东尼电子的调研笔记，里面内容和亮点简直是无敌了，不知道是不是我的理解有问题，如果我的理解没问题，明年这个票起码是200亿起步的，以前我以为弘信电子是最有可能成长为10倍股，现在看东尼股份可能很快就是10倍股。今年三季报预计8000来万，这还是苹果无线充电 没放量的情况下，四季度放量的情况下，全年业绩起码是1.5亿起步，这次上市募的资金是做切割线，这块其实已经建设好了，马上就可以出货了，这和弘信电子差不多，就光切割线这块明年业绩应该就能到2个亿以上（现在60万公里，募投的是200万公里），导体这块我不知道多少，自己去看调研吧。

下面是这个票的调研纪要：

东尼电子调研纪要（7.29更新无线充电、 TYPE -C部分）

D总再聊东尼电子：

IPHONE8里面的充电的无线充电导线也是我们的。基座也是用我们的。一个发射端，一个接收端。这个价格还可以吧，这个售价我们不是很清楚。最早用在IWATCH上面，基本上都是我们做的。

三星 的跟苹果的有一点不同。他涉及到充电的速度。线圈不是富士ks产的，就是我们直接生产的。也不是给富士康做，给另外一家做。

大概线圈，大概一个圈是1快多吧。IPHONE8也分高端低端。可能有几个。价格也不一样。我们生产，交给立讯，立讯做组装，立讯给苹果的。。

我们主要还是在线和线束。一般情况不会换供应商的。他每个产品，跟人体相关的，都要去做认证，他不会换的。做一个承认，要35万美金。你想不到的东西，他都在做，他都超过其他标准了。

苹果做无线充电，其他厂肯定也会做。有些东西不好多讲。我们有五个产品线，客户都是数一数二的。

苹果用我们的导体，大概7,80%。我们也没有做这样的预测，大概吧。

（我听懂了。明年IPONE8随便卖2,3亿个。每只2个。每个1,2块钱。光这个无线充电就是大几个亿的赶脚？这个企业才3个亿收入。赶脚还是无线充电最大弹性，苹果产业最小市值 ？）

S总再聊东尼的无线充电

WIFI 无线充电结构。早就公告了。你没有基座怎么充电呢。这是个标配，这是IPHONE确定的。我只能这么说了。我是朋友友情说下他的情况。我们站在这个角度，我们做实业的角度，这个厂是个好厂。

东尼没有资格做整个东西。他是做配件。两个厂做的多，一个是富士康，一个是正葳集团。单价我怎么知道，你问的太离谱了。你像这两天铜又涨了，他的产品还不是蹭蹭蹭，铜都涨了25%了呀。

你太难为我了。他们公司可能就三个知道单价。他老板，直接业务接口人，高层。他们上班的中级上班都不知道的。没人知道线圈的价格。

我再告诉你，上汽的新能源线束，所有上汽的新能源线束都是他们做的。上汽大通。

他是配件厂商的半成品供应商。有的炒的。

我们站在行业，做线，做连接器这个圈圈里的人，看好这个企业，我给你讲，我们对高阶的人员，就这么说一句话吧，你苹果搞了，你华为 搞不搞，你OPPO搞不搞，你小米 搞不搞，就这么回事。

你三星搞不搞，以前三星搞过，但是不成功，三星的线圈有问题，手机充的发烫，有风险。诺基亚知道了这个信息，回来把线圈改下小了，没有找到适合的方法，效率太低，充电太慢。苹果是在他们前面就开发了压，他英国专门收购了一家公司来做苹果的无线充电的研发的呀，有无线充电的这种研发，当时卖了三分之一专利给诺基亚嘛，前段的研发嘛。我就是给你说我们研究的细不细，我们这个专业的。

他这个概念有得炒了，最起码炒三年以上，苹果2年，另外其他厂商1年，炒三年。

换个模式来体现线圈的设计。他的设计是苹果给他的，苹果也不会让他设计的，里面有专利的。你买了苹果的线圈，人家会疯狂的找这家的厂商，立讯就知道。立讯本身就跟华为，小米，OPPO，立讯就做他们的连接线，你说，这些厂商不会通过立讯去做吗。立讯肯定要拿下来这个单的啊，这个又是东尼的爆发点啊，有的炒的啊。

他充电座，最少六百块，想都不用想。消费 者的习惯，两套，家里一套，身上工作一套。一个手机，两个线圈，很简单的。苹果内部的线圈，不可能像外部的线圈，是做成一圈圈的，是做成排线的形式的，金属排线。全部是富士康的东西。手机内部的线圈，我们吃不准是不是东尼的。我们问了苹果和富士康内部的人，外部的人不知道，内部的人互相又不沟通的。组装肯定是这两家嘛，富士康和正威嘛，广达是不可能有的，还有纬创啊，他们从来没做过这个东西。肯定可以确定的是，是基座里面的线圈是东尼的。但是手机内部的线圈，不确定是不是东尼的。

