2018年的网贷行业可谓经历了“史上最严”考验，上演了一部互金行业的“惊悚大片”。网贷之家最新发布的年报显示，2018年上千家平台从行业消失，全年停业及问题平台总计为1279家，其中问题平台涉及贷款余额超千亿元，达到1434.1亿元，远超此前问题平台累计涉及贷款余额总和。
值得欣慰的是，透骨的寒意没能抹杀人们对于行业发展的坚定信心。第三方机构、媒体、网贷用户关于行业未来趋势，平台发展出路的讨论从未停止。同时，人们已经发现：这场雷潮打破了大家对于大背景、大体量平台的“迷之信仰”，并逐渐绘画出P2P网贷本质的样子，一些真正优质、合规的平台有望后来居上。
折戟网贷，资本受了点伤
一直以来，资本都被视为市场风向、行业指引，他们凭借最敏锐的嗅觉，嗅利而来，望险而退。对应到网贷行业也是如此，2018年6月之前，上市系、风投系、国资系等背景强大的百亿、甚至千亿平台，依然是出借人选择的香饽饽。此后，这一标准逐渐失灵。
据不完全统计，2018年9月以来，共有23家国资系平台、18家上市系平台、超50家风投系平台先后暴雷。在上市系平台当中，天鸽互动系、中天城投系等旗下关联平台的情况很不乐观；风投系平台中，软银中国、IDG资本、昆仑万维、鼎晖投资、源码资本、春晓资本等机构关联平台均曝出问题；国资系平台当中，和平影视系、海航系、浙江光大系等几乎“团灭”，广州基金系、内蒙古城投系等平台也出现了问题。
最新消息，据自媒体“新金融女记”报道，一度屡屡斩获阿里巴巴、红杉资本、建设银行子公司、TOM集团等一众明星资本资金的我来贷，在提交IPO申请半年后，近期在港交所的上市信息里，其香港WeLab申请上市状态悄然被变更为“失效”。又一则资本故事“凉凉”。
风口瞬息万变。真金白银投入之后，时间给出的答案却是一地鸡毛。
注重孵化，新型创投机构授人以渔
天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。资本的敏锐嗅觉使其看准了方向，在行业发展上升期蜂拥而至，以期瓜分“蛋糕“，而让“蛋糕”快速做大的手段就是不断“烧钱”。对网贷平台而言，引入资本有利于其品牌包装、业务推进、平台增信等。再加上多数投资机构对平台仅限于纯财务投资，并不妨碍其按照既定模式运营。
风口来临，投融双方各取所好，一些知名、顶尖的机构快速找到了优质平台达成合作；风口消失，这些机构的折戟案例频繁出现。经过此轮洗礼，市场、行业、平台趋于理性，一些研究性、价值型、对行业有深入判断的创投机构趁势脱颖而出。
一个典型的例子，今年8月，由全国首家民营国家级科技企业孵化器天府新谷、中国民营企业500强精工集团、国内战略咨询龙头智纲智库（王志纲工作室）三方共同发起构建的创保合伙模式，于近期成功招募到两批“创保合伙人”，与共计15家初创企业完成签约。这意味集孵化、投资、咨询三位一体的创新科创服务体系正在形成。
创保项目成都负责人卢敬凯告诉笔者，创保模式在全国乃至国际上都是一大创新，其目的在于探索国内创新创业孵化服务新模式，有效降低创业者的创业风险，以创业者抱团携手、风险共担为基本模式，统筹对接多方社会力量助推科技企业成长。
具体来讲，纳入创保合伙人的初创企业，将得到股东方天府新谷、精工集团、智纲智库在资金支持、企业咨询、投融资服务三个方面的服务，包括但不限于：向创保合伙人开放“孵化通”贷款绿色通道，提供政策解读、战略梳理、管理咨询等外脑支持，提供专业的投融资服务，商业计划设计（融）、投资标的尽调（投）、行业资源匹配等。
“创保是一个相对开放的平台，不是只会锦上添花的传统投资机构。它的出发点在于让不同背景、不同行业、不同阶段的创业者携手同行。”卢敬凯强调，加入创保的企业，需要从商业模式、财务法务、行业市场等多维度进行考量，而核心是规范、透明。这也是为什么他们团队在前期摸排走访了五六十家企业最终达成签约的仅15家。据了解，创保项目将配套总体规模为5亿元的创投基金，由政府引导基金、天府新谷参与出资，精工、智纲智库及其他投资者进行认购。目前，首期创保合伙人的5000万-1亿元的创投基金已逐步到位，不日将正式成立。
“创保配套基金是私募股权基金，如果实现投资则是向企业注入长期资金，帮助企业长远发展，与短期的孵化通债权资金相互搭配”卢敬凯表示，该基金以创保合伙人的企业为项目池，在该项目池当中择优择时按照投资的专业方法股权投资到一些创保合伙人的企业中去。笔者了解到，创保模式2019年预计面向成都地区的企业（重点为天府新谷的700余家企业），分批次招募40-50个创保合伙人进行孵化。
