏”；

2.公司董监事等内部人士大举出脱股票：董监事是公司重要的决策者，对于公司的经营状况最为清楚，因此这些内部人士大量抛售持股时，，代表他们可能认为股价已超过公司该有的价值；

3.注意董监事或大股东占用公司资金：一是直接占用上市公司资金；二是为关联企业提供担保；三是高价购买关联方资产。个案——1998年，托普集团并购四川长征机床股份有限公司；

4.公司更换会计师事务所：通常，会计师在签发意见之前必须与公司管理层沟通，当管理层与会计师看法不一致时，就可能更换会计师。另外，公司出现舞弊嫌疑时，会计师力求自保也可能拒绝查核，造成公司被动更换会计师；

5.公司频繁更换高级管理人或敏感职位干部：董事会秘书是敏感职位；

6.集团企业内部复杂的相互担保借贷、质押等：“德隆系”舞弊案就是通过关联企业间的相互质押担保，达到吸取资金的目的，最终导致资金链的断裂；

7.损益项目中的非营业利润百分比大幅上升：投资人可通过分析企业净利组成项目，或是通过该公司突如其来的会计政策改变，了解损益暴增暴跌的愿意，及时采取措施，保护自己；

8.应收账款、存货、固定资产的异常变动：个案解析——蓝田股份；

9.具有批判能力的新闻媒体对问题公司的质疑：几乎每一件财务舞弊案都是被做空的投资机构，或是公正的财经专栏作家揪出来的！