风险投资是二战后，从美国兴起的一种非常规的投资方式，Venture Capital Investment, 也就是近几年中国常见的风投。成功的风头能给投资人带来成百倍的回报，当然，更多的钱是打了水漂。几十年来，从美国硅谷到中国的IT 行业，风投催生出了Google, Facebook,阿里巴巴，腾讯，滴滴等科技公司神话，也开创了“烧钱”抢占市场这种揠苗助长的商业模式。

风投的起源

过去，创建一家企业，要不然就是自己家底殷实，要不然就从亲密朋友、银行借钱。借钱又得有资产抵押，所以很多有想法的年轻人根本没有这么多资本去创业。

二战后，美国成为世界金融业的主导力量，有很多的资本，这个时候富有冒险精神的美国人就发明了“风险投资”这一非常规的投资方式。说他非常规是因为他有几个特点：

1.创业者无需抵押

2.创业者无需还款

3.投资回报从0 到百倍都有可能

4.不投资传统的上市企业，而是投资新行业新公司

当时的美国为风投提供了良好的发展环境： 美国有着完善的信用体系，健全的商业相关法律，大学教育水平领先，作为移民国家热爱冒险。

风投的结构

风投基金一般由一家风投公司出面邀请包括自己在内的499位投资者，每位投资者出资金组成。例如红杉资本每一期融资超过10亿美元，每个出资人至少出资200万美元。

职能划分：

总合伙人（General Partner）:风险投资总公司扮演，出资并且管理该风险基金。

有限合伙人（LImited Partner）:出资并分享投资回报，不参与基金决策与管理。

独立财务审计顾问和总律师：不参与基金决策，但是需要监督总合伙人的商业操作和财务。

董事会（Board of Advisors）:由商界、科技界精英或者其他投资人组成。他们会帮忙监督基金的投资运作并给予建议。

风投公司一般没有CEO ，总裁之类的头衔。风投合伙人就是最高管理者。合伙人一般都是很多大公司的股东，董事，所以在业界可谓是呼风唤雨的人物。

利润的分配

假设一年赚取20%的利润。

总合伙人管理基金费用 ：2%

总合伙人额外赚取费用：2.4%

所有合伙人都能分到的回报（合伙人总和）：15.6%

风投和天使投资的区别

因为风投基金每一轮的资金都至少十几亿美金，因为要控制投资公司的数量，所以对于那些刚刚成立的只需要羁绊外美元投资的小公司，风投一般是不会投的。这个时候新的一个投资商便出现了：天使投资。

天使投资人一般都是很多功成名就的创业者，有资金，又不想自己再辛苦创业，所以出钱让别人干。像徐小平，雷军，李开复，周鸿祎等都是中国有名的天使投资人。

一般天使投资金额为十几万到几百万美金。

VC 投资金额一般为百万到上亿美金。

企业融资路径

如何做投资决策，或者说创业者如何创立一家受资本青睐的公司？

这里以红杉资本的投资标准做介绍

1. 公司的业务一句话能说明。

据说红杉资本投资人会给创业者一张名片，如果能在名片背面写清楚业务，他们才会考虑投。类似于滴滴的业务就是在线打车平台，饿了吗就是外卖平台。如果创业者自己都说不清，怎么去向客户推广。

2.市场够大

红杉资本要求投资的生意至少有着10亿美元的市场。如果市场没有足够的规模，就是投资的企业垄断的市场，盈利额也不能成规模，投资就会变得不划算。

3.有革命性

比如你有革命性的科技创新，例如Google的搜索技术，高通的芯片。让人家短时间内都无法超越。或者你有着革命性的商业模式，在短时间内抢占了市场，占领的消费者的心智，成为该行业的龙头，垄断了行业的利润。目前国内很多“烧钱”的领域都希望走这条路，类似于打车，共享单车，外卖平台，因为这些行业都有着赢者通吃的特质。

但最好是将科技和商业模式的创新相结合。像支付宝通过技术支撑了线上金融的也的发展，线上金融业的规模增大又给支付宝在安全等技术方便提出了新的挑战。

4.投资就是投人

这是广泛流传在投资界的说法，也是很多，特别是天使投资人的唯一标准。

原因是：

a. 一家创业公司在发展的过程中，商业模式，方向可能经过多轮改变。每一次重大决策正确与否和创始人的见识，领导力，魄力，毅力都息息相关。可以想象，同样是做团购，大家最开始的业务模式都类似，为什么最后只有美团的王兴成功了。

b.很多天使投资和风投的项目都很早，大家都不确定该模式是否能成功。但素质较高的创始人通常更大概率上会去选择一个更加优秀的创业方案。

c.就算项目失败了，至少投资人也结交了一位优秀的创业者。他下次有更好的项目时，可能有限会找投资过他的投资人。同时，投资人手上有其他好项目时，也可以找这位优秀的创业者去做CEO。

投资人的职责

毕竟投资人投入了一大笔资金，真正会做甩手掌柜，对投资的公司不闻不问的还是少数。

1.公司顾问

因为投资人有丰富的行业经验和见识，通常会在商业的大方向给创业者建议，也会在公司一些小的日常运营中提供帮忙。

2.给创业公司找CEO，CFO,销售

虽然目前很多中国的创业公司是创业者自己当CEO，但还是有很多创业者是缺乏日常管理经验的。投资人在业内有着丰富的人脉，可以为很多创业公司寻找到合适的高管帮助公司快速成长。比如google早期的CEO 施密特，京东最开始的CFO也是今日资本的徐新介绍的。

3.给自己投资的公司打广告，介绍业务

凭着自己多年的关系积累，以及声誉。投资人从不吝啬为自己投资的公司站台。例如在OFO还是风生水起的年代，朱啸虎频频在各大媒体渠道为其站台。

风投和创业者都希望公司成功盈利，他们的基本利益是一致的。但也还是有很多冲突的时候，例如公司运营不佳，投资人想要贱卖公司回本。或者投资人关注短期利益，让公司盲目扩张。双方扮演好各自的角色，保持稳定良好的关系是至关重要的。

总体而言，风投都在促进着这个社会的发展，技术的进步，让一众年轻创业者有机会登上高峰。

PS: 羡慕。。。