股海十三年 ——(4)

楼主大大看到我,再次诚恳请教,业绩和成长性好的中小盘股票往往价格高,如何判断其价格是否高估已透支其内在成长性,因为这种股票一旦业绩变脸往往会戴维斯双杀股价狂跌。望不吝赐教啊,谢谢!

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其实要做好股票,还需要商业头脑。要对上市公司管理层的品德和经营能力做出判断,要对社会消费趋势,对企业的管理以及优势、竞争力作出判断,还得有商业嗅觉,这些不是三言两语就能说得清楚的,需要个人不断学习和领悟。至今,我也还走在学习的路上。

知识可以学习,但能力是学不来的。即使是天才,也要经过长年累月的实践和思考才能逐渐提高自己的能力。

投资高成长高估值股票,对投资者的能力是一个考验。

我自认投资能力非常有限,所以不敢重仓买入你所提及的高成长、高估值股票。即使买,也只会买少许。

此外,净资产比净利润更稳定,所以投资者尽量不要买股价比每股账面价值高太多的股票。记住:别把企业的发展前景想象得太美好了。你付出的价格太高,将来自己就会处于被动的位置。

通常情况下,股价与每股账面价值之比越高,就要求上市公司的ROE越高。

如果一家公司多年平均ROE只有15%,股价与每股账面价值之比却高达四、五、六倍甚至以上,这股票就被高估得太离谱了,泡沫很大。我个人认为这家公司股票的合理估值是2倍市净率。当然,如果更低,就更妙了。

个人观点,仅供参考。


但很多科技型或研发型公司都是轻资产公司,例如腾讯,市净率很高将近15倍了,但不失好股票。

反之很多香港上市的国企股,市净率低于1的很多,例如大连港,市净率不到0.5倍。但股价一直低位徘徊。

我相信港股是估值是合理的,但按市净率选股,从港股看回报却不见得高。

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希望你不要断章取义地理解我的投资方法。我想说几点:

1、股价在低位徘徊了两三年的,未必不是值得买入的股票。很可能将来会涨很多倍。

2、我是说过可以甚至尽量在低市净率股票中寻找投资标的,但没有说过任何低市净率股票都值得买入。也没有说过市净率高达几倍就不值得投资,切莫断章取义。我曾说合理市净率的高低与ROE有一点关系,盈利能力强,就可以给以更高的市净率。如果未来没有好前景,或者企业盈利能力不强,低市净率也不值得买入。

3、我既然说合理市净率的高低与ROE 有关系,就证明了我并没有否定轻资产型的公司。

4、你心中好股票的标准是现在以及过去涨得好的股票。而我心中好股票的标准是将来能够涨得好的股票。因为它的将来属于我,而它的过去与我无关。

5、股票投资是一门艺术,它是活的。想以一套固定公式或者固定标准来闯荡股坛是不切实际的。


IPO重启消息确认,不知道十三老师怎么看

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我没有什么看法。股市的基本功能就是为企业融资,从而促进社会生产的发展。如果长期不发行新股,这才是不正常的,必会影响国家的经济发展。

将来会逐步推进股票发行注册制改革,股市家族会迎来许多新的成员,对于有能力的投资者来说,又多了许多新的投资机会。

股票越来越多,未来大部分ST股、题材股、概念股会逐步回归正常估值,当然过程会是漫长和复杂的。今天创业板股票的暴跌正是这种趋势的预演。

中国股票市场会越来越规范,会越来越公平、公正。聪明的投资者应该对未来充满信心。


请问楼主,现在国家出来关于民营可以组建银行,对浦发和民生的股价会不会有冲击?我满仓这2只股票。

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民营资本可以组建银行,短期内对股价有何影响,我不关心。

中国的银行业逐步往市场化方向发展,这对于好银行来说,是好事。

打个比方,过去是大锅饭时代,干多干少,干好干差,都能吃上饭。

而将来干得出色的银行会逐步超越同行。只有在市场化环境下才能看出一家企业的真实本领。

这是我的个人看法,仅供您参考。


楼主您好,花了好久的时间分了好几次终于看完了所有的楼。

我目前刚要毕业,还没有进入股票市场,深深地觉得在这个时间点看到这个帖子真是受益匪浅。最近这两个月也在看一些相关的书籍,彼得林奇的书什么的,想先学习,等基础扎实了再开始,我也决心会尝试并坚持去做价值投资。最近我跟我周围的朋友说我想学习投资股票的时候,他们都会跟我说不要做,股票没前途,但我相信这正是最好的时机,然后我有几个问题想请教一下。

第一个是不知道楼主是否会考虑美股和港股,因为我的考虑是美国的股市比较健全,估值比较的合理,再者国内不少好的企业都在国外上市,还有就是信息上,监督上感觉更加的透明一些。

第二个是 想请教一下如何对企业的管理层,以及管理水平进行判断分析,之前看到楼主说会逐步的教授如何去分析行业情况,但是小弟愚昧,不知道楼主能不能再提供点参考如果对一个陌生的行业进行分析,因为目前为止,我都对大多数的行业没有什么了解。

第三个问题 强周期型的行业像钢铁,煤炭之类的股票,正在低谷期,但是也已经经历了很长时间了,是否可以提前在这个点购入,等待它的复苏?

最后,之前看到楼主写了本书,不知道能否还有机会可以读到,非常非常的渴望。

谢谢楼主的无私奉献,再次感谢哈。祝楼主身体健康。身体健康最重要是吧!

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您好。能得到你的信任,我感到很荣幸。

你问了三个问题,我的观点是:

1、如果你对美股、港股有兴趣,完全可以投资它们的股票。不知您的英文水平如何,至少要懂得阅读原版的美股年报。此外,不要以为在美国股市上市的公司(包括中国境内企业)都是值得信任的企业。其实骗子公司也不少。

2、多读、多思、多观察、多留心、多问。

3、我所答非你所问:我并没有持有煤炭股和钢铁股。

谢谢你。


我很清楚,市场长期的低迷,一定会让绝大部分人都失去信心。一些所谓的“价值投资者”也会开始质疑价值规律是否真的会起作用,甚至认为自己当初的选择是严重错误的。真正有耐心持股的人毕竟是极少数。

我与大部分投资者不一样的地方在于:在持股过程中,我更注重企业价值的成长,并不十分重视股价的变动,这也是让我能保持良好心态的唯一秘诀。而许多人对股市的看法,基本上都是基于对股价的变动而作出的反映。中国社会处于高速发展阶段,人们的内心十分浮躁,十分渴望在短时间内拥有更多的财富。今年创业板股票的疯狂飙涨,正是这种社会心态的表现。其实我十分理解他们,但绝不跟从。

中国经济要转型,将来是否只有新兴产业能够蓬勃向上,其它传统行业都一蹶不振呢。很显然,这是不可能的。将来我们依然要住房子,要吃药,要去银行,要买建材建房,要看电视,要买衣服,要去旅游,要买小车,要坐飞机.....所以,我对传统产业充满了信心。

