前言：长期研究A股市场运行规律和节奏，多年投资操盘经历，接触过大大小小的庄家，深知庄家坐庄手段，精准把握资金的方向，擅长发掘市场热点，顺势而为，做市场真正的赢家。

均线，全称为“移动平均线”（Moving Average），英文简称为MA，该指标是以“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一定时间周期内的股价或指数的平均值标在价格图表中连成曲线，用来显示股价或指数的历史波动情况，并以此来预测后市的趋势走向，为投资者提供操作依据。

在大多数炒股软件中，均线指标与K线会同步在主图中显示，如图1-1所示。

图1-1 移动平均线

均线系统一般由短期均线、中期均线和长期均线等几条均线构成。不同的炒股

软件给出的均线周期并不相同，如图1-1所示，炒股软件默认提供的均线为5日均线、10日均线和30日均线。投资者可根据个人需要对均线指标的参数和显示数量进行调整，这在后面的章节中将详细介绍。

根据周期参数的长短，均线可以被分为短期均线、中期均线、长期均线。

1、短期均线

短期均线中最常用的是以5日均线和10日均线，分别代表一周或两周的平均价。短期均线揭示了市场的短期震荡，投资者可以以此做出短线买卖的依据。

2、中期均线

中期均线中最常用的是以20日、30日和60日为计算周期，20日均线代表一个月（4周）的平均股价，在中短线操作时常会被用到；30日均线和60日均线（季线）的波动更具稳定性，能指出了市场的中期波动方向，是投资者中线操作的重要依据。

3、长期均线

长期均线中最常用到是120日均线和250日均线。250日与股市的一年的开市时间相差不多，因而常被称为年线；而120日一般代表了半年的周期，因而常被称为半年线。长期均线指明了行情的长期趋势，具有相当高的稳定性。

均线的研判要点

基于均线指标在交易实战的应用经验，投资者需要从以下几个方面对均线指标进行研判。

一、均线的方向

均线能够代表趋势，趋势方向是均线的第一要素。均线通常有两种方向，一种是向上，另一种是向下。均线的方向与历史数据有关，如果均线的当前值比前一阶段的均值大，那么均线的方向是向上的；如果均线的当前值比前一阶段的均值小，那么均线的方向是向下的。

当中长期均线向上运行时，表示中长期趋势以上涨行情为主，此间出现的股价下跌通常是短期回调；当中长期均线向下运行时，表示中长期趋势以下跌行情为主，此间出现的股价上涨通常是短期反弹。

也就是说，均线的倾斜方向与股价运行的大趋势是相吻合的，即短期均线方向向上，则股价短期处于或即将进入上涨趋势；短期向下，则股价短期处于或即将进入下降趋势，如图1-2所示。

图1-2 均线的方向：华能国际（600011）日K线走势图

图1-2所示，华能国际的5日均线、10日均线和20日均线在2015年3月出现拐头向上的走势，且股价K线一直位于均线上方，这预示着股价将在中短期出现一波上涨走势。

运用均线的方向判断股价运行趋势时，有两点需要注意：

第一，均线的选择。短期均线的走势能够对股价短期内的趋势进行预判，中长期均线，也同样能够对股价中长期趋势进行预判。使用何种均线，主要取决于投资者投资策略的选择。

第二，通常情况下，若均线方向向下倾斜则预示着股价将下行，此时，投资者应尽量避免买入交易。

二、均线与K线的相对位置

K线位于均线的上方，则表示股价高于均线对应周期内的大多数投资者的持仓成本，也就意味着股价上涨相对比较容易；反之，则下跌比较容易。

图1-3 均线的位置：黄山旅游（600054）日K线走势图

如图1-3所示，黄山旅游自2015年3月8日走出震荡区间后，股价K线一直位于均线的上方，且均线方向向上，则意味着股价将持续上涨走势。期间，股价曾几次

回调至均线附近，但均因受到均线的支撑而重新上涨。

运用均K线和均线相对位置关系判断股价运行趋势时，需要重点关注均线的方向，即均线方向向上，且股价位于均线上方，说明股价处于上涨趋势中；均线方向向下，且股价位于均线下方，则说明股价处于下跌趋势。

三、均线的拐点

均线的拐点是指在该点前后，均线的运行方向发生了相反的变化。当一根中长期均线向上运行了很长时间之后，股价无力再创新高而出现下跌，均线也随之移动，进而形成了一个波峰，这种拐点预示着原来的上升趋势可能转变为下降趋势。

当一根中长期均线向下运行了很长时间之后，股价无法再创新低而出现上涨，均线也随之移动，进而形成了一个波谷，这种拐点预示着原来的下降趋势可能转变为上升趋势。中长期均线的拐点有较高的参考价值，可使投资者有效地掌握股票买卖的最佳时机。而短期均线的拐点较多，可信度也相对较低。

下面来看一下天润曲轴的案例，如图1-4所示。

如图1-4所示，从2015年9月中旬开始，天润曲轴的30日均线开始拐头向上运行，且股价运行于30日均线上方，这说明股价处于良性上升区间。2016年1月4日，天润曲轴跳空下跌并收出一根大阴线，30日均线也随之下降，拐点出现。这是行情反转的信号，之前的上涨行情在下一步可能演变为下跌行情。

