看了这篇文章，DAO虽已失败，但文章里老猫的推测还是非常值得学习，也直接反映了他丰富的经验和深度思考能力。我没有经历过DAO，但深度思考能力弱，所以多看几遍学习下老猫的思路。文章总体为猫叔内容，用自己的话解读。原文见猫叔公众号。注明，我只是初步学习并反推，有很多地方会和本身逻辑违背甚至离谱，欢迎指出。感谢。
首先是项目的公开信息点，①全球多家交易平台上线交易；②上线后，依然可按比例赎回众筹代币ETH；③多创业团队向DAO提交项目计划，以获取DAO投资。
下图为2016年5月左右ETH价格。
据上述公开信息点，做出推断。①DAO众筹是想参与的都能参与，无稀缺性。个人判断，说明对于当时市场来说代币量大，还有一个原因，是否这个项目并不看好；②由于团队说明28后可赎回ETH，众筹时间长达一个月，相比一个月前的价格此时ETH涨幅大于30%。个人判断，基于第一个推断，如果众筹投入数目ETH多，赎回一部分ETH也是明智的选择；③因为无稀缺性，人人想赚钱等着被拉，那买方谁做？短期内价格上升空间小；④无暴利，短期投资者资金撤出是必然；⑤因众筹持续导致一定数量ETH被冻结，市面上ETH一定程度减少，导致ETH价格上涨。持有ETH的人在高位卖出获利；⑥上线交易后，早期低价ETH众筹的人会大量卖出，对于后期在ETH高位参与众筹的人，由于两者价格的联动，已是破发；⑦大多数人不了解项目真实价值，不了解盈利时间，短期炒作者很多，导致长期阶段，落地相对冷清(这点并不理解，和落地的关系)；⑧无法理解，可能是筹码用来买了ETH而错过了上升中的BTC。
⑦和⑧原文见下图。
其次目前市场特征，①ETH顶为100，巨大双头；②比特币底部确认2870，上涨中；③BTC和ETH跳跳板效应，持续中；④ETH下跌，众筹人数减少，DAO众筹市值跌破1.5亿美金。
猫叔由此及经验得出推断，①1ETH=100DAO，期间价格60<1ETH<87，市场DAO不稀缺，首日上线围观群众+庄家可能会拉一波；②一周内，大家观望结束，无利可炒，争相卖出，价格跌破0.5；③DAO团队可能会卖出部分ETH，ETH60探底；④BTC上涨，突破3000，继续和ETH呈跷跷板效应。
