房地产企业的利润有多高？我们从两个侧面来了解一下：一是从业人员的薪酬，想象一下国内地产百强企业的一个区域总经理年薪可以拿多少？答案是一个亿。中层的管理人员年薪上千万，基层置业顾问年薪上百万的比比皆是。和其他任何行业比起来，是十倍以上的差距。另一个方面来看，中国足球俱乐部疯狂烧钱，国内球员身价动辙上亿，引进外援5000万欧元左右，恒大，华夏幸福，绿地申花，富力，建业，贵州恒丰，辽宁宏运都是地产企业。鲁能，国安，亚泰，上港，泰达，力帆，权健，亚泰，苏宁都有地产业务。要知道现在经济形势较差，实体企业无不勒紧腰带过日子，唯有地产业还在大手笔花钱。
那么房地产企业何以能有如此高的利润，与其他行业的差距何以如此巨大？利润从何而来？道理很简单：杠杆。开发商拿地的成本，各种税费，建设费用，人员工资等所有成本算下来，净利润也就10%到15%左右，光这样看利润并不惊人。但如果通过各种渠道融资来加杠杆，加10倍杠杆，利润就很惊人了。再加上房价上涨，这个利润也是10倍扩大。
同样的道理，炒房者也加杠杆，10%的首付买10套房，也是10倍杠杆。而地产商，炒房者敢于加高杠杆的原因在于房价一直上涨，这是加杠杆的基础。就像2015年的股票牛市，很多人敢加杠杆的原因在于股票一直在涨。国家推出很多调控政策，其实都可以规避。比如提高首付比例，但有首付贷。如同股票融资融券限制杠杆倍数，但还是有无数人去场外配资一样。不同的地方是股票牛市比较短暂，房产牛市比较漫长。
房地产大牛市已经走了10年，杠杆也已加到很高的位置。未来随时可能面临去杠杆，形成“房灾”。但跌幅肯定不会像股灾那样直接腰斩，因为资产类别不同，前段时间债券下跌5%，就已是“债灾”。如果平均房价跌15%以上，就基本上属于房灾，因为高杠杆的企业和炒房者就要爆仓了。
从基本面来看，房价也难以支撑住。中国的人口增长拐点已经来临，年轻人的比例在下降，未来人口总数也会下降，刚性需求在减少。同时政府加大了土地的供应量，增加住房供给。再加上房产税的推出，住房租金所得税的征缴，这些因素都将撼动房地产牛市的基础。
开厂搞实体不如买上几套房，房地产从业人员收入十倍于其他实体经济行业，这样不正常的现象快要终结了。
