如何识别风险

        投资风险主要源自过高的价格,过高的价格往往源自过度乐观、怀疑不足以及风险规避不足。比如在市场过热的时候买入高价格股票,股票价格回调后面临流动性变差的风险,如果卖出,就是实际造成了损失。

      投资者应该用第二层次思维思考风险的存在,首先要合理估计自己认识风险的能力,合理估计规避风险所需的条件。

      识别风险时关注几个状态:

        第一、当有言论说风险已经被消除时,其实预示着更大的风险。因为市场的风险水平源自参与者的行为,而不是证券、策略和机构。风险是不能被消除的,它只能被转移和分散。比如存在系统性风险和非系统性风险,系统性风险是不能被消除的,非系统性风险理论上是可以随着投资组合的数量被降低。

        第二、当投资者情绪高涨的时候,也就是很乐观时,很难识别风险。投资者的心理发生变化,倾向于认为今天的风险想到有限,他们的风险规避情绪下降了,结果是推高了市场价格、减少预期收益的同时,还创造了一个高风险的环境。当投资者的行为改变市场时,风险就加大了;

      第三、当某种东西过热的时候,投资者倾向于认为风险太大,而事实上最大投资风险存在于最不容易被察觉的地方,反之亦然;

        第四、大多数投资者认为风险与否的决定因素是质量而不是价格,然而高质量资产也可能是有风险的,低质量资产也可能是安全的。比如许多曾经被认为是高质量的公司已经不复存在了。

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