不用显微镜来看世界,要用望远镜来世界,眼光看长远一些,就会认为前途是光明的。


如果你在股票市场待了很多年的话,会发现:

股市一跌,你会听到各种恐慌论,比如房地产危机,金融机构破产,地方债危机,经济大崩溃,十年大萧条,就差没说人类覆灭了;

股市一涨,各种牛市论,政治改革,经济改革都出来了,甚至人民币升值都会让所有企业受益,就差没说一百年牛市了。

其实地球还在转着,世界还在发展着,

没有那么美好,也没有那么悲惨,

没有那么多夕阳产业,也没那么多高成长行业

变化最大的是人的情绪,

而非客观存在。

大熊市,反而出现了比较好的投资机会。

民生银行和浦发银行每股净资产年增长三成左右,

很多蓝筹公司每股净资产年增长两成左右,

如果你的买入价接近其每股净资产,

而且对公司的发展前景很有信心的话,

就不需要经常了解市场报价,并以此来判断自己的对错,

因为价格终会反映价值,公司账面价值逐年增长,长期来说,必会推动股价不断往上走。投资者如果有足够的耐心,就可以分享到企业价值成长的果实。


谢谢朋友们的浏览。

向大家拜个晚年。

股市的矫枉过正程度经常会超出大家的想象。而且如果持续的时间足够长的话,这种客观存在就会让投资者产生群体性的错误思维,会认为股市目前这种现象是正常的,导致在该买的时候不敢买,该卖的时候不舍得卖。如果你经历过2007年的大牛市,2005年中、2008年末的熊市末期,相信你会认同我的观点。

股市在中短期内的表现与经济形势不一定相一致,所以投资者如果把时间和精力用在研究宏观经济领域,往往是事倍功半。投资者心中要明白一个基本道理:世界总在波浪式前进的。如果你知道战火纷飞的非洲国家,GDP还能保持正增长,如果你知道东南亚的老挝和柬埔寨,经济增长率也高达6%,你是否还觉得中国的明天会很差呢。股市其实只跟企业价值、供求关系有关。这个供求关系指的是股票供应量和股市资金之间的关系。做拍卖会上唯一的举牌者,你往往能以低价买到好货。所以,我很喜欢在股票市场处于低迷时期买入股票。

无论在现实生活中,还是在股市中,我们很多人总喜欢与周围的人进行比较。老张发财了,我们眼红;老李升官了,我们嫉妒。在股市中,很多投资者总是不甘心落后于人,总认为自己也会如别人一样,抓到一支短时间内可以飞涨的牛股,从而开始了追涨杀跌。静下心来,走自己的路,不与别人比较,这样才能保持良好的心态。一路飞涨的创业板股票一点也诱惑不了我,因为我知道泡沫终会破裂。股市中的朋友呀,何必纠结于是否已错过这类型股票呢。当你的思想已经成熟,你就该知道有些生意不是你能做的,有些钱不是你可以赚的。

如果你的眼光不错,以接近或者低于每股净资产的价格买到一家有着良好发展前景的公司的股票,假如它未来的加权平均ROE能保持在15%以上,且若干年后市净率依然是1倍,那么你的年复合收益率应该能在18%以上,这个成绩只比巴菲特差一点而已。相当于在持有期间公司所赚的钱都装入了股东的口袋,投资者一点也不吃亏。抛开一切杂念,把目光集中在企业上面,投资者应能获得不错的收益。

以上仅是一家之言,仅供参考。并非布道。

ROE   :  净资产收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

市净率   :  指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于股票投资分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。



我的民生银行当去年11块多买进的,如果不卖持有下去有盈利的希望吗?

楼主能否说说自己对其未来一段时间里股价的预测,供我们参考下就好.应该有不少贴友心里有这个同样问题吧.谢谢!

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您好,感谢你的关注。也许你感到很彷徨,很担心。

我用最简单、通俗的方式来告诉你未来它的股价会是怎么样的。

如果民生银行如我们所预想的那样发展很顺利的话,到2015年春季,其每股净资产应可达到9元左右(含分红)。到2016年春季,每股净资产应该可达到11-12元(含分红)。

如果股市依然处于大熊市,市场依然无视民生银行的发展,只给予其1倍市净率。那么一年后的复权股价应在9元左右,两年后复权股价在12元左右。

如果市场给予其1.5倍市净率,那么一年后其复权股价应在13.5元左右,两年后复权股价在17元左右。

如果市场给予其2倍市净率,那么一年后其复权股价应在18元左右,两年后股权股价在23元左右。

如果增发股票,通常会增厚每股净资产。而且对新股东增发的价格越高,对每股净资产增厚的幅度就越大。

所以当你对一家公司的发展前景很有信心的时候,一定要耐心持有,企业内在价值在增长,股价必定会随着上涨。如果公司的业绩表现出色,市场终会还它一个公道,给予它合适的价格。

此外,希望你不要将所有资金买入一个股票。

因为人非神仙,可能会有看错的时候。


因为我的时间有限,所以未必能回答一些热心朋友提出的问题,你要知道研究一个股票需要花费大量的时间和精力。

在此真诚地向一些朋友表示歉意。

其中一位股友在两个月前提到中联重科,我今天抽个时间粗略地看了一下中联重科和三一重工的财报,发现中联和三一在这两年的应收账款大幅度上升,应收账款已经占到当年营业收入的七八成之多,是净利润的几倍,而在2011年,应收账款只占营业收入的两成左右。这表明三一重工和中联重科在这两年采取了极其激进的销售方式,如果行业继续低迷,销售不畅,这些账款中的相当部分很容易成为坏账,可能会严重损坏公司的价值,让公司陷入财务危机。

当然,我只是说可能会有这种风险,并不是必定会发生。

美股的估值普遍已经不低,而中国股市的许多股票依然处于价值洼地,我对中国股市的未来充满信心。

以上仅为个人观点,欢迎大家提出不同意见


您好,我是那个提高七匹狼资料的那个。中联重科的应收帐在2013第三季度核销83万,坏帐83万。现在每股净资产为5.4,股价在5元左右徘徊,市净率约0.9倍左右,净资产收益率为10%左右,而且它的净资产收益率现在下滑不明显,很可能平稳,假如基本建设回暖,净资产收益率极有可能上升,而且中联在同行业的负债表算相对比较好的,其他公司更糟糕。现在股价5元左右,价格算合理吧,十三兄可否有兴趣?或有何高见?

