我先摆明我的观点，我认为真正掌握投资技术的投资者，收益率可以超过多数公募基金；优秀的基金经理管理的主动型基金，收益率可以超过指数基金；对于缺乏投资知识的普通人来说，定投指数基金是较好的理财方式。
我们先从A股的市场生态说起，A股的投资者可以分为四派，分别是散户、游资、机构和产业资本（原始股东），一般前三派在二级市场中比较活跃，平时的博弈也是在三者中展开。
机构在信息与资金量方面拥有优势，是市场行情的主导者，在多数时间掌握市场的主动，游资一般不和他们硬钢，散户往往只有被收割的份儿。但机构投资者的弱点是资金来源不够稳定，其背后是千千万万的基民，许多基民往往在市场大涨时才想到买基金，市场大跌后才想到赎回基金，导致机构投资者被动追涨杀跌。因此如果具备了专业投资知识，且资金具有一定稳定性，是可以跑赢主动管理型基金的。
游资相对散户在资金量和信息及时性上有一定优势，喜欢追逐热点题材，通过炒热题材吸引散户进场，然后把散户套牢在山尖上。不过随着监管趋严，游资的越来越难做，不少游资已经转型价值投资或基本面投资。
散户是A股最大的群体，数量过亿，且资金总量大，但多数散户没有系统性学习或思考过投资知识体系，凭感觉交易，亏损者占80%以上，是市场超额收益的主要来源。
大家都知道，美股机构投资者多数不能跑赢指数，因为美股市场是机构投资者为主，机构之间相互博弈，考虑到交易成本，最终一半以上大概率跑输指数。但A股情况不同，A股中缺乏专业知识的散户太多了，他们不停的亏钱，使得跑赢指数并不困难，这点看基金的长期业绩就知道。
整体看下来，如果掌握了专业的投资技能，自己进场炒股，是最有效率的赚钱方式，但多数股民连基本常识都不具备，更别说掌握投资技能了。“打不过他们，就加入他们”，购买基金，成为机构投资者的炮弹，是不具备投资知识的散户翻身出路之一。但这还是会涉及对基金的选择，又涉及专业能力，还是有一定门槛。对于完全无能力做出选择的小白来说，就只剩定投指数基金一条路。定投指数基金，意味着放弃了选股，放弃了择时，这样就不用担心踩雷，也不用担心挂旗杆，赚市场发展的平均收益。这种方法看似很悲观，但已经证明是有效的。按照80%的股民亏损计算，长期定投指数，能够跑赢80%以上的散户。
在市场里，最重要的是要有自知之明，想要赚到更高层次的收益，要有更高层次的能力。多数股民只有被收割的水平，却幻想自己能够收割“庄家”，最终获得收益也只能存在于幻想中。股市不是提款机，投资有风险，入市需谨慎。
