国中水务发布了资本公积金转增股本的预披露报告，拟在半年报中实施“每10股转增15股”的高比例股本扩张。
文│本刊记者 高岩岩
目前正值上市公司中报披露期，上市公司“大方”送转股票，吸引了众多投资者的目光。但是，国中水务这看上去美丽的“高送转”给投资者带来的往往是伤害。
据不完全统计，今年以来有近20家上市公司收到证监会或当地证监局的立案调查，其中多家涉嫌于“高送转”有关的内幕交易。“高送转”其实只是一种因市场炒作需要而生成的概念，不论是送股还是转增仅仅是一种数字游戏，并没有真正的价值改变。投资者持有的股票市值不会因送转而变化，变化的仅仅是股票数量和价格。
通常而言，上市公司不会在中报期间实施大比例送转或分红，因为一旦如此，便不得不针对半年报进行审计，由此让上市公司多承担动辄数十万元的审计费用。那么国中水务为何偏偏不惜巨额成本，在中报中进行高比例送转股呢？
有证券市场多年投资经验的股民毛先生认为：“答案恐怕在于该公司刚刚于今年6月份实施完毕的定向增发，以8.1元增发价格参与再融资的机构所持股权，将在2014年中期解禁。为了进一步降低参与在融资机构的持股成本，并借助高转增的利好消息刺激股价、保障增发对象的既得利益，或许才是国中水务实施高转增的真实目的所在。毕竟在这10转增15的过程，参与增发的机构才是正常盛宴最大的赢家。”
当然，这还并非是本刊关注到国中水务存在的主要问题，回顾该公司公布的2012年年报，其中财务数据疑点重重，国中水务财务核算能力及财务信息披露质量令人生疑。
异常的现金流
根据国中水务2012年报披露，现金流量表“收到其他与经营活动有关的现金”科目“往来款及备用金”项目全年发生额高达2.83亿元，同时“支付其他与经营活动有关的现金”科目“往来款及备用金”项目全年发生额也高达2.39亿元。
这一金额是否“超标”呢？我们来对比主营业务密切相关的现金流便可知，“销售商品、提供劳务收到的现金”科目和“购买商品、接受劳务支付的现金”科目的年度发生额分别不过才31612.32万元和9739.73万元。且与此同时资产负债表“其他应收款”和“其他应付款”期末余额仅在2~3千万元级别，年度内与主营业务并不相关的现金流发生额，远远超过了期末余额。
某IPO会计师事务所的注册会计师曹璞认为：“收到其他与经营活动有关的现金”科目和“支付其他与经营活动有关的现金”科目用于核算与主营业务并不直接相关的现金流动，而这一金额甚至可与主营业务销售所产生的现金流量比肩，这如何不令人生疑？如此高的非日常业务结算往来款发生额，在经营活动净现金流量仅1.29亿元的国中水务身上是否正常？巨大的现金流向用途是什么？
针对这些质疑，国中水务解释称，两个现金流科目发生额较大的原因之一为“某些项目建设进度发生变化，导致合同已支付定金退回”。
但是依据会计准则之现金流量列报部分，支付后退回的业务应当在现金流量科目中进行扣减，并会导致“收到其他与经营活动有关的现金”和“支付其他与经营活动有关的现金”两个科目发生额增加。这不足以解释该公司该两个会计科目发生额过大的原因，高达数亿元的、与主营业务不相关的巨额现金流动依然显得异常。
现金与购入资产不匹配
我们再来看国中水务现金流量表中的“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”科目，全年发生额高达3.33亿元，这代表了该公司添置这些长期资产所付出的货币资金对价，而这自然应当与各类长期资产的增加相互对应。
但该公司同期资产负债表“固定资产”、“在建工程”和“无形资产”科目原值的同比增加仅分别为6475.88万元（其中4115.69万元来自于在建工程结转）、6715.69万元和9912.63万元，三项合计仅2亿多元，这代表了国中水务当年从外部购买的长期资产价值，这势必对应着上市公司应当为此支付相应的对价，但是问题在于，该公司现金流量表所体现出来的，为了购置这些长期资产所支付的货币资金金额，远远高于同期这几类长期资产的新增入账价值，那么超出的亿元资金又作何用了？
对此，国中水务的回复中表示，以“资产数据仅代表时点数，与现金流量数据并不直接相关”作答。曹璞认为，此种说法与基本的会计常识相悖，因为长期资产的增加值，决不能等同于期末余额这样的时点数，其实它体现的恰恰是过去这一年里的变化量，反映的是获得资产的价值，也就势必与同样体现发生额的现金流量数据密切相关；而上市公司的回复完全忽视了长期资产原值的本年增加额，其实正是代表了此类资产年度内增量变化这一事实。
除此之外，国中水务还称“2012年，我公司共有4个建设项目及两个升级扩建项目，总投资超过8亿元，因此公司在实际运营中会有较大的预付账款发生额，该发生额在现金流量表中构建固定资产等科目中体现”。但翻看该公司在年报中的信息披露，存在期末余额的在建工程项目却多达7个，这已经比该公司“自认为”的项目数量多出了1个；而且涉及预算投资额合计超过10亿元，又远超过了该公司回复所称的总投资额。对此，本刊记者再次采访企业，企业回复为：“我们对此前的回复中的相关信息进行正式更正，以年报数据为准。”年报所载数据与该公司最新的媒体回复数据，到底哪一个是真实的？不禁令人生疑。
职工工资的财务乱象
除此之外，再来看其现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金”科目，全年发生额高达5282.58万元，而与此同时资产负债表“应付职工薪酬”科目本年减少额却只有5011.58万元，两者之间竟然相差了数百万元。
而国中水务对此问题的回复是，该公司称“代扣代缴个人所得税被纳入到应交税金科目下核算”，而同时相应现金流则计入到了“支付给职工以及为职工支付的现金”科目当中。
言外之意便是，代扣缴的个人所得税，未经过“应付职工薪酬”科目的过渡性核算，直接纳入到应交税金科目之下。
曹璞认为：若此言非虚，就势必对应着国中水务记录在应付职工薪酬科目中工资成本，是不包含个人所得税，也即该公司披露的应付职工薪酬科目中的工资费用，是不包含个人所得税的净额。但是这在企业日常核算中怎么可能呢？
通常来说，企业在计算人员工资时，均是将税前收入全部计入到“应付职工薪酬”科目下，在计算代扣缴个人所得税时，再行记录到“应交税金”科目下，同时形成应付职工薪酬的抵减项目，并在“应付职工薪酬”科目本年减少额部分留下印记。
所以，真不知道国中水务在日常核算时，是如何将个人所得税不经“应付职工薪酬”科目核算、事先直接从工资费用中剔除的？如此之乱的财务披露，背后隐藏着什么？国中水务将于8月26日公布2013年半年报，对此，本刊将继续关注。
