30年代的美国大萧条是经济史上最耐人寻味的事件之一。且不论它对后世的巨大影响，其本身就是从繁荣到萧条的经济周期史的经典。然而关于它的前因后果却一直众说纷纭，社会主义者主流解释可参见高中历史课本儿。而罗斯巴德所著的《美国大萧条》一书则带给我们极具颠覆感的另一种阐释。在书中可以看到与教科书不一样的史实：
当时的美国总统柯立芝并非自由放任主义者，他在任内支持干预农业、商业，支持美联储搞货币扩张；继任的胡佛总统从一开始就是干预主义者，而罗斯福政府的新政，仍然走不出政府强力干预经济的窠臼。那时“万恶的资本家们”一开始也没有像中学课本儿说的那样，压低工人工资，反而主动配合政府维持工资率，宁愿利润不断缩水也愿意与工人共患难。进入萧条时期后，社会并没有冲突加剧，工农商正难能可贵地齐心协力对付危机，却仍然阻止不了萧条的蔓延。悲剧并不是偶然的，热情高涨的佛佛总统等人高喊对萧条宣战，却不曾真正了解他们要宣战的敌人是谁？萧条源于政府的干预，经济危机的本质就是政府制造的通胀。制造大萧条的不是自由市场的所谓“神秘的内在缺陷”，而是政治权力。美联储垄断货币发行，通过扩张货币人为压低利率，导致迂回生产程度错误地加长，价格信息失真；高于真实储蓄水平的虚假货币投资，使得资本品的生产秩序和信息系统紊乱，遂将经济引向非理性的“繁荣”；当由此导致的不当投资情况恶化时，又被迫收缩货币引起信贷紧缩，虚假的繁荣便随之幻灭。当衰退开始清除繁荣时期的错误时，政府却开始了反周期的干预：维持工资率，阻止物价下跌，重启通货膨胀刺激消费，并劝阻储蓄，大兴土木搞公共工程。学经济学的人一定要知道一个简单的道理，就是消费并不能创造财富，而只有生产才能创造财富。当时胡佛总统和罗斯福的新政搞的这一套与2008年之后中国政府所采取的措施何其相似乃尔。这一切的措施，只能是拖延了市场病症的自愈进程，并导致经济进一步下滑，最终酿成史无前例的大萧条。历史现今仍在不断重演，政府依然在持续地自导自演经济周期的故事。