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您好,你说的都对。它在将来确实有可能会成为一家业绩反转的公司。一家公司在行业低迷期有着比较差的利润收益以及比较低的净资产收益率,这纯属正常,但是,如果存在可能会导致公司发生颠覆性错误的因素,比如:负债率过高,现金流太少,或者应收账款畸高,资本结构极度不合理等等,那么投资者就应该提高警惕。

在现实生活中,如果一家中小型公司年销售额是1000万元,年净利润不过一百余万元,应收账款却有800万元,无论怎么看,这家公司的经营风险都不算低。如果你经营过公司,或者开过店,都应该明白这么高比例的应收账款意味着什么。

当然,青菜萝卜各有所爱。买你自己看中的股票,尽量独立思考。不要轻信别人,包括我。

也许中联重科还有着许多我看不到的闪光点。也许它的股价在将来会涨得很厉害。

我的风格是:赚自己能赚的钱。即使不赚钱,也不让自己身处危墙之下。通过概率原则来把自己的投资风险降到最低。

(应收账款 : 指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务,应向购买单位收取的款项,包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等)


如果明天不再暴跌,我个人觉得股市应该基本到底了,无论是长线、中线,还是短线。

无需等到经济形势一片大好才下手买股票,否则,你付出的价格会比现在高得多。

群体性悲观情绪弥漫之时,往往产生大量的便宜股票。因为此时买的人很少,就如一场冷冷清清的拍卖会,无人竞价,如果你成为唯一的举牌出价者,也不必左顾右盼,如果你对那件拍卖品的价值十分有信心的话。不必过于理会他人的看法,正所谓“别人笑我太疯癫,我笑他人看不穿。”

买得便宜,就能保证你的盈利,即使你不愿意长期投资,只想投机一把。

昨天我在思考:成功的投资与投机,它们的共同点是什么

答案是:低买!高卖!


一直在默默的关注股海十三年的每一个留言,向你学习投资的各个常识,

这一年多来,自己也学着十三哥的方式方法进行一点点的投入,虽然目前还是亏损中,但我非常认可你的这种投资方式,即使目前没有赚到钱,但是我相信长久的积累和学习,肯定会有收获的。十三哥推荐的股票一直都在我的自选股里,都是成长非常稳健的公司,我会不断的持有,除了投入股票,我还尝试着买了百度理财和东方财富的活期宝,虽然收益不高,对于我这种没有太强的理财能力来说,毕竟比定期或国债稍强。

最近我比较关注国家的计生政策,发现放开二胎,是不是对我们的乳制品消费类公司是一个长远的利好呢,虽然中国的奶粉不安全,让国人望而生却,但是,国家是不是应该支持乳制品企业的发展呢?所以十三哥,你觉得奶粉类的行业会不会是一个比较好的投资方向?例如伊利股份,光明乳业,贝因美?我看到这三个公司都是沪深300指数股,我有点想买,请十三哥给我一个一个建议好吗?谢谢! 发表于2014年3月25日

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伊利股份是我当年错过的一个大牛股。贝因美会不会是第二个伊利股份?我不知道。如果投资就是做生意,那么我们就应该做我们熟悉或者了解的行业。也许是因为还没有小孩,我对这些公司的产品没有使用体验,也对消费者的需求不太了解,对贝因美这家公司也不了解。行业的成长性应该是可以确定的,但行业的高成长不意味着每家公司都能有高成长,这是投资者应该知道的基本道理。现在热炒创业板科技股、网络股的同志就缺乏这种常识。

还有就是国家扶持的行业是否就一定值得投资?我觉得未必。想想当年的钢铁业,想想当年的风电,光伏、LED,无一不是政府重点培养扶植的行业,尽管曾兴旺一时,但最终都有了严重的产能过剩问题,大量的产品堆积在仓库厂房,销售不出去。当然,我指的不是乳制品行业。

作为一个投资者,一个商人,我不会刻意去找千里马,因为千里马太罕见,而且对相马者的能力要求极高,如果“相”错一次,就会亏掉很多钱。而普通的好马,却经常会见到,如果它们还卖得特别便宜,我们买入一批,将来再找个机会以合适的价格卖出去,长此以往,肯定能发大财。

最后说一点就是,假如伊利股份现在跌到只有2.5倍市净率,或许我会考虑买一些它的股票。因为好企业还需有好价格。如果买得贵了,我就只能烧香让老天爷保佑它永远保持高成长、高估值了。想当年,巴菲特以13倍于每股净资产的价格买入宝洁公司的股票,可是将近十年过去了,他这部分投资几乎颗粒无收,只保住投资成本而已。

很遗憾,没有能为你解决实际问题。希望你在投资路上越走越顺。非常感谢您的提问。


在今年的4月25日,我第一次减持金地集团。

第二次减持金地集团,在4月29日早上。

未来一段时间,我有可能考虑减持一部分金地集团的股票,然后再买入保利地产的股票。我始终认为即使有两个女人抢一个男人,也无法让这个男人变得更优秀。金地的两大股东疯狂抢购金地的股票,让金地股价飞涨,但它的经营层的能力却不会因此而得到大幅度提高,综合而论,现在保利地产股票的性价比更高,更便宜,企业发展前景不会逊色于金地。顺便提一下我所持金地股票的成本价,按现在的股票交易软件显示,是六元三毛多每股。 

2014-05-22 14:27:16

今天早上,我第三次减持金地集团的股票。卖出价约是八元四毛几,旋即增持保利地产和民生银行,买入保利的成交价是:4.94元,买入民生银行的成交价是7.5元左右.

按照我的股票交易软件显示,所持金地集团的买入成本已经降到3元左右了。

目前所持有的金地股票只占当初持有总量的三成几。

保利地产取金地而代之,已经跃居我的第3大重仓股。


我昨天早上再一次减持了部分金地集团的股票,卖出成交价约在九点四几元。旋即增持了保利地产的股票。目前按照股票交易软件显示,我所持金地的买入成本价已经低于五元了。

本次操作与波段操作无关,纯粹是因为找到更“物美价廉”的股票。

当你找到更加值得投资的股票时,可以将手中所持有的,并且可以考虑减持或者卖出的股票,换入另一支更值得投资的股票。反正现在手续费很低,也不需交多少税务。

2014-06-19 10:46:40

今天早上,我已经将之前所剩的金地集团股票全部卖出,今天的成交价是8.9元左右。

所得资金,部分旋即增持110023民生可转债,增持后,按交易软件显示,现在我所持有的民生可转债成本变为90元左右。

另一部分资金增持中国建筑,增持后,按交易软件显示,现在我所持有的中国建筑成本变为3.0元左右。

民生转债和中国建筑皆属轻仓股。

持有金地集团的时间超过三年,总盈利幅度大约是45%左右(每年复合收益率仅为13%),上证指数同期跌幅为百分之二十几。

这不算一个理想的成绩,但证明了一个道理:低价买入优秀企业的股票,如果耐心持有,是可以战胜上证指数的。长期熊市并不可怕。



众人恐惧我贪婪。十三兄在楼市风声鹤唳的时候仍敢重仓房地产股票,令小弟十分佩服。但小弟也有点疑惑:就目前的情势来看,中国的房地产市场已经积累了相当大的泡沫,近段时间的地产商破产及全国各地房屋降价消息层出不穷,目前情势已不容乐观,假如开发商降价潮愈演愈烈,最后导致房价暴跌,那么,您投资保利的逻辑是否改变?是否仍然看好?小弟愚钝,还望十三兄不吝赐教。。。

