和金财经分析创业板低价股集体暴涨涨幅居前,都是交易规则惹的祸?

和金财经(www.hejincg.com)报道:

这两日相信大部分金融媒体的话题都无法离开创业板,新上市的十八家创业板继续大涨,上市前五天不设涨跌幅的规则也被游资充分地利用了。昨日涨幅前40名的个股,有37只都是创业板的,暴利的存在,吸引了所有投机资金的目光。但是单单因为注册制就能有这样的暴涨吗?背后有什么原因?

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这两天股市的焦点、资金,全都在创业板身上,反观和创业板协同性很强的科创板,这几天,指数走势反而是越走越弱,非常明显。这两个板块指数的走势,发生了背离,也就是说,创业板在虹吸科创板的流动资金。原因很简单,科创板有的优势,现在创业板都有,而且,创业板开户门槛低,所以流动性更好。创业板的平均市盈率,低于科创板,也就是说估值相对更便宜,所以,科创板的资金跑了。

昨日创业板中爆发的多为低价股,尤其是6元以下的股票基本上都涨了,虽然2016年之前,中国股市是低价股、小市值股、ST股的天下,但近几年,这些股都是垃圾,赚钱效应地真的差。当然,这里面有被错杀的个股,但对于错杀的个股,大可以等到走出独立行情再去关注它。其实说到底创业板这波短炒,配资头条是不看好后续的行情,顶多明后天,就要割韭菜了,大家看看热闹就好,别去追高。

当然了,这些股的下跌,对创业板指数的影响也不大,基本上都是进不了指数的个股。不过,这几天创业板的低估值绩优股,涨幅也不错,一定程度上修复了估值,尤其是前期被疫苗概念带歪走势的个股,对这些股票的估值修复,还是喜闻乐见的。

至于有人问到配资头条,到底为什么创业板和科创板明明都是差不多性质,但是创业板实行注册制之后会走得如此疯狂,其实在昨天的文章中就有提到了,但是在深入了解一下,又会发现有其他端倪。

我们如果仔细研究科创板与创业板的交易规则,会发现创业板的交易规则有一点重要的不同,这个不同成了股价大涨的催化剂。科创板在放开前五天的涨跌限制之后,设置了一个2%限价委托的规则,超过2%以上的委托单无效。创业板的注册制虽然与科创板的注册制基本上是一样的,其交易在限价也是2%,但是超限价的委托单是保留的,暂存在主机里,一些游资就利用这一点,可以短时间内利用这种优势,提前挂单,然后用少量资金就推动股价上涨来成交其之上的挂单,如果上面的挂单量比较大,就会形成比较典型的价升量增的现象,由此引发股价继续上涨,进而引发多米诺骨牌效应,这显然会放大涨幅与跌幅。

在创业板次新股股价大涨时,会引发连续的竞买单,而超2%无效的情况下,放在以往的科创板交易规则下是会成为废单,如今则会继续保留,这显然会增加了向上竞买的买单。不会被撤销的超限价单,引发股价如此大的波动,显然是超出想像,也带来创业板的投机狂潮。估计后面这个bug应该会补起来,出现如此罕见的大涨,确实仅仅由T+1交易规则及限售股来解释,是不足够的。外加这个交易规则的bug,一切都可以解释得通了。

创业板次新的盛宴今天也许还会继续,但是明显偏高的估值,怎么上去就怎么下来,应该是后面的戏码,只不过这场抢帽子游戏什么时候结束还未可知。可以预计的是,如果交易bug不修复,后面几天没有涨跌停限制的创业板个股还会继续表现的,如果要参与,要避免成为最后的买单人。现在还没有参与的投资者,看戏;或者连戏也不要看,因为看多就有可能受其诱惑。