小白挑选基金篇

购买任何理财产品前一定需要先评估下如下三种特性:收益性、风险性以及流动性(投资变现能力,即卖出投资品的能力)
如下三者有如下特点:
一般而言,收益性与风险性呈一定的正向相关关系,即所谓的收益越高、风险越高;但反过来不一定成立,风险越高不定收益越高
流动性与风险性、收益性之间的关系比较复杂,对于通过到期赎回方式获得的流动性而言,流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系;但是,对于主要通过市场转让途径获取的流动性,流动性与风险性又呈反向相关关系。

家庭配置结构主要有如下几个部分:
1.可预见支出(一般为3个月生活必要开销,如生活费,保险费用等),可以投资于流动性好的货币市场基金中
2.家庭资产保值部分,投资于风险小,收益比CPI涨幅高的投资品中,如债券基金等
3.家庭资产升值部分,投资于收益高的投资品中,如股票型基金等

基金名称中的A、B和C

货币基金
A类基金:投资门槛较低,一般收益较低
B类基金:投资门槛高,收益相对A类基金收益高
普通基金
同一基金根据其收费方式的不同,出现A、B、C三类,因为是同一个基金,所以投资组合一样,又因为它们的收费方式不同,导致净值的差异。
A类为前端收费的收费模式,申购基金时一次性付费;
B类为后端收费模式,申购时不收费用,而赎回时收取,此类基金净值和A类基金净值保持一致;
C类收费模式是指不收取申购费,但收取销售服务费,此类基金净值一般比A类和B类低。
分级基金
A类基金,获取固定收益,不受股市影响
B类基金:从A基金借钱投资股市,不论股市涨跌均需要想A基金支付利息,但股市产生的损益均该基金承担。

目前学习有限,初级挑选基金的方法主要有如下几种基金挑选模式,主动性基金挑选模式和被动型基金挑选模式,货币性基金挑选模式与上诉两种挑选模式不同。

货币基金篇###

作为现金管理工具,有如下挑选方法,
1、基金规模大小适中(基金规模较小,在货币市场利率下降的环境下,增量资金的持续进入将迅速摊薄货币基金的投资收益,而规模大的基金不至于有这样的担忧。在货币市场利率上升的环境中,规模较小的基金则船小好转向,基金收益率会迅速上涨。综合各种因素,投资者应该选择规模适中、操作能力强的货币基金)
2、成立时间长,收益稳定
3、尽量选择规模较大基金公司的基金,在市场转好时可以直接进行基金转换成同一基金公司的其它基金品种(投资更有价值的基金,基金公司管理的基金过,转换时可选择的余地多)

案例:以下以晨星基金网数据为参考对象,挑选A类基金:

  • 打开晨星网选择货币市场基金,选择“全部”,如下图


    基金数据
  • 拷贝数据到Excel中,按照三年、两年、一年来筛选出排名靠前的A类基金


    A类份额排名
  • 选择三种都排名靠前的基金,再根据基金公司选择具体投资品种


    基金公司排名(参考基金规模,旗下基金数量,在职基金经理)

被动型管理基金篇###

被动基金一般指指数基金,当前市场存在股票债券指数,均有其对于的指数基金,由于目前市场上股票指数远高于债券指数,所以指数基金一般都指股票型指数基金。股票型指数基金和和债券型指数基金选择基金的方法相似,如今市场上有如下几种:普通指数基(股票和债券),ETF基金,ETF联接基金,指数分级基金

  • 普通指数基金:普通的指数基金,只能在场外市场买卖
  • ETF基金:一般投资者无法在场外市场买卖,需要在场内市场买卖
  • ETF联接基金:主要投资对应的ETF基金,此类基金需要在场外市场买卖
  • 指数分级基金:此类基金较复杂,分为母基金和子基金A和子基金B,此类基金同时允许在场内市场和场外市场买卖。母基金为普通的指数基金,子基金A获取稳定的回报,基本不受股票市场影响,子基金B为自带杠杆的基金,详细内容后续提供专门整理提供

如下为选择基金的模式,先明确自己需要投资何种类型基金,然后选择对应的基金,以普通指数基金为例,先选择指数,可以直接在中证指数有限公司指数页面挑选指数,在基金超市上去找对应基金就好。
如果有多只基金可以选择,选择基金费率小基金规模适中现金和债券持有比例尽量低(占有比例越低,跟踪相应指数的能力越强)基金公司实力强的基金(基金规模大,可以保证能够顺利赎回,流动型较好;基金公司实力强,可以顺利进行基金转换)

案例:根据中证指数有限公司、天天基金网和晨星基金网挑选指数及对应的指数基金
1、本人比较看好医药板块(配合人口老年化),在中证指数有限公司输入医药,中证指数、上证指数和深证指数中有很多医药指数可供选择,如下图

中证指数截图

2、通过对比编制方式及个人投资风格,挑选适合自己的指数,选择医药100为指数标的,在天天基金网直接搜索医药100,可以得出如下结果:
[天天基金网](http://fund.eastmoney.com/)搜索数据

3、选择具体基金
对比基金跟踪指数误差、基金规模、基金公司水平和基金服务费用,选择具体基金。
通过晨星基金网可以查询到具体基金公司情况,详细基金费率,详细的持仓比例饿;通过天天基金网可以查询基金跟踪指数误差、费率折扣等数据,综合以上最终选择天弘中证医药100A为投资指数。

主动型管理基金篇###

主动型基金主要有如下几个品种:主动型股票基金,主动型债券基金,主动型混合基金,由于目前市场上已少有封闭式基金,故下面均针对开放性基金。

债券型基金

债券型基金主要分为如下几种:

  • 纯债基金(长期债券和短期债券)
  • 混合基金(即投资股市也投资债市)
  • 可转债基金和债券指数基金

普通债券内容可以参考之前文章:共同基金实用投资指南(读书笔记)
可转债:称之为可转换公司债券,在一定条件下可以转换成股票,此类债券同时拥有债券股票的双重属性。其持有人可以选择持有债券到期或在约定的时间内转换成股票,此类债券收益一般较低,相对来说股票的属性强于债券的属性。

长期来看,债券基金收益都比较稳定,单独某一天来说,可能存在下跌。收益一般介于股票基金和同期限银行固定储蓄利率之间,同时风险也介于两者之间,是风险厌恶型投资者的首选。
基于上诉特点,债券基金可以作为资产保值增值(主要作用是保值)的重要工具,所以挑选债券基金时需要重点关注风险,其次考虑收益。

下面主要为主动型纯债基金挑选方法:
1、收益选择长期业绩稳定,且排名靠前的基金
2、债券基金规模一段时间比较稳定,规模不宜太大,也不宜小,最好在1到20亿之间
3、基金回撤率不宜太高(一段时间内出现的最下跌幅,可以类比到后续基金表现上)
4、基金杠杆率不宜太高(不推荐选择带杠杆的债券基金,杠杆的存在会同时放大收益和风险,基于债券的特点及该基金定位,不推荐高杠杆)
5、基金公司选择规模大,基金产品全

股票型基金

绝大多数资产投资企业股票,其中配置很少部分现金或债券(持有现金原因:随时应对投资者赎回,避免因投资者赎回基金而破坏基金经理的投资规划)
挑选基金选择成立时间长,有超越股票牛熊市周期的基金,规模相对适中(尽量选择1亿到20亿之间的产品),一般此类基金在家庭资产配置中属于激进型,属于追求资产大幅度升值的投资品,在接受高收益的同时接受高风险

混合基金

一般情况下,股市和债市呈现反向关系,股市走牛时债市走熊,股市走熊时债市走牛。
此类基金同时持有股票和债券,此类基金持有的债券和股票的比例一般都不固定(由基金招股书中确定),根据比例也可以分为偏股型,偏债型,平衡型债券基金。
基金经理认为股市走熊时调高债券持仓,反之调高股票仓位,由于该类基金都有最低仓位要求,所以只能一定程度上降低风险,同时也会降低收益。其风险收益处于股票型基金和债券型基金之间。
此类基金特别依赖基金经理的水平,基金仓位控制完全由基金经理决定,如果基金经理水平水平不足,仓位布局完全未走上“正轨”,股市走牛时大部分资产投资于债券,反之股市走熊时投资于股票,则会提升风险,较低收益。
该类基金比较适合对基金有一定了解,但不太了解股市债市,在不满足于债券基金的收益水平同时不愿承担股票基金的风险的投资。
如果个人可能大致把握大盘方向,可以自己构建投资组合,同时购买股票型基金和债券型基金,根据不同的市场行情,动态调整两个持仓比例。

纯债基金挑选方法
1、打开天天基金网,选择债券型基金,选择债券型基金,选择分别选择长期和短期纯债,选择杠杆比例为0-100%

基金数据

2、把数据拷贝到excel表格中,分别按照3年,2年,1年排序,选择排名均靠前的债券,为诺安信用一年(000151)、国富恒久信用(450018/450019),上投纯债债券(371020/371120)


基金排序

3、通过天天基金网对比相关基金详细情况,基金规模等,通过晨星查看该基金公司排名情况,综合上述两个网站信息,优先考虑风险,其次才考量收益水平,再综合考虑其它现情况下,最终选择上投纯债债券基金作为投资标的。

主动型股票基金,可转债基金和混合基金挑选方法
1、以普通股票型为例,打开晨星基金网,打开基金筛选功能,选择三年/五年评价为4/5颗星,长期跑赢平均收益,可以获得筛选出所有满足条件的基金。

筛选条件

筛选出基金

2、打开每个基金查看基金详情,基金规模,基金最近一段时间的收益信息,标准差、晨星风险系数、夏普比例、阿尔法系数、贝塔系数、和R平方(内容可以参考共同基金实用投资指南(读书笔记))等,综合评估出下一批次待评估基金
初步筛选

3、打开目前各个基金对应的基金公司和基金经理的管理情况(管理期业绩普遍超过管理期同类平均业绩),筛选出最值得投资的投资基金。
基金经理业绩情况案列

场内外买卖基金的区别如下###

基金价格方面:场内市场买卖基金,一天中任何时间都可以买卖基金,而实际基金一天只有一个净值,就会出现场内买卖时价格和基金净值价格产生偏差,如果场内市场买卖价格大于实际基金价值,则称之为溢价;如果场内市场买卖价格小于实际基金价值,则称之为折价。不管场内市场价格如何,此基金的实际价值均由基金公司提供的价值决定,而此价格由所挑选指数决定,此时挑选一直有持续上涨动力的指数显得尤为重要。
买卖渠道方面:场内买卖基金只能证券交易软件(股票交易软件)执行,而场外市场买卖基金可以通过基金公司、第三方基金超市等渠道购买。场外市场基金可和基金公司签订定投协议,按固定时间自动扣款,而场内市场基金无法做到此点。场内市场基金需要在证券交易软件买卖基金,就需要长期盯盘,此时会对投资者心态产生影响,激发出人性的恐惧和贪婪,最终导致做出错误决策。
投资费用方面:场内市场买卖基金只需要和买卖股票缴纳的相同费用,而场外市场基金买卖基金需要缴纳申购赎回费、托管费和管理费等。场内市场买卖基金相对场外市场买卖基金手续费用更低。

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