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长期来看,中国房地产市场依然会是朝阳行业。早已完成城镇化进程的美国,每年房屋销售套数尚且达到两百万套左右,更何况中国还处于城镇化过程中,人口数量是美国人口的四倍多。目前部分机构统计和公布的中国自有住房率是不符合实际情况的,在统计时,忽略了尚未是城镇户口的城市外来人口,这部分人群是潜在的购房主力军。

其实房屋不属于快速消费品,同样也不属于耐用品。如果经济条件尚可,你不可能会真的喜欢十几二十年前建的房子,因为人类的本性决定了他们会追求更美、更好、更新的产品。所以房屋这种产品也具有时代性,长期来看,并不会因为存量够多,就不需生产新的房屋。

导致房价过高的因素甚多,比如政府转卖土地价格过高,各种名目的税务过多,金融机构过去对房地产市场的支持,货币的超发,以及政府纵容投机者兴风作浪等等。房地产生产周期比较长,一幅地,从拿地到建好房屋出售,整个过程至少要一年以上,而它们的毛利率也只不过是三成,四成,真的是暴利吗?我觉得在众多行业之中,它只能算中等。与境外同行相比,美国房地产开发企业的毛利率比中国略低,而香港房地产开发企业的毛利率却比中国略高。很多人觉得中国内地的房价高,但并不意味着房地产企业的毛利就非常高。

就短期来说,房地产市场确有可能出现供过于求的局面,今年应是需求萎缩的一年,房地产销售会处于低潮。房地产行业具有一定的周期性,会是波浪式前进,优秀的房地产企业会在高低潮轮回中逐步抢占更高的市场份额。

股价总是反映预期。我觉得做股票,要比别人想得快,要比别人走得快。企业业绩增长,股价不一定跟着涨。企业业绩下降,股价也不一定会跟着下跌,因为很可能在这之前股价就已跌了好多。如果我看好它的长期发展前景,觉得其价格低于其价值,有足够的安全边际,就不需考虑一两年后它的股价会是什么情况,哪怕保利地产明年跌到3元 。

当每个人都觉得这个股票极度糟糕的时候,可能它的股价已经跌到底了。

当人人都不喜欢这支股票的时候,很可能这个股票最值得拥有。

我也会买错股票,甚至亏钱,所以希望诸位不要盲信以上言论。谢谢你的提问。


有一件事困扰了我很长时间了,请老师解惑。

比如保利地产,我刚开始买的时候是6元多(除权前),后来股价有好多天都在六元多,我也还有很多现金,但是不敢增持,无法不去理会那些充满恐惧的声音,后来涨到8元多了就后悔当时便宜的时候没有大量买进,再后来又跌到7.38元,我又加仓了,最后跌到7元左右,我又后悔自己买早了,后来又马上反弹上来,我又后悔自己在7元左右没有继续加仓。

再比如兴业银行,前几天同业规范文件出来,跌了很多,我想加仓,又觉得还会跌一点,错过了9.6元的机会,结果这几天就缓慢上涨,今天不再犹豫,9.86果断入货,我一直想在成本价以下加仓,但是时间久了发现不太现实,结果成本越来越高,我这种十分纠结的心态您如何看?

当我看好的股票价格已经涨上去了,我该如何克服这种贪婪的心理,就是永远都想买的便宜,以前更糟糕,看到涨了就不买,上次跟您买上汽集团,后来有很多机会加仓,但是都错过了,就是这种心态在作怪。

在股市投资该如何不受成本价和一段时间某股成交的最低价影响呢?

我是新手,但是一直跟随您学习,自己也找了很多投资的书看,我坚信价值投资的未来。

谢谢老师!

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您好。

主要还是因为你没有彻底理解价格和价值之间的关系。

只要你每一次买入或者增持股票都是以低于价值的价格成交的,就不必过于注重自己初期成本是多少。以我为例子,我买民生银行时是以5元左右的价格买入的,经多次分红后,目前成本已经降到4.5元左右了。后来我几乎没有用新的资金对其进行增持(分红后增持不算),只是一直持有。但这个月我依然在七元几的价位增持了少量的民生银行股票,因为我觉得七元几的民生银行依然是值得买入的。即使股票软件显示现在民生银行的成本价已经比之前的4.5元又高了0.1元。

巴菲特也一样是如斯。在富国银行涨了许多倍后,如果他觉得物有所值,依然会继续增持富国银行的股票。

当你很想买一个股票的时候,就下手吧,只要它物有所值,就没必要继续等它跌了再买,万一它不跌呢。如果你无法接受买完即跌的事实,那就分批次买入吧。如果你不再觉得它物有所值,那就停止买入吧,然后再考虑买其它股票。不要经常感到后悔,要以一颗平常心来对待投资。

买卖股票要大度,要有大气概,莫患得患失。不必像大妈逛街边的菜市场一样,为了一毛钱一分钱而犹豫不决,甚至跟买主争论不休。买完股票后不要每分钟都盯着市场报价,你盯得再多,也无法让上市公司多赚一分钱,股票价格也不会因此而变得更有“上进心”。

请忘掉买入价格,多关注价值和价格之间的关系吧。

以上言论乃一家之言,仅供参考。感谢你的提问。

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我去年十月份入市,两个月之后看到了您的帖子,也就是遇到您的时候市场急转直下,我没有阵亡是您的功劳。

我这个人生性谨慎,我准备了20万资金,一开始入了5万,然后被套百分之十,朋友每天都劝我割肉出局,说股票不是我们玩的,当时股市也是天天跌,跌的人心寒。

刚开始的时候我还蛮兴奋的,兴业银行10.5左右我入了第一批,后来在下跌中持续加仓,但是每次加仓后都被套,账面损失不断加大,心态也越来越坏,从开始的兴奋变成极度恐惧,以至于9元以下只买入了一点点,后便不敢加仓,生怕崩溃了。

最多的时候套了1万5左右吧,现在浮盈一点点,最多的时候浮盈1万元。

当然我不只买入一只票,刚开始完全不懂价值分析,买入的尽是农业银行,工商银行,交通银行之类的,后来学习了您和一些人的帖子明白了这些巨无霸没有什么发展空间了,才转而买入兴业银行,但是当时交通银行套的比较多舍不得割肉,就一直拿着了,也加了几次仓,成本从4.32元降到现在的3.9左右,目前兴业的市值是交通的两倍。

后来跟您学习分散投资,买入上汽集团,以及地产股,地产股是大跌那天买的,临时起意,主要是看过您去年中对于地产股的分析,所以保利万科一样买了一点,后来买入上汽。

我现在新的问题是,怎么面对已有市值冲高后回落呢,股票上涨的时候我是能坚定持股的,跌下来也一样,但是后来就会有后悔,觉得以前那么高要是抛一部分就好了,不仅成本降低而且等回调了还可以买到更多的股份,也就是他们说的高抛低吸吧,我只是有这样的后悔但从来没有这样做过,因为记得您说持有到高估或者有更值得买入的股票的时候卖出,我想请教您如何克服这种冲动。

民生银行当年到过11元多,您当时有想过抛一部分吗,或者后来有没有过一丝后悔,请分享一下您的心态和秘诀。

我现在接近满仓了,没有融资,自己感觉还是比较安全的,但是难免感到压力大,您怎么看?