我建议你，放在手上。你觉得50可以，可以跑掉。我们觉得80，有的人觉得一百。还有些哥们，不是我们这个行的，我们跟他们聊的时候，他们不敢入，觉得价位太高。

东尼电子Y总：

现在款款都爆单。我跟你讲，我们没有销售的。就是扬声器啊，送话器啊，你现在用的苹果手机的耳机，我们占了一半。给苹果供货。

这个USB HDMI啊，TYPE C啊，然后数据传输这一块，主要还是给苹果。

不仅仅是两款啊，你像屏幕切割出来的东西，也是用在苹果的，苹果的 HOME 键，这个圆的，蓝宝石 嘛。（蓝思，伯恩）

相当于是苹果的供应商的供应商。富士康，他不是用线吗，手机里面那么多线吗，手机笔记本PA D里面的线，线是他自己做嘛，铜是我们的嘛，导体是我们的嘛。

我们是源头的供应商。重量，性能，都有要求嘛。我们发展刚好是跟苹果开始，从IPHONE 4开始，跟到现在，7，7S，8。我们是部件，基础的供应商。

他们的产品周期比较长，性能试验做了N多个的了。你要导入的时候，你要用好的东西，苹果也是不会轻易更换的。

除了苹果之外，还有微软，亚马逊啊。都有。

国内产品线的性能，性能，标准，没法跟苹果要求做匹配的。你光苹果的这根线，拿到手上就很软，其他厂的线，就很硬。这个里面，我们基本上占了80%左右。USB的线。线束这一块。

他供应链 也不是我们一个，有2-3个供应商。看中质量，价格。我们只是做线里面的材料，导体嘛，铜嘛。

S关于无线充电问题：

IPHONE7S都是用老的线的，IPHONE8用无线线圈的。7是试运行版，不是正式版。是做实验运行的。6000万到1亿是正常的。突破1个亿不好说，6,7000万部没问题。

首先标配是1:1，还有就是买配件。比如销售2个亿，买配件3000万。大概就是1比1点3的概念。

他一个线圈，至少几十块钱，至少30块钱。配件市场至少5,600。东尼一个充电器至少30块钱。2-3成净利润率。一个无线充电器可能赚10块钱。这个有什么恐怖的。大牌嘛。10块钱毛利是跑不掉的。

我们算过啊，组装以后，成本7,80块钱嘛。他要卖多少，他要卖5,600一个呢。

保守算，4000万IPHONE 8 一个季度。我们每个赚10块钱，这个是4个亿啊。对啊，这个有什么恐怖的。蓝思做他玻璃那边，不良率达到75%他还赚几个亿什么的。

看产品周期，保持苹果以前那个销售周期，稳定，算个1.5亿个IPHONE8嘛，2年生命，一个赚10块钱毛利嘛，就是15亿的毛利嘛，这个很好算嘛。

我给你说了很多次嘛，东尼现在是他的独家供应商。

（我听懂了。这个事肯定是靠谱的了，而且很具体了。但是我了解的基座无线线圈好像不是标配，是选配。这个单价产值30多快，赶脚没的那么多。无线充电赶脚只是一个方面吧。立讯东西很多，我再找立讯去聊聊。）

关于东尼和瀛通：

瀛通我不建议你们关注。两个厂嘛，一个在东莞常平嘛，一个在河北大同嘛。他是做标配的，但是现在很多主机厂不送耳机，而且现在耳机最好是丰达电机 。我们做线的专业角度。瀛通短期吵吵，盈利能力很间接。而且耳机线只有两个导体嘛。瀛通跟东尼就是两个等级的东西。完全不一样的。差两个体量的关系。瀛通就是做苹果的贴牌，东尼是苹果的源头，导体就用他家啊。

东尼的导体苹果内部外部都用。引线，排线，你别看这个量小，这个毛利率是非常非常高的，这是精密的部分，比外面高得多。东尼里面，外面，都在做，源头供应商。瀛通只是下游供应商。东尼做到苹果里面的，是其他厂的五倍价格，这个利润你就算的出来嘛。瀛通的耳机线太简单。我们从业内看，看倍数就知道是什么概念了。瀛通跟东尼根本不是一个体量的。铜买回来，融掉，拔丝，这里面差异很大的。瀛通做耳机线能到一亿感觉差不多了。东尼的线品类很大。潜力很大。两个企业根本不能比。

我听懂了。一个是以后不送耳机了。二个是瀛通就是耳机线。跟东尼做手机内部的没法比，而且没的东尼对应那么多品类潜力那么大。萤火之光岂能与皓月争辉？

S总聊东尼电子：

我们给他们供塑料 件，就是它现在在做的一些延伸的半成品？就是导体绕线圈（磁力器件半成品？）比如无线充电这块。他在手订单 满产，生意很好，新占了500亩土地，专门做这个导体。技术上他们是蝎子拉屎独一份，有个院士在主导技术，全国范围内，他们超细金属线是做的最好的，品质上面是最好的，比如精密拉丝0.015mm的，别人做不了，他们引进了最先进的精密的拉丝机，在金属的配方上有些独到，然后这些国际的大客户都是认可的，啥苹果，TYCO之类的，他们做的都是些利润比较高的，东西具有一定程度的排他性，后续进攻医疗设备这些，它这个可以做很多附加值比较高的产品，比如铜卖6万一顿，它的金属线做出来要卖几百甚至几千一公斤，苹果份额多少不知道，应该占额比较高，而且不只苹果，比如立讯，基本上的精密导体都是用的他们的，我估计，苹果能占到8成？还有富士康，正葳都大量用他们的，它以前只供导体，现在扩展延伸到一些半成品比如无线充电等方面，在这些大客户方面具有一定的排他性，其他想进去没得那么容易，所以它的竞争优势一个是在前面讲的技术方面，另外一个就是客户资源（这个不是想进就进的，要论证很久）

