“对项目投资的决策意义”
简单说尽职调查就是要确认两个问题。
第1是否“华而不实”,这方面主要指公司资产方面的核查,看资产质量资产构成等财务资料是否属实。
第2方面是看是否“身家清白”,投资就像结婚,总是要找个身家清白的人过,否则麻烦多多。企业也一样,过往如果存在问题,投资人也会受牵连。
详尽准确的尽职调查将帮助股权投资者了解企业情况,减少因双方信息不对称产生的诸多问题;调查结果将成为双方奠定合理估值并建立深入合作的基础。
尽职调查会对目标公司的单据、文件等进行系统调查,这本身又是一个保存和整理的过程,无论是对日后的管理还是其他运营都有较大的帮助。
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“尽职调查的实施路径”
尽职调查的具体内容主要覆盖目标公司的运营、规章制度及有关契约、财务等方面,其中商业运营分析、财务税务情况和法律法务情况这三方面是调查的重点。
三大类别
1.业务尽职调查:评估目标公司的商业模式及业务前景,其中包括判断市场发展潜力,业务吸引力,以及竞争状况等商业风险;
2.法务尽职调查:分析合同和其他文件,评估是否存在潜在的法律风险及诉讼案件;
3.财务尽职调查:判断公司账目是否一致,评估实际资产和负债状况及税务风险。
03
“关键本质要素”
投资人之所以投资目标公司,最关注的无非是“人”与“事”两方面是否靠谱,或至少感觉靠谱。所有其他的关注点,都是从这两点衍生分化出来的。
其一,就“人”而言,无非是人的履历,品性,资历,与目标公司是否有充分的绑定(比如劳动合同、竞业禁止、不劝诱、知识产权转让、其他任职情况等),团队合作互补情况等。
其二,就“事”而言,无非是跟商业模式相关的诸多要素,诸如产品、技术、客户与渠道等。
总归,业务团队、法律团队与财务团队,虽然是分开做尽调的,但这三个团队干的活,归结到最后,无非是从不同角度(比如,合规性与量化分析)去考量验证拟投资项目在“人”与“事”两方面是否靠谱。
解析完毕。