赚钱的好买卖

巴菲特的伙伴查理 . 芒格说:如果把我们最重要的前十大投资去掉,我们就是个笑话。

罗胖同样也说过类似的话,表达的意思是财富靠小数机会,而幸福靠日积月累。

我非常认同这个理论,回头看看我们耳熟能详的投资大师,一生中靠的真就是几次重要的投资。

巴菲特:

1972年创始人去世之后收购的喜诗糖果;1987年投资陷入财务困境的可口可乐;2008年金融危机中入股高盛;

索罗斯:

1992年狙击英镑,狂赚20亿美元;1997年狙击泰铢;

雷 . 达里奥:

2010年在欧债危机中,提前做空欧债;

约翰 . 保尔逊:

2007年华尔街做交购套利起家的约翰 . 保尔逊,发现在次贷资产上存在巨大的交易机会,BBB级次贷债券的长期收益率是6%,仅比同期美国国债的收益率高1%。BBB级是投资级债券的最低一级,有较高的违约风险,所以利率应该最高。它与最高级国债的收益率差仅1%,说明BBB级的次贷相比国债太贵了。

他选择做空BBB级次贷和做多美国国债,次贷不可能超过国债的收益率,所以最大亏损是1%,而如果BBB级次贷违约,潜在的收益是100%。面对这种高确定性的投资机会,约翰 . 保尔逊从最开始1亿美元,一直加仓到250亿美元,最后大家都知道次贷危机爆发,保尔逊的基金大赚150亿美元,他个人豪取40亿美元。

匿名小伙:

2016年,有位小伙在英国脱欧公投的时候,加杠杆做多日元,同时做多英镑,如果英国脱欧成功,日元作为避险货币肯定会暴涨,加杠杆做多日元可放大收益;如果英国脱欧不成功,之前被打压的英镑也会回调,做多英镑可对冲风险。所以他这套方案基本没有风险。最终令人意外的结果发生,英国脱欧,日元大涨,这位小伙赚了5000万美元,当年他30岁。

这些案例有个共性,都伴随着危机,资产价格扭曲,出现了低风险、高收益的套利机会。这才是赚钱的好买卖——稳赚不赔。

2015年A股股灾中的蓝筹股也有这样的机会。这种机会我们一生中至少会遇到几次,只要能够抓住其中的一两次就行了。也只有遇到这种机会才值得All In,其他的诱惑都不值得下重注,留住筹码等机会是合适的选择。其他时间的投资目标只有一个——跑赢通胀。

回头看看索罗斯量子基金近十几年的收益也就年化10%,雷达里奥的桥水基金12%,都属于市场的中等水平,并没有很传奇,可能还没有跑过市场的指数基金。但他们确实是很牛的投资大师,他们都明白这个道理,在危机中抓住过这些大机会。

对于我们普通投资人,真的不需要太焦虑,真正低风险、高收益且值得你下重注的机会没多少,你平时遇到的机会并不是什么好机会。但是要能够在危机中觉察到这些机会,一定需要长期的投资训练、方案设计和思考总结。

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