今天讲一个财报上的隐形指标，让我们看看如何通过财报看出生意场上的奥秘，你知道吗？就是有公司不用钱也能做生意！

     听起是多少神奇的事，其实我们身边多有这样的例子，且听我慢慢道来！

     在汽车行业里，给主机厂供货的供应商执行耗用结算并N+3付款。也就是材料送到主机厂后，库房发货月就是发票开具月，根据采购协议的周期再安排货款。N+3就是发票开票后3个月后付款。上游供应商为我们主机厂提供3个月的商业信用贷款。4S店的经销商肯定拿钱提货的。按照这个画面，我们引出今天的“做生意的完整周期”的概念。

一、完整周期概念

一般公司做生意，无非分为以下五步：

1、购买原材料

2、工厂生产产品

3、完工产品存入仓库

4、卖出产品

5、收到货款

     用流水图画出来，就是这样的

     在卖出产品前，上游供货商要求付款，我们在生意流水图中加上：

二、重点重点重点内容 (很羞愧，做财务这么多年，这次才理解透彻）

     上面的几个步骤，现在用财报的语言论述：（还是以我熟悉的汽车行业为例）

1、从“购买原材料”~“卖出产品”（流程1~流程4）：

这个期间货品都没卖出去，一直在仓库里，因此，称这段时间为“存货周转天数”，还有个别名，叫“平均在库天数”。也就是货品躺在仓库的天数。比如长城汽车，库存24.64天，也就是，长城汽车生产后放在仓库24.62天以后才被买走。江淮汽车，库存17.7天，江淮汽车生产后放在仓库17.7天以后才被买走。

2、从“卖出产品”~“收到货款”（流程4~流程5）：

这个期间的主要任务是“收钱”。所以，这段时间叫“平均收现天数”。比如长城汽车，第七课时计算的结果是126.2天。江淮汽车32.55天。

流程图继续改一下，变成这样了。平均在库天数和平均收现天数

所以，大家看，从1~5，是做生意的完整周期，同时，也可以理解成：

做生意的完整周期=平均在库天数+平均收现天数

MJ老师总结：如果一家公司做生意的周期小于35天，那这家公司的经营能力是相当出色的。

三、实例

每家公司做完一次生意的完整周期时间，我们在财报中怎么看出来呢？（计算取3年平均数）

找到“存货周转天数（又称：平均在库天数）”和“应收账款周转天数（又称：平均收现天数）

瞬间，我们就能算出“长城汽车”2016年做完一次生意需要的时间：

24.64+126.4=151.04（天）。

通过这一指标，相信大家对每家公司在市场上的话语权都能了解八九不离十！指标体现企业综合实力！

四、同行比较

找了“长城汽车”几家竞争对手，比较全完整生意周期：计算3年平均数

    记得昨天的指标吗“平均在库天数在50~80天的公司，算是经营能力不错的公司哦”

    再来看看整个做生意的天数，江淮汽车以黑马胜出。“江淮汽车”的周期天数是最短的，为46.98天，比“长城汽车”差不多整整少了100天！

   五、不用钱如何做生意？

     从“购买原材料”~“给供货商货款”这段时间，财经界叫它“应付账款付款天数”，就是该付给供货商钱的时间

     从“给供货商货款”~"收到货款”这段时间，就是公司“缺钱的天数”。

    做生意完整周期的另一个方面=“应付账款付款天数+缺钱的天数”。

    刚才我们算了“长城汽车”2016年，做生意的完整周期=24.64+126.4=151.04（天）。

   接着计算“应付账款付款天数”和“缺钱的天数”

    应付账款，就是我们向供货商买材料的款项，是以成本为基础的，因此应付账款周转率的公式为：

    应付账款付款天数=营业成本/((期初应付账款+期初应付票据+期末应付账款+期末应付票据）/2)

    应付账款周转天数=360/应付账款付款天数

公司取数：

1、营业成本=利润表：营业成本项目

2、期初应付账款+期初应付票据+期末应付账款+期末应付票据=资产负债表期初应付账款、期初应付票据、期末应付账款、期末应付票据项目

做生意的完整周期=应付账款周转天数+缺钱的天数

居然有缺钱天数是负的！！！长安汽车和江淮汽车，怎么这么牛！

这是啥意思？以江淮汽车为例讲下为什么牛逼！我只要有供货商，不用其他流动资金也能做生意。

因为整体生意周期时间极其短，做完一次完整的生意拿到货款，捂在怀里103.56天之后才需要给上游供货商付款。

就是这么牛逼！

江淮公司的上市主体范围内是汽车内主业吗？是否还有其他收现能力的其他主业纳入并表范围？我还是不甘心长城汽车就这样远远被无情甩上100天的距离。明天还得找下江淮企业年报分析分析。

学习于：不读财报就出局