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您好,感谢你对我的信任。

从你描述的情况来看,你目前还不适合投入过多的资金买股票。

民生银行确实曾飙涨到11元多,后来又跌了下来,而我一直持股没动。我从未因此而感到后悔,因为脱离价值分析之外的高抛低吸,已经不是我有能力干的事情了。况且我认为民生银行11元的股价其实是很合理的。

关注企业的账面价值及实质价值每年能增长多少,或许远比关注企业股票价格的短期涨跌幅度要好得多。相当部分自称是价值投资者的人没有意识到这一点,所以他们最终又重新加入了追涨杀跌阵营。

当你明白到企业的价值每年增长的数额才是真正属于你的收益的时候,你才算真正理解了什么是滚雪球,也才会懂得拒绝诱惑。

很庆幸: 1楼主没弃贴 2 燕窝是我曾经的群员 3 敢问楼主:懂财务与不懂财务的投资者的分别,以及财务在决定买入股票的作用?

 注:这里的懂财务是指能分析负债表结构,应收帐款明细,存货,货币资金,总负债结构里的流动负债与非流动负债,有利息负债等各科目之间的水平,连接利润表,现金留表之间各种关系。再对接到投资理念行业熟悉度,人性,宏观经济,这样整套投资体系。这里的懂财务不是指每股收益,负债率,净资产收益率,毛利率等指标。 4 我学习遇到了瓶颈,不过很庆幸,想起了楼主的-低价。我在此认为我:低价才是我个人--买入的万王之王。

对了,忘提一点:楼主有读投资公司的年报吗?很多说自己是价值投资的投资者,从来不看年报,也不知道有年报这东西,只看指标。你如何见解?

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我谈谈我的个人观点:

财务知识非常重要,学得越精细固然越好,但如果投资的基本理念、分析方法不正确,或者思维能力不行,那么掌握再多的财务知识都没用。

所以定性分析和定量分析皆不可缺。

回答第二个问题:我不但认真研读年报,而且还读季报、半年报。


楼主是什么原因,不买民生的正股,而买转债,正股更便宜呀?

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您好。民生银行股票依然在持有,我对其看法未曾改变。它还是我的第一重仓股,按照初始投资额计算,占总仓位的四成左右。

买少量的民生可转债,是为了学习如何投资可转债。我觉得在实践中学习才能真正掌握精髓。


老师你好,你能说说你买入民生转债,我前段时间买的中行转债和民生转债比起来,使乎民生转债更具价格优势,我可以换吗

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您好。我也有少量的中行转债。是否有价格优势,不能只看债券价格的高低。它跟正股的质地,以及转股价与股票现价的高低,可转债券年利率,持有期限长短等等因素有关。

如果不转股,中行转债还有两年就到期,价格通常会在100元左右波动,给投资者提供了足够的安全性。

十三哥你好!我也想买民生可转债~但不懂怎么买~我没有民生银行的股票!那可以买吗?应该如何操作?谢谢!继续汇报投资进度~今天在保利下跌途中又买了500股~成本价降到5.4了!真开心~没多少闲钱~本来想买保利的房子!但我这里一个三四线城市的房价已经接近8000~但平均工资才2000多~买不起保利的房子我买你股票!

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您好,在股票交易账户里的“买入”一栏直接输入可转债的证券代码即可。与买卖股票的过程没有太大分别。

我个人不建议股友们将所有的钱买入一个股票。

须知:适当分散投资,能减低投资风险。

且尽量用闲钱投资。

对于资金量比较小的投资者来说,长线投资在初期未必能见明显效果,比如投了10万元买股票,第一年即使真的能赚20%,也只不过区区2万元而已,这点钱或许远未能解决生活所需,所以资金量小的投资者应尽量有固定的经济收入,这样才能保证股票价格的涨跌对生活质量不造成影响。

持续的投入以及正确的、耐心的坚持,会让你的资产如雪球滚下雪山一样,越滚越大,几十年之后,这十万元或许能变成1亿元。某些投资者辞掉工作,把多年积攒的十几二十万元投入股市,专职炒股,以为这样就能赚得生活费,并发大财。其实这种行为从一开始就是错误的。他能成功的概率是非常低的。因为生活所迫,导致他承受不了任何的风险,股票短时的下跌,都会给他带来的无穷的痛苦,无法安心持股,容易追涨杀跌,最终在恶性循环中走向万丈深渊。

谢谢你的问题。

十三年兄,你的帖子我在去年十月第一次看到,至今已经完整看过两遍,第一次来留言。

我的年龄大概只比你小三四岁,但股龄差得就比较远了,12年底入市,至今有一年半了。最初对投资没有太大兴趣,是父亲建议我入市的,他觉得我在二十六七岁的年纪,在工作以外应该开始自己的投资理财了,况且是一个比较好的入市时间点。

我的父母都炒股,我父亲投资股市接近二十年了,是我生活圈子内认识所有炒股的人中唯一从中赚钱的。他是坚定的价值投资者,不过由于性格过于保守或许还有一部分是运气的原因,他的复合收益率跟你这样成功的投资者还是有很大的差距。而我母亲就是典型的“炒股者”了,亏损比挣得多,而且从来不认同我父亲的那一套。

我觉得自己比较幸运的是,从一开始投资,就受我父亲影响,走上价值投资之路。但这条路也并不好走。最开始在父亲的要求下投入几万,满仓兴业银行,从15拿到21都没卖,结果在去年9月跌得比较猛的时候跑掉了,收益了很少一点。后来花了一段时间,在天涯和雪球读了很多成功的投资者的文章,最早就有你这一篇。慢慢认识到,能够理解并接受价值投资的理念仅仅是第一步,还需要不断学习提高分析公司的能力来选择标的,在市场上锤炼心态来面对一时的盈亏。锤炼心态的过程也做错过很多选择,但自我感觉现在确实具有了更加坚定的信念和对涨跌的平和心态,已经很少去关注股价了。

