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一个非常有用的期权定价方法就是构造一个 binomial tree。这个树状图表示在期权期限内可能会出现的股票价格变动的路径。 在树的每一步(可能按时间来划分),股票价格都有...
本章我们主要研究标的资产远期价格、期货价格与即期价格的关系。 远期合约相比期货合约更容易分析,因为它不需要每天结算。幸运的是,相同到期日的远期价格和期货价格非常接近。 因此我...
7.1 互换合约的机制 互换是指交易双方在未来一定时间交换一定现金流的合约。 例如,某公司签署了一个一年期远期合约,在合约中这家公司同意在一年后以每盎司 1200 美元的价格...
The Black-Scholes-Merton model 在 1970 年代,Fischer Black, Myron Scholes, Robert Merton 提出...
我们已经介绍了单个期权的的盈利特点。本章我们将主要研究期权与其他资产组合交易的结果。主要分析以下三种: 期权和零息债券组合 期权和标的资产组合 同一标的资产的 2 个以上的期...