方向，比努力更重要。
所以基本面分析要追求“模糊的正确”。
即整体必须正确，细节可以模糊。
确保在大方向上没有问题。
那么对于企业分析，当遵循自上而下的原则。
先行业后企业，最后看估值及成长性。
即好行业、好公司、好价格。
好行业
人生就像滚雪球，最重要的事是发现湿雪和长长的山坡。
对于行业来说，很长的坡是指行业能够有比较长的时间和空间来发展，很湿的雪则是行业有较高的利润率。
所以从行业的维度看：
第一点是行业的生意模式，这个行业挣钱是否容易。
第二点要看行业空间。看行业空间，我们要避免掉进夕阳行业里，也要避免行业初期百舸争流的阶段。我们要的是成长期和稳定期。
第三点要看行业的竞争格局如何。门槛高不高，集中度高不高。
好公司
首先我们要看竞争壁垒，即先进行横向比较。
看公司有没有定价权。
根据护城河的不同，大致分为三个类别，分别是：人无我有，人有我优，人优我廉。
其次看公司的经营情况。
核心思想，归结起来就是两个公式：
股价 = 每股收益（EPS）* 市盈率（估值）
市值 = 净利润 * 市盈率（估值）或者说 市值 = 收入 * 利润率 * 市盈率（估值）