不同于传统的资本运作，创保模式这样集中孵化、咨询、投资于一体的创投机构的发展思路，或许能带给传统投资机构一些新的启示。
进入机构视线，小平台独有竞争优势
在签约的15家创保合伙人当中，笔者豁然发现一家名为鸿学金信的网贷平台。官网资料显示，该平台成立于2014年8月，是一家专注于教育培训行业的网络借贷信息中介机构，平台通过多对多的模式，针对18-35岁参加就业培训的青年人有低成本学费借贷需求的现状，整合有资金出借需求的投资人，为双方的提供信息撮合服务。
平台官网的信息披露，成立4年多的鸿学金信，累计撮合交易188764848元，累计撮合比数13796笔，在现存1021家左右的网贷平台中，这一体量显得十分“低调“。
同时，笔者发现，在第三方网贷机构的各类评级及介绍中，关于这家平台的资料少之又少，如此名不见经的平台是如何进入创投机构法眼并最终成为创保合伙人的？创保项目方面又是如何考量的？
“在我们招募创保合伙人过程中，从天府新谷700多家企业中筛选出60多家分别进行了7、8次走访调研，鸿学金信是其中之一且亮点突出。”前述创保项目成都负责人卢敬凯分析，首先，P2P网贷作为传统金融机构的有益补充，其存在是有价值的，尤其是经历2018年的行业整肃期，大量不规范平台洗牌退出，鸿学金信却依然保持稳步发展；其次，该平台以网贷信息中介为手段，将业务定在教育培训这一垂直领域，较之于一般的消费金融服务，教育培训本身是一种赋能，它可以让青年人为社会创造更多价值，借款人通过学习其自身价值得到提升，还款能力也能同步提高，道德风险很低；最后，中国每年有数量庞大的院校毕业生，在当前经济形势下面临着巨大的就业压力，教育培训的需求将持续增长，配套的金融服务需求也会同步放大。
“在与他们对接的过程中，我和团队也验证了该平台在运营方面的合规度和信息披露的透明度，做得非常好。做金融就是做风险，鸿学金信创始人蔡世友本人能坚定本心把平台做好，实属难得。”除了笃定未来职业培训的市场需求和年轻人的消费模式前景明朗，对平台负责人的肯定也是卢敬凯心中的重要原因。他表示，投资根本上是投人，创业者的背景非常重要，蔡世友出身于农村，对知识改变命运有切身感受，在创立鸿学金信之前，他曾长期投身于教育培训的事业。之所以创立鸿学金信，也是因为他有能力让教育培训的社会价值和市场价值协同发展。
鸿学金信官网上，“让天下不再有缺钱学习的青年”的企业理念多次出现，进一步印证了卢敬凯的观点。
探寻普惠真谛，2019网贷再出发
提及P2P网贷的价值，很多人第一反应是“普惠“，有的打着这一旗号行非法集资之实，有的借助这一概念标榜自身品牌价值，有的喊着这一口号钻营政策漏洞、穿梭于灰色地带……真正践行普惠价值的网贷平台少之又少，行业从6000多家平台锐减至如今的1021家左右就是最好例证。
什么才是网贷平台真正的普惠价值呈现？是撮合了借贷两端的需求？还是解决了个人、小微企业融资难、贵的痛点？这，或许是普惠价值的基础层面。更进一步，在解决痛点，授人以鱼的同时，还能对其未来发展有着力、有帮助，真正实现授人以渔，才该是普惠价值的高级呈现。卢敬凯负责的创保项目，蔡世友的鸿学金信都在潜移默化地创新所处行业的模式，在解人燃眉之急的同时，告诉服务对象：未来，你将拥有选择更好路径的能力。
回到网贷行业，行业发展至今，历经多轮洗牌及行业出清，尤其是今年的雷潮用刻骨铭心的经历对网贷投资人、行业从业者进行了一次深刻教育。网贷参与者开始认识到，平台的优劣，资本并不是唯一考量标准，真正留存下来的，一定是那些在经历血与火的锻造后，在合规性、业务模式、客群质量等方面都呈现不同程度的提升，在资产端类型、贷后管理、行业口碑等多方面都有优势的平台。
与此同时，市场体量已经形成。数据显示，截至2018年12月底，P2P网贷行业累计成交量为8.03万亿元，突破了8万亿大关。也就是说，洗礼之后，需求还在。
对留存平台而言，在接下来的一年以及更久的时间里，合规仍是网贷平台生存的第一要素；但在合规备案完成后，网贷平台还需构建自身的核心竞争力。2019年，优质资产、风控能力以及清晰的商业模式一定是网贷平台保持核心竞争力的关键，必将在行业洗牌中为平台的持续性发展保驾护航。
