可转债打新，虽说是常规操作，但是其实，还是很多人凭运气打新，无脑打新，
到处问人：
“今天的新债怎样？能不能打？这只新债会涨到多少?怎么分析新债？"
以为中签了一定会赚钱，但其实，新债不是100%赚钱，还是挺多坑的。
宇哥在这里给大家一些方法，看完本文，
你就知道哪些可以打新，哪些不可以打
自己有一套筛选新债的方法，能够筛选优质的新债来进行申购
知道自己为什么申购，能够说出所以然，投资一定要有逻辑，能够为自己的投资行为负责，做到心里有底。
下面以今天（7.28）的转债作为案例，给大家分享下可转债打新筛选逻辑。
主要分为两个部分:
一 转债面分析
二 正股面分析
一 转债面分析
● 首先，打开券商app，我们会看到，今天有三只新债：分别是科华转债，大禹转债，城地转债
● 第二步，那么，我们就以其中之一的科华转债来进行分析举例，
打开集思录网站 —— 待发转债 —— 找到今天（7.28）的待发转债 —— 点击科华转债
● 第三步，打开科华转债基本资料，从以下几个指标去解读（略专业，请先看完之前的可转债科普文章）
① 转股价值：100元买入新债，转股值多少钱，如果转股价值超过100元，就表示非常划算；
② 溢价率：是否折价买入，溢价率若为正数，越大表示破发风险越大，溢价率为负数为佳，；（新债王蓝帆转债，溢价率为-20%，所以上市当天直接就涨了60%）
③ 债券评级：评级越高越安全，但是上涨力度也不会太大，A+到AA+最好；
④ 发行规模：规模越小（3亿以下），越容易拉盘，但流动性也稍弱，一般在5-10亿为佳；
⑤ 到期赎回价：安全线，赎回价越高，表示100元面值买入越安全，一般在110元附近；
⑥ 其他数据：下修转股价条款，强赎条款，回售条款，以及利率一般相差不会太大，参考课程第五课；
那我们就来分析一下科华转债转债基本面情况：
科华转债基本面分析：
① 转股价值：100.93，现在100元买入，略微有盈利；
② 溢价率：-0.92%，负数表示略有折价，稍微有点利润；
③ 债券评级：AA，符合标准；
④ 发行规模：规模在7.3亿，符合标准；
⑤ 到期赎回价：106，不算太高；
⑥ 其他数据：其他条件，中规中矩，其中下修条款非常不错，一般是低于80%才下修，这个转债是90%，比较宽松；
以上就完成了对债券面的分析。
二 正股面分析
分析完转债基本面之后，就到了第二个步骤——分析对应正股
● 首先，在集思录上我们看到转债对应的正股代码，如图，科华生物002022
● 第二步，打开万得股票app，输入对应正股代码002022
正股的分析，主要看以下几个指标维度：
① 正股行业：对应行业是否处于上升周期，或者周期行业，例如，较好的为医药，科技，较差的为煤炭钢铁
② 正股概念：是否有热门概念，5G，华为，医药，新能源等，相对而言，概念较多上涨概率较大；
③ 市值规模：对比市值和可转债发行规模，一般市值越大，发行转债规模越小，可转债强赎的几率较大，市值盘子小的正股也容易暴涨暴跌；
④ 价格弹性：点击月K，正股的历史价格波动幅度，一般波动幅度大的，上涨潜力大；
⑤ 其他数据：主要两个，估值指标：PE，PB，财务指标：毛利率，市净率，资产负债比等指标；
下面我们就来分析正股面，如图，对应正股科华生物市值112亿，发行可转债规模7.3亿，公司完全有实力强赎，股价近两年低迷，目前股价正处于历史高位回升周期当中，也因此造成PB,PE估值偏高；
对应正股概念如下，有生物医药+医疗器械+病毒防治等热门概念
由此，可以得出科华正股基本面分析：
① 正股行业：医药生物行业，公司是做医疗器械，再细分为检测用具的，这个在目前的疫情影响来看，是供不应求的情况；
② 正股概念：正股具备医药生物，病毒防治等多个热门概念；
③ 市值规模：市值大，底子在；
④ 价格弹性：价格最高61，目前是22，而且处于上升周期；
⑤ 其他数据：估值偏高，但财务数据指标增长不错；
以上，就是对转债对应正股的分析。
三 综合分析
上面分析科华转债综合分析为：
转债面：各方面数据不错，溢价率不高，面值申购风险不大；
正股面：正股行业优势大，基本面不错，且在目前的热门概念上；
结合债券基本面+正股基本面综合考虑，可以解决困扰大家很久的两个问题：
1 新债开盘会涨多少？
目前溢价率为-0.92%，且正股行业概念好，破发风险不大， 可以积极参与申购
至于能够涨多少，可以参考同行业的公司对比（在万得股票app同业对比查询）
例如，目前同是医疗行业的乐普医疗，振德医疗，尚荣医疗，就拿蓝帆医疗举例，对应的蓝帆转债是170元，而且蓝帆转债的条件好于这个科华生物，而蓝帆转债上市当天60%的涨幅，是来源于蓝帆转债-28%的超低溢价率，而科华转债的溢价率只有-0.92%，不是太有优势，所以不期待有超高的涨幅。
但是，由于申购到转债上市有近20天的时间，如果这个时间内正股科华生物持续上涨，就会造成溢价率的降低，所以，20天后才能作为判断该转债上市涨幅的依据，目前来看，结合溢价率和对应正股行业，起码能够有10%以上收益。
2 是否要卖出，能否继续持有？
在可转债打新上面，我比较建议当天择时卖出，如果你不会因为波动影响心态的，你可以私下找我聊。
以上，就是可转债打新的系统分析方法，希望对你有帮助。
文：有财华的宇宙哥
公号：复利小宇宙
