投资中的点、线、面

01

做股票投资,一般都要先给自己定个门派,是做技术分析,还是做基本面分析?

做基本面分析,是买成长型的企业,还是买价值型企业?这对普通投资者来说,这都是非常重要的问题。

就是因为这些选择的不同,所以投资者的观点也会非常不同。

有些投资者看当下,有些投资者看未来。立足点不同,看到的侧面也不同,选择自然不同。

有些企业利润并不是很高,但却被资本市场热捧,市盈率被推高到相当高的程度;还有一些企业利润非常丰厚,但就是不被市场看好,市盈率非常低,其原因也就是来自于这两种观点的不同。

02

做投资是一个非常综合性的工作,思考的维度决定着一个人的投资行为。思考框架的不同,导致了最终行动的不同。

今天太阳火就试着来解释一下,两者的思维差异有何区别。

例如:投资科大讯飞的人,他们是如何思考的呢?他们投资市盈率这么高的企业,到底对不对呢?

在讲这个问题之前,太阳火分享一下被称为中关村第一才女的梁宁在她的《梁宁·产品思维30讲》中讲过一个关于点、线、面、体的理论。

太阳火认为,这运用在投资上,其实也非常合适。

一个人就是一个点,一个公司或某个产品就是一条线,这个行业就是一个面,而一个国家就是一个体。

点、线、面、体是一个杠杆逐步放大的嵌套结构,如果一个人想获得最大的回报,就得充分的利用这些杠杆。

选择一个快速增长的经济体上的某个行业,在这个行业里面再选择最优秀的公司,这就是投资未来的思维方式。而在这个过程中,个人就是一个点,个人只有找到正确的体、面、线,最终才能获得丰厚的回报。

03

个人如果只靠自己工作收益都是有限的,如果从2005年开始算,自己凭工资收入肯定是比不过买了北上广堔一套房子的收益的。

为什么呢?工资收入是个人努力的结果,是点的收益;而在北上广堔买了一套房,则是把自己的努力附着在中国这个快速增长的经济体上,北、上、广、堔这样的面上,固定资产的线上,充分的运用了杠杆。

这就好像一个村子的青年A,每年挑水卖水,这是一个层级的结构;另外一个青年B,融资来给村子装自来水,B就处在一个更大的层级结构之中。

无论A是不是足够优秀,但只要B做成,A就没有任何希望。因为这不是两个人的竞争,而是大的结构碾压小结构的竞争。

但如果国家决定,这个村子附近要修水库,这个村子整体要搬迁。那么B自来水修得再好,也没有用。因为有一个更大层级的结构,来碾压了B所做的事,结构性的优势是绝对压倒性的。

04

当一个企业处在一个上升的面上,这个面在持续上升,虽然企业可能眼前的盈昨并不是特别多,但它的就是会比较值钱(市盈率高);如果一个企业所在的面处在下降的面上,企业虽然很赚钱,但这样的企业就是不值钱(市盈率低)。

例如:目前做工业机器人、人工智能的企业市盈率都比较高,就是这个原因。

05

如果理解了这个道理,你就会明白,为什么有些企业的估值一直居高不下,有些企业的估值为何就是上不去了。

但作为普通投资者应该如何选择呢?

两种选择其实都可以,只要明白其中的道理就好。

但新事物刚出现的时候,是很难判断这到底是不是未来的趋势的,就算是趋势,这个企业会不会在竞争中脱颖而出也很难确定。

所以,买值钱的企业风险是比较高的,而买赚钱的企业是风险相对来说低一些的。

这对投资者来说,是一个权衡选择的过程,与个人的知识结构和投资偏好有关,并无对错。

看完这篇文章,你再看看A股的企业,哪些应该是值钱的企业?哪些应该是赚钱的企业?

如果既不值钱,又不赚钱,这样的企业就可以远离了。

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