一个就是线，涉及到苹果手机上的线，很多的线，铜线的导体，一个就是无线充电那边，我们叫马达线圈，磁力场线圈，磁感这一块。

我给你说个最关键的细节，就算国内有，我不否认，国内也有人做，但是做不起来，没有他们那么好，他们的单价是其他的人五倍。他的东西好，品质好，苹果只要最好的。

现在导线这块最大，已经在交订单，现在苹果8在延期了嘛，无线充电这块加工太精密了，中间太容易出错了，不良率太高了，精密度不够。他们家是无线充电唯一的供应商。有个团队在东尼上班的。他已经给苹果做了四年了。

包括做品牌手机的，都会跟着苹果学的，苹果就是引领者。后面会有跟风的，大家都跟苹果学，这是国内的大的趋势。不是学苹果的芯片 ，是学苹果的结构，线怎么走，机构怎么做。工程师都被挖走了。几百人几百人的研发团队，都是这样挖的。

他是做实业的人，很年轻，30多岁不到40岁的样子。最大的支撑，就是苹果嘛。很幸福的。他是走在前面的，像TYCO的供应商，也是不得了的。世界第一的连接器供应商嘛。

导体也做镀银镀金的导体，做航空线缆，那个就更不得了，那个是日本和法国人的市场。我们国内的单价永远比国外低的，这个想都不用想，成本低。填补国内空白的。

东尼他们是只做高端的，不做低端的。不做国内的这种。国内的利润，账款的风险，订单量，不够支撑他的，他不做低端的。

他的门槛是非常高的，是需要技术累计的。苹果也不会给更多的供应商，释放他的保密协议出来。

跟立讯精密，跟富士康，跟TYCO，高端的新的东西，都是东尼第一时间配合的导体。导体是这样的。像医疗线，是给GE，给西门子的。还给汽车 的线束。汽车大小很多的，最大的是120，最小的0.568.看客户的选项了。

他是做特定的市场。导体的优势演化他的优势的。他的定位是技术价格的，科技层面的价格，铜对他利润是微微的水平。而且他们是有保护价格的。他们有套期保值的。有实力去锁这个铜的。做实业的想法是不一样的。

前三五年值得投。500亩下来，你去过他的厂，很紧凑的。老板的办公楼都在车间楼上。主页还是在导体这块，是他的根本。这500亩在机械。在上市前就拍下来了。具体进度不清楚。

我们站在供应商角度，第一个，看货款周期是不是合理。他价格敏感度。对供应商的要求。我们是TYCO推荐我们去，我们才有这个机会。我们都是立讯的供应商。

他一会儿出个公告，我跟谁做什么东西，我跟谁做什么东西，这个翻一番到80快很容易，苹果8的金属导线，无限充电，TYCO，立讯，富士康的这些东西，都是直接关联的，供应商是从属关系的。我们几个朋友商量，到80快非常有信心，到100快可能有点难，我们的客户，一年能赚多少钱，我们心里清楚得很。

金刚石切线

·美公司恐慌性爆买进口太阳能板 价格暴涨20％·美国太阳能公司近来抢购便宜的进口太阳能板，因为川普内阁一项贸易决策可能推升太阳能板成本，并让前景可期的太阳能产业蒙上阴影。太阳能产业不得不做最坏的打算，恐慌性购买让太阳能板价格在近几周暴涨20％，业者亟欲在政府调高关税之前巩固货源。（台湾工商时报）

问：想咨询金刚石切线的价格，拿样什么情况。

答：现在整个业务处于饱和或超饱和期，不一定会接待你因为短期内不一定有货交。

问：现在出货量，产能什么情况

答：按规格不等，几百万公里，现在是市场高峰期，今天的货今天回走。我们都是和大厂合作，可能不会和经销商合作，不一定会接待你。

国外的客户也没用，国内的都满足不了还用去国外吗？

问：现在这个产量是啥子情况嘛？

答：二十万公里/月，而且现在是供不应求。手机屏切割的用量不大主要还是光伏 ，你想国内现在一下是十万个G瓦，十万个G瓦需要多少东西啊！现在20万公里/月是一期，还有二期，三期。

问：你们的大客户是哪些啊

答：光伏，还有伯恩，蓝[gubar]思科技[/gubar]啊都是行业巨头，伯恩，蓝思的用量占产量的1/10.

问：那你们行业竞争对手是那些

答：我们的竞争对手在国外，日本厂商，国内没有，国内的都是在模仿。我们的竞争目标不在国内。我们暂时没有