图1-4 均线的拐点：天润曲轴（002283）的日K线图

当然，均线的拐头并不都是在某个交易日因股价大幅上涨或下跌而引起的，还可能是由于股价连续的小幅上涨或下跌而引发的。这时候，投资者需要注意两个关键节点：其一，股价对均线的穿越，意味着股价运行趋势可能会发生反转；其二，均线拐头的完成，则可对趋势反转进行确认。下面来看一下河池化工的案例，如图1-5所示。

图1-5 均线的拐点：河池化工（000953）的日K线图

如图1-5所示，从2015年8月18日开始，河池化工进入到下跌行情，经过底部的震荡整理之后，2015年10月9日，河池化工连续第三天收阳，且成功向上穿越30日均线。不过，此时30日均线仍旧向右下方倾斜，投资者只需保持观望，不宜入场。

随后，该股继续上攻。2015年10月14日，该股股价收出一根小阳十字线，且30日均线开始拐头向上，这说明该股已经探底回升，并可能引发一波上涨行情。投资者如能在该点买入，就能把握未来股价上涨所带来的可观利润。

四、均线的形态

由于均线是股价的移动平均，因此中短期均线具有与K线类似的底部或顶部形态，如，尖底（顶）、圆底（顶）、双底（顶）、头肩底（顶）、三重底（顶）等。价格形态的分析规则同样适用于均线形态。均线出现底部或顶部形态出现时，投资者必须引起注意，因为均线的技术形态比K线的技术形态更有价值。

当均线在低位出现以下底部形态时，是较好的买入机会，如图1-6所示。

图1-6 均线的底部形态

当均线高位出现以下顶部形态时，将是较好的卖出机会，如图1-7所示。

图1-7 均线的顶部形态

先来看一下华能国际的案例，如图1-8所示。

图1-8 华能国际（600011）均线的顶部形态

如图1-8所示，华能国际的均线呈现头肩顶形态。

2016年3月，华能国际的股价和5日均线都呈上升趋势。2016年3月23日，该股的股价创出阶段高点的数个交易日后，5日均线创出新高后拐头向下；随后，5日均线很快重新开始上攻，并再创新高。

4月6日，该股5日均线又一次拐头向下；其后，该股股价与5日均线同步下行。该股股价在下跌过程中，出现了一波小幅反弹，5日均线三度拐头向上，并在4月15日，创下反弹高点后，拐头向下。

至此，5日均线形成了明显的头肩顶形态，且右肩明显低于左肩，这表明市场呈现弱势状态。看到该均线形态，投资者应尽快离场。

下面再来看一下铁龙物流的案例，如图1-9所示。

图1-9 铁龙物流（600125）均线的底部形态

如图1-9所示，2016年5月～6月底，铁龙物流的日K线图上出现了双底形态，几乎在同一时间段，5日均线也呈现双底形态。这种走势说明行情已经筑底，未来上涨的可能性较大。

2016年6月26日，铁龙物流的股价和5日均线双双向上突破了双底的颈线位，这说明该股股价上涨行情正式启动，未来看涨。

五、均线的斜率

均线的斜率是指通过衡量当前均线的切线角度来判断均线运动的速度，其实质上是均线一定时间内的涨幅。一般情况下，均线的斜率用60日均线来衡量。

当60

日均线上行，即斜率为正时，斜率越大，说明股价上涨的速度越快。当60日均线下行，即斜率为负时，斜率越大，说明股价下跌的速度越快。通常，均线斜率为正且接近45度角是最稳定的上涨走势。

如果均线过于陡峭，那么说明股价涨得太快、难以持久。如果均线过于平缓，则说明这个上升趋势过于虚弱、不太可靠。

下面来看一下香江控股的案例，如图1-10所示。

图1-10 均线的斜率：香江控股（600162）日K线走势图

如图1-10所示为香江控股2015年6月～12月的日K线图。2015年6月，该股的60日均线开始向下运行，开始时较为平缓，之后斜率慢慢变大，说明下跌的速度越

来越快，在这种情况下投资者不宜进场操作。

2015年9月初，股价抵达底部区域，比均线提前一步止跌回升。在股价的带动下，60日均线也向上拐头，斜率由负转正，且呈现逐渐变大态势，此时投资者可进场买入。2015年12月，该股股价到达高价区时，股价出现滞涨现象，未能再创

新高，60日均线也逐渐走平，这时投资者应该卖出了结。

六、均线的乖离

均线对股价有吸附功能。当股价上涨并远离均线时，股价会有向均线靠拢的愿望，因而会出现回档；当股价下跌并远离均线时，股价仍会有向均线靠拢的愿望，因而会出现反弹。这种股价与均线之间的偏离称为乖离，可以用肉眼观察，但要精确衡量，还需要引入乖离率（BIAS）指标，这在后面的章节中会详细介绍。

下面先来看一下武汉控股的案例，如图1-11所示。

图1-11 均线的乖离：武汉控股（600168）日K线走势图

如图1-11所示，2015年6月8日，武汉控股的股价从60日均线上方开始启动下跌，股价下跌的速度越来越快，并于6月19日跌破了60日；7月9日，该股股价发力上攻，鉴于当时股价距离60日均线较远，多方有可能发力上攻使股价向60日均线靠拢。果然，该股股价从次日（7月10日）开始连续以涨停报收。

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