我从最初对投资没有多少兴趣,变成了现在想要通过长期复利投资实现财务自由。最初感叹自己入市太晚,错过A股最疯狂的牛市,现在反而庆幸自己可能正赶上最寒冷的熊市尾巴。目前也是重仓了银行股和其它一些低估蓝筹,而且已经投入了我小家庭的几乎全部流动资产,手里还剩少量弹药。由于收入尚可,希望下一轮价值回归来得越晚越好,以便在真正行情来之前尽可能多投入本金。真正的行情到来时,尤其是股价出现较大涨幅后,能否拿得住,是我现在想象不来的事情,对自己人性的考验,我想一个完整牛熊周期下来才能真正看出来。投资成功会是对完美人格的奖励之一。

另外想请教你的是,如果房地产近期的萎靡持续下去,整体房价出现较大幅度的下跌,对银行的冲击究竟会有多大?目前银行股的普遍估值,其实已经隐含了一个巨大坏账率的预期,当真正爆发出来,会出现一个进一步低估的过程呢,还是爆发后估值反而会直接提升。对我来说,对这个问题的理解会决定是保留手上剩余的弹药到可能出现最寒冷的那个时刻,还是在近期打光。、

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您好,一入市就赶上熊市,或许对你来说是一件幸事。牛市是一个遍地都是“股神”的时期,很多人即使对股票分析一窍不通,也可能因运气佳而屡买屡赚,导致他们忽视了股票投资的风险。当然这种短暂成功之后,往往是悲剧的开始,最终的下场可能是亏损累累,伤心欲绝,退出股市。

在熊市时踏入股市,投资有风险这五个字将永远在你心中高悬。只有风险意识强的投资者才能走得更远更高。

进入股市,若想持续稳定盈利,你必须要耐得住寂寞,坚持走自己的路,形成独立思考的良好习惯。你还没到三十岁,如果能走正道,并保持稳定盈利,二十年后,定能赚得大笔财富。不要急着发财,也不要跟其他人相比。不比较,才能让你保持良好的心态。人生是一场马拉松,暂时领先的,未必能跑到终点。暂时落后的,未必不能夺得冠军。尽量克服浮躁激进的思想,深入研究你所投资的企业和产业,以企业股东的心态来持有股票,长期坚持,一定会有厚报。

祝你成功。

十三兄选股太准了,我拿的福星股份也是地产股,一直不涨,可能分析下

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其实我并不知道价值被低估的股票什么时候开始涨。福星股份不完全属于地产股。其它业务占其总营业收入的三成。我对业务多样化的公司没有太大兴趣,我很难想象姚明既打篮球,又打乒乓球,即使都打得不错,也绝不可能在这两个领域都达到世界一流水平。有些人认为业务多元化的公司更能规避经营风险,但须知股权投资者与单一企业的区别在于:投资者可以通过购买若干个行业的股票来分散投资风险。

因时间有限,我没有对福星股份进行深入研究,所以无法对福星股份的股票是否值得持有这个问题作出回答。如果你认定了它值得投资,觉得它就是你的“心水股”, 就应该耐心等待。

谢谢您的留言,以上是我个人观点,仅供参考,不构成投资建议。


聪明的投资者在此时只需静静地坐着,莫胡思乱想,因市场终会还价廉的优质股一个公道。

在论坛上、在股吧里与别人争论什么才是价值投资或者买什么股票才算真正的价值投资者毫无意义。我认为能在市场中做到安全稳健的持续性、长期性盈利就是一个优秀的投资者。

记得若干年前,我读过一本书,书名好像是《成功属于偏执者》。

当然,在投资领域,你得有能力辨别正确的方向,并有耐心和毅力在正确的方向上坚持到底,才能取得成功,并非所有的偏执者都能赚钱。

还有一部分人很喜欢反思,而且喜欢在单一事件发生之后进行无效的反思。

比如他们所买的股票的股价坐了一轮过山车,这些人就开始反思:如果赚了钱就得卖出,否则过段时间股价会打回原形。当这些人在第二次或者第三次遇到这种情况,并真的卖出股票落袋为安之后,这个股票的股价却像火箭一样,直上云霄。

之后如果又开始反思,并且得出结论是:永远不卖才是真正的投资。但事实是所捂的这股票很可能经营业绩越来越差,甚至年年亏损,最后变成负资产公司,从而导致股价逐年走低,永远也不见底。

所以在尚未掌握正确的投资方法及专业的知识之前,所进行的反思的结果往往是不科学,不正确的。



正在阅读老师推荐的《邓普顿教你逆向投资》,这真是一本好书啊,用简单的语言讲出了复杂的投资做人道理,生动而又形象。

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呵呵,谢谢你的信任。

想在股市中盈利,就不应随大流。人多的地方不要去。

除了敢于逆向投资,还需要有耐心。

前段时间民生银行拆股(在我看来,股市不存在什么送股之说),现在公布一下拆股之后按股票软件显示我所持有的民生银行的成本:3.75元左右,持股时间已经有三年多,至今未卖出过一股。我认为它的真正价值依然被严重低估。

耐心持有优秀的企业,长期而言,它们的成长会给你带来滚滚财源。

这一切与什么熊市牛市没多大关系。与明天或后天大盘是涨还是跌无关,与美国是否会轰炸巴格达更没关系。


回复股友“狙击者”在雪球网上提出的问题:

您好。?根据我掌握的资料,喜诗果糖并非上市公司。1972年,伯克希尔旗下的蓝带印花公司以2500万元向哈利家族买入喜诗果糖的全部股权。当年末它的净资产是800万元,当年净利润是208万元。

由此可以看出当年它的全面摊薄净资产收益率为26%。

收购之后,直到2007年,三十几年时间,这家公司共为母公司贡献了13.5亿元的“税前”利润,只消耗了其中3200万元用于补充公司的营运资金(参考2007年的《巴菲特致股东信》),也就是说这家公司只留存了很少一部分利润,绝大部分利润都上交给唯一的股东了。

通过计算,我们大致算出公司每年大约只留存“税后”净利润的3.2%作为营运资金(确实非常低),

根据《巴菲特致股东们的信》(1983年)得知1973年--1983年净利润分别为(单位:万元):

194、302、513、556、615、618、633、758、108、1188、1370

并假设该公司并无其它长期股权投资项目或交易性金融资产,留存净利润等于净资产增长额度。

你可以计算出收购这家公司十一年后的1983年末,喜诗果糖的净资产累计到800万元+250万元=1050万元。

而1983年的净利润是1370万元,全面摊薄ROE是1370÷1050=130.5%,

如果考虑到1983年的的净利润在当年年末未能及时分配,现将当年净利润全部计入公司净资产。

那么1983年的全面摊薄ROE是 1370除以(800+200+1370)= 57.8%

以上计算属粗略计算,若有错处,敬请原谅。

至于您说:“投资这公司每年享受约百分之五十的分红,等于我们每年的投资回报率=约50%”。

我很肯定地告诉你:你这个观点是错误的。投资一家公司时,你在每年的分红回报率应该是该年度分红数额除以你的付出。

比如你花了10元钱以一倍市净率买了一个股票,一年之后拿到的分红是每股1元,那么你的股息回报率就是10%,如果扣除分红之后,这个股票的每股净资产依然增长了1元,那么你在今年的整体回报率就应该是20%。

