今天讲一个财报上的隐形指标，让我们看看如何通过财报看出生意场上的奥秘，你知道吗？就是有公司不用钱也能做生意！
这种好事，怎么不喊上我！
讲真，在线下课第一听MJ老师介绍这个概念时，我也惊呆了！还有不用钱也能做生意的好事啊！
这么神奇的事，我们有必要花一节课研究清楚，且听我慢慢道来！
前天吧，我们在“现金流量”部分小结的时候举了“海天味业”的例子：他拿了上游供货商（那些黄豆啊、白糖啊，但不给人家钱，先欠着），而它的酱油还没有生产出来之前，下游经销商就已经预定了，并且他让下游经销商提前付款，所以他在酱油制造的上下游中具有非常明显的竞争优势，现金流完全不是问题。
按照这个画面，我们引出今天的“做生意的完整周期”的概念。
一、概念
一般公司做生意，无非分为以下五步：
1、购买原材料
2、厂里生产产品
3、生产出来的产品存入仓库
4、卖出产品
5、收到货款
用流水图画出来，就是这样的
在卖出产品前，有可能遭遇供应商要求付款，我们在生意流水图中加上：
二、敲黑板
上面的几个步骤，现在用财报的语言论述，大家小板凳搬好
1、从“购买原材料”~“卖出产品”（流程1~流程4）：
这个期间货品都没卖出去，一直在仓库里，因此，称这段时间为“存货周转天数”，还有个别名，叫“平均在库天数”。也就是货品躺在仓库的天数。比如Tiffany，库存超过400天，也就是，Tiffany家的东西要躺在仓库400天以后才被买走。
2、从“卖出产品”~“收到货款”（流程4~流程5）：
这个期间的主要任务是“收钱”。所以，这段时间叫“平均收现天数”。前两天大家看到了，像“元祖股份”这种卖新鲜蛋糕的、“永辉超市”这种收现金的公司，平均收现天数都很短，小于15天，MJ老师都管他们叫收现金的公司！
流程图继续改一下，变成这样了
所以，大家看，从1~5，是做生意的完整周期，同时，也可以理解成：
做生意的完整周期=平均在库天数+平均收现天数
三、实例
每家公司做完一次生意的完整周期时间，我们在财报中怎么看出来呢？
看上面公式！
找到“存货周转天数（又称：平均在库天数）”和“应收账款周转天数（又称：平均收现天数）
下面以“永辉超市”为例：
瞬间，我们就能算出“永辉超市”2016年做完一次生意需要的时间：2.2+44.1=46.3（天）。
大家每家公司都可以这样计算，有没有大boss的感觉，公司的一切尽在掌握！
四、判断指标：
MJ老师总结：如果一家公司做生意的周期小于35天，那这家公司的经营能力是相当出色的。
五、同行比较
找了“永辉超市”几家竞争对手，来看看他们做完生意需要的时间：
超市公司果然都是收现金的，平均收现天数都小的几乎为0！
他们的货品趟在仓库的时间，也和奢侈品行业有很大的区别，基本上都在60天以内！
记得昨天的指标吗“平均在库天数在50~80天的公司，算是经营能力不错的公司哦”
再来看看整个做生意的天数，我算了3年平均，在如此竞争激烈的市场中，A股龙头企业之一“永辉超市”的周期天数是最短的，为44.5天，比“华联综超”差不多整整少了10天！
我们可以想象一下，一瓶洗发水，放在永辉卖和放在华联卖，货架上产品的更新时间是不一样的，货架员的劳动强度也是不一样的！
六、不用钱如何做生意？
搞半天，不是说教我们怎么不用钱做生意吗？看官，别急，咱接着聊
前面不是说了再卖出产品前，要付供货商的钱的么
从“购买原材料”~“给供货商货款”这段时间，财经界叫它“应付账款付款天数”，就是该付给供货商钱的时间
从“给供货商货款”~"收到货款”这段时间，就是公司“缺钱的天数”。
所以，做生意的完整周期又等于“应付账款付款天数+缺钱的天数”。
我把两个公式整理一下，如下：
刚才我们算了“永辉超市”2016年，做生意的完整周期=2.2+44.1=46.3（天）。
往深里研究，按照下面一个等号理解，“应付账款付款天数”和“缺钱的天数”怎么算？
和前两天“平均收现天数、平均在库天数”一样：
因此要计算“应付账款周转天数”，需要先算出“应付账款周转率”。
应付账款，就是我们向供货商买材料的款项，是以成本为基础的，因此应付账款周转率的公式为：
以“永辉超市”2016年为例，
1、分子：“营业成本”见“利润表”，为392.91亿元
2、分母：平均应付账款
和“平均应收账款”一样
平均应付账款=（期初应付账款+期初应付票据+期末应付账款+期末应付票据）÷ 2
公式中的“期初=上期期末”，比如计算2016年的指标，“期初应付账款”就是2015年的指标，“期末应付账款”就是2016年的指标。
（1）在“资产负债表”中查询到期初2015年“应付账款、应付票据”分别为：52.01亿和0
（2）在“资产负债表”中查询到期末2016年“应付账款、应付票据”分别为：64.95亿和0
按照公式计算“平均应付账款”=（52.01+0+64.95+0）/2=58.48（亿元）
“应付账款周转率”=营业成本/平均应付账款余额=392.91/58.48=6.7（次）
应付账款周转天数=360/6.7=53.73（天）
也就是永辉从拿到上游供货商的货，平均近54天才付款。
代入上面等式：
“永辉超市”2016年做生意的完整周期=2.2+44.1=53.58+缺钱的天数
因此，缺钱的天数=-7.28（天）
什么！缺钱天数是负的！！！
这是啥意思？
意思就是，我只要有供货商，不用钱也能做生意。
因为我做生意周期时间极其短，做完一次完整的生意拿到货款，捂在怀里7.28天之后才需要给上游供货商付款。
就是这么牛逼。所以前几天，腾讯老大才肯投我们呀，还占股5%呢，呵呵！
七、参考文献：
[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；
[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。
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