即使股票市场未能及时给你付款,也会给你打一张欠条,三年内你应该可以追回“这笔债”。

最后,谢谢其他朋友的留言,因为时间关系,我以后再抽个时间来回复,能得到你们的关注,我感到十分荣幸,谢谢你们。


最近看了吴晓波先生的两本《大败局》,发现中国的企业大多死于景气繁荣时期的盲目扩张和多元化经营,于是更能理解您曾经说过的,人往往死于过度乐观,也第一次从心里体会到了那些小市值公司和成长股的巨大风险。现在正在阅读您推荐的《投资最终要的事》,想起一句话:天行有常,不为尧存,不为桀亡。希望您没事多来露露面,我们都挺想您的。

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市场经济国家的经济周期其实也是生产及投资的扩张和收缩的循环,每一轮扩张,都是一次经济复苏及兴旺的过程,每一轮收缩,都是一次经济衰退的过程。在这个周期中,好的企业会突围而出,不但可以继续生存下去,而且战胜同行,获得更高的市场份额。差的企业被逐渐淘汰。中国由于历史原因,政府未能彻底放弃计划经济思维,还怀有严重的父爱情结,对某一些本应遭到淘汰的企业还抱有幻想,并动用财政资金对其进行挽救,美其名曰为了保就业,为了社会的稳定。

一个优秀的企业家,应有商业战略思维,知道在什么时候开始扩张,什么时候开始收缩战线。每一次的香港房地产市场低潮前,长江实业公司都已储备了大量的现金,可以在地产哀鸿遍野之时买到许多便宜地皮,而没有忧患意识,在任何时候都敢以高价买地王的公司逐渐销声匿迹了。

一个行业如果进入的门槛不高,而又利润丰厚的话,必定会吸引更多的资本参与角逐,从而使得利润平庸化,这是在市场经济环境下的常见现象。所以,作为长期投资者的巴菲特十分注重企业经营的护城河,所谓护城河,是指一家企业要保持比较高的资本收益率,须有一定的竞争优势,这种竞争优势将很好地保护它的市场份额及资本收益率不受影响。而创业板之中许多公司却恰恰缺乏竞争优势。

我们其实不是排斥真正的高成长企业,以及优秀的小市值企业。正如我们并非只喜欢银行一样,我们喜欢的只是低估的,在未来有着良好发展前景的企业,而它们恰好符合这些条件罢了。优秀的股份制银行是真正的成长性企业,而且它们的未来没有天花板,货币增长率永远会比GDP增长率还高。

中国股票市场喜欢炒作小市值公司股票,这些小市值企业,即使之中确实有阶段性高成长企业,它们动辄六七十倍市盈率的股价也早已经反映了市场对其未来几年能保持高成长的预期。即使它们之中的一些企业的高成长性能永远保持下去,在理论上它们的价值应该是无限大的,正所谓在任何时候闭着眼睛买入都是正确的,但这种公司出现的概率又能有多高呢,你能在一大群正处于成长学习阶段的中学生之中看出哪一个是未来的省长或总理吗?你觉得自己会是全球投资界的第二个费雪吗?

人贵有自知之明,我觉得格雷厄姆的投资理论正是根源于此。正因为他明白自己的预知能力是有限的,所以才尽量买入更低估值的股票。

我正在看《穷查理宝典》:股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。

看来我的贪便宜的策略是十分错误的。

但是如何识别伟大与平庸确是十分难的,不能以市场给予的价格为基础,因为市场经常不理性。

您说的看历史表现,这个我是十分赞同的,但是仍然有一事不明。

比如说银行业,因为同质化十分严重,历史上是各领风骚几年。

如这几年表现十分不好的交通银行,中信银行,曾经也辉煌过,增速与净资产收益率也曾经比较高。

而这两年被许多投资者寄予厚望的民生银行,经营情况似乎并不是那么理想。

像招商银行这样的明星银行,若干年前确是十分受追捧的,与同行长期有比较高的溢价。

但是其后来的经营表现却并没有大家期望的那么好。

以至于雪球上的云蒙全仓招商银行若干年仍然亏损,据其本人讲,如果投资的是兴业或者民生,目前应该盈利百分之五十。

如果看历史表现的话,兴业银行应该可以认为是一家不错的银行吧,那么它的将来会很好吗?

请老师解惑。

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如何识别伟大与平庸的企业,没有一个固定的公式或者标准可供使用。正如如何识别一个男人将来是否会出色一样,如果你具备这种识人的能力,相信你能作出正确的判断。

看企业的历史表现只是其中一种方法。企业是由一群经营者和生产者所组成,这个群体的综合质素决定了企业的基因,而企业多年的经营业绩最能体现他们综合能力。

许多投资者对实体企业并不熟悉,天真地以为许多企业增长了十几二十年了,就不再具备继续成长的动能了,认为亏损的公司将来会变得更好,利润会大增,其实这是很幼稚的看法。

不考虑企业在未来的成长性,只因为标的便宜而买入,在某种程度上,是否能盈利主要还是取决于市场情绪的变化,比如一个长期不盈利或ROE非常低且将来也好不到哪里去的上市公司,股价跟每股净现金余额差不多,或者股价远低于每股净资产,又或者市盈率很低很低,买入这种股票的投资者将处于十分被动的位置,且难以确定价值回归的时间,很可能等不到那一天,投资者就因为失去耐心而彻底抛弃这个股票。格雷厄姆经常可以利用这种价值与价格发生严重偏离的机会来获得套利机会,比如一家公司扣除一切债务及固定资产之外,就有现金1亿元,如果市值只有0.7亿元,格雷厄姆会持续购买这家公司的股票,直到成为第一大股东,再逼迫董事会将大部分或全部现金分给大小股东。他采取的方法是主动性的,避开了市场。而现今的中国股市缺乏这种投资机会。

企业的业绩也不可能没有任何波动,我认为投资者很难预测一个公司在未来一两个季度,或者未来一年的营业收入或净利润,即使是董事长都难以预测自己掌控的企业在明年的生意会好到什么程度。

所以我觉得投资者不应该将投资决策建立在对企业中短期业绩预测结果的基础上,否则,后果很严重。投资者应该注重企业的长期竞争力。

你所提到的那个股友云蒙,是在错误的时间,错误的价位买入了一个不错的公司,她以七倍市净率来购买一家很不错的银行的股票,是十分错误的投资决策,导致她在七年时间里颗粒无收,投资者应该引以为戒。

投资和做生意类似,投资结果的差异,除了与投资者个人的知识、眼光、能力有关之外,还跟运气有关。而为了尽量弱化差运气给自己带来的不良影响,我建议投资者应该分散化投资,这是从概率学来考虑投资问题。

我老实向你承认,我看不太懂兴业银行。

以上是我个人观点,仅供大家讨论交流,并非向众股友推荐股票或者布道。

谢谢你的问题。


今天是2014年9月15日,经过慎重考虑,我已减持我之前所持有的上汽集团一半的股票(卖出价位是18.2元左右)。选择继续持有另半部分。

卖出的那部分股票持有时间共为7个月,盈利幅度为46%左右(包含持有期间获得的股息分红)。

减持后,按目前股票软件显示,所剩的上汽集团股票成本价已降为6.7元左右。

其余股票未有任何变动。

以上仅为我的操作记录,不构成操作建议。请勿模仿。


今天中午(2014-09-16 14:33:54)我已将所剩的上汽集团股票彻底清仓,

今天的卖出价约为18.0元左右。

目前我已不再持有上汽集团股票。


2014-09-24 12:15:24

买入了格力电器和美的集团,属轻仓股,占总仓位比例很低。成本价分别是28.2元和20.3元左右。长期投资,如果价格更低,我会买得更多。


2014-10-24 12:27:44

我一直持股不动,而且股票账户几乎不留现金,如果真的有,那也是因为最后剩余的那点资金不足以买到100股(整数)的股票。

关于投资的原理和方法,我暂时没有新的说法。

做事业要坚持才能成功,投资股票,亦要坚持。三心两意,是无法成功的。

把账算好,如果企业如自己所预期的那样发展,若干年后自己至少能赚多少钱,若明白到此点,中途股价的波动,就可以忽略了。

2014-11-04 17:28:23

在股市中混了那么多年,总听到许多投资者反反复复地强调心态的重要性。

其实心态真的有那么重要吗?

如果把投资比作战争,

我认为实力和知识智慧比心态要重要得多。

当你知己知彼,深知自己的实力和智慧都超过敌人,而且能够战胜敌人的时候,

你又怎会没有自信心呢,

我过去经常跟我的朋友说:“有的人不是没有自信,而是没有能力”

一个没有实力,而有超强自信的人是很可怕的,纸上谈兵的赵括就是一个典型例子。

如果不知道股票为何物,更不知股市规律以及自己所投资的企业是一家什么样的公司,

又何来良好的心态?

换作我,若知之甚少就冲进股市,一旦遇上股市大跌,同样会心慌手乱。

所以心态的重要性应该排在实力、能力之后。


我不是一个孤注一掷的人,

无论是做生意,还是投资,我都会先考虑好风险,然后再考虑利润。

考察一个投资项目前,要小心谨慎地研究清楚,当决定后,就勇往直前去做,而且要耐心经营。

赌性很强的人,可能会一朝富贵,但更多的人是输得很惨。

巴菲特说:“一生只需富一次”,

如果曾过着鲍参翅肚、高朋满座的生活,

一旦沦落到在街边当流动摊贩,经常被城管赶着跑的境况,

又有几个人真的能承受这种落差给内心带来的折磨和痛苦,又有几个人真的能东山再起。

投资有风险,一定要谨慎。



十三哥您好,看到您上汽集团收益颇丰我真替您高兴,我在不断向您学习中,也准备给自己设立一套投资组合,想请十三哥给指导一下。谢谢!

我将我的资金分成100%, 目标是在目前的股价上翻倍才出货!

一、银行股占比30%

(1)民生银行 10% (选择理由:ROE较高,看好长远发展,跟随十三哥,成本价6.38)

(2)浦发银行10% (选择理由:ROE较高,看好长远发展,跟随十三哥,成本价9.6)

(3)招商银行10% (选择理由:ROE较高,看好长远发展,跟随十三哥,成本价12)

二、券商股占比20%

(1)华泰证券 20%(选择理由:估值券商最低,成本价8.6)

三、地产股占比30%

(1)保利地产 16%(选择理由:ROE较高,看好长远发展,跟随十三哥,成本价5.4)

(2)华侨城A 12%(选择理由:ROE较高,央企旅游题材,看好长远发展,成本价5.6)

(3)中国建筑 2%(选择理由:市净率低,看好长远发展,跟随十三哥,成本价3)

四、医药股 10%

(1)康美药业 5% (选择理由:ROE较高,看好医药长远发展,成本价15)

(2)复兴医药 5% (还没买,一直在观察,目前价位在19元左右)

五、沪深ETF基金 10%

(1)南方300 10%(选择理由:稳妥投资,成本价0.92)

十三哥,你觉得我这个组合里的10个股票(含ETF基金)是不是太多太分散,是否需要更加精简股票,我的目标是想得到翻一倍的收益。很想得到您的指导进行优化配置。谢谢十三哥!!!

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您好,我觉得你这样安排问题不大。

不过,我谈谈我的个人看法:

1、银行股占比可更高一些。

2、券商股,不如买两支,建议另加“中信证券”

3、地产股的资金占比可降低一些。

不一定正确,仅供你参考。


谢谢哥哥的坦诚分享,格力电器的负债在同行中较高,现在格力在向家电产品多元化扩张,哥哥怎么看。今年在香港也看到了很多酒店也用的格力空调哈哈。

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您好,你看到的高负债率只是表面现象,实际上格力电器是低负债公司,但因公司占用了上下游的资金,所以看起来负债率很高。

格力电器的盈利能力十分惊人,未来还有很大的成长空间,国内和国外市场都是如此。在空调领域,它已几乎没有对手,竞争力十分强大。但今年房地产销售低迷,对其销售额略有影响。

美的集团的管理层已经更换,公司正在经历一个脱胎换骨,瘦身整容的过程,而且已经初见效果,公司在过去两年,卖掉了低利润的业务部门,并进行大裁员,由过去的一味追求业务规模、销售增长变为如今的追求高盈利、高效益。净利率也逐年提高。

我在买入股票之前,不会设定获利的目标价。因为如果你选择正确,买入的时候,你就“赚”了 ,至于价值的兑现,只是时间问题。如果公司一直发展得不错,而持股过程中价格相对于其价值又不是高得离谱,不妨长期持有,随着公司的每股净资产逐年增长或者常年坚持高分红,投资者获利一定十分惊人。

在股市中投资,只要你不亏,你就战胜了80%的股民,因为长期而言,80%的股民都是亏钱的。所以投资者不应该有追求暴富的思想,因为能在股市中通过频繁的短线操作而暴富的人凤毛麟角。假若静下心来,好好研究产业和企业,耐心持有,必有厚报。

我只是说出我对格力电器和美的集团的看法,绝非荐股,仅供大家参考。

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