知乎live笔记-炒股投资与理财的逻辑

投资的核心是概率、频率。低概率高频率的交易杀伤力是最大的。

股票投资入门

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股票就是上市公司,最重要关注身边的变化。点点滴滴,从身边找到你认同的公司。群体共识认同的行业,保持好奇心和行业的动向。腾讯的微信,白酒的茅台。

股票如何寻找买卖点?
1、没有人依靠高抛低吸实现财务自由,频繁买卖是投资大忌
2、为什么频繁买卖赚不到钱?交易成本,折时的概率。投资就是概率+频率的游戏
3、最简单的买卖方法:PEG估值方法(性价比游戏)永远寻找更好的牛股(换仓)
4、看好的股票在高位怎么办?先买入部分仓,不要因为等调整错过牛股。好公司可能在观望期间只涨不跌,有效仓位币仓位更重要满仓但是不涨的情况,有效仓位指的是买的仓位能够涨。

如何找到一只好股票?
1、先记住一点,如何找到一只“坏”股票;听小道消息,看盘面头脑发热买入,想赚暴利风险比利润大,需要和多方进行博弈。
2、投资股票,切记随意性:买菜,买衣服,买车都要货比三家,买个几万,几十万股票为什么要随意?不要把命运交给别人,一定要有自己的投资逻辑。盘面可以反映很多信息,紧靠数据不看基本面也能做出正确率比较高的决策
3、好股票=好公司,发现优秀的公司:格力、茅台、伊利。产品结构、渗透率(对新用户的持续渗透率,延伸到二三线的群体),管理层(战略层面),行业结构(龙头的市场份额)。公司和未来的业务增速有关,和盈利增长有关,业务增速更重要一点。

股票投资必备知识

影响股票的两大因素是什么?
1、股票价格=市盈率(市场情绪)x每股收益(基本面)
2、市盈率就是市场情绪,对于这种公司的看好,会给高估值,对于这个公司不看好,会给低估值(著名的市场先生情绪)
3、每股收益是这个公司的基本面,公司的盈利水平
4、估值是一门艺术,每股收益是一门科技,投资是科学和艺术的结合公司和未来的增速是否能够匹配。

为什么长期看股票市场回报率和经济增速挂钩?
1、1927到2017标普指数年均涨幅5.6%,美国名义GDP也是5%
2、日本泡沫经济,1970-1990,股票年均涨幅15%,和日本名义GDP一致
3、长期影响股票价格只有一个因素:基本面。基本面和经济增速挂钩,相信世界总是在进步的,而进步的量化就提现在股票上。
4、长期看,持有现金资产是最危险的不暴露风险才是最大的风险。上证指数在07年达到高峰6124点,现在只有三千多点,但是十年后收益率同样有180%(失真的上证指数)

如何理解股票市场中的风险剥离
1、那些不是黑天鹅:左轮手枪案例(一颗子弹,打一枪1000万)
2、大部分收益和风险是匹配的;加十倍杠杆,可以赚10倍,也可以很快亏光本金。期货是十倍杠杆,可以赚到十倍的收益但是风险和交易佣金很难让你持续挣钱,一次黑天鹅所有之前的努力全白费。
3、滚雪球是什么?就是剥离风险的收益(巴菲特的投资方法),止盈点的设立10%和30%的收益,风险是指数级上升。
4、最好的风控;买入优秀的公司。产业结构,渗透率,管理层

什么样的股票投资是可持续的?
1、设立正确的投资目标;每年翻倍一定不是正确的投资目标(案例:彼得林奇Tenbegger的正确定义)百分之25%的收益率。
2、符合自己的价值观和性格;投资最终是内心世界观的体现;没有耐心,不适合做价值投资。偏向白马股还是创新股,有持续的动力来做。
3、长跑冠军,可持续的方法;《Margin Call》电影里面的名言,be smarter ,be faster or cheat。比别人更聪,比别人更快,获得其他人不知道的消息
4、长期持有优秀公司是最好的方法

股票投资实操和进阶

如何真实实操一个股票?
1、99%的时间和精力用来研究和跟踪一个公司(格力电器投资案例,身边状况改变的认知),增长快,现金足,空间大。家庭单位变小的社会现状对家电的需求增多,消费升级的逻辑(冰箱(吃)-电视(娱乐)-空调(升级需求)),小房间的空调增长速度加快。
2、1%的时间用来买入一个股票
3、买入并且持有一个好公司,盘面是随机漫步,只要基本面没有变化,股价变动就不重要。有的人在股市上很勤奋,频繁做交易,最后财富增长和经验却有限甚至亏损。
4、不要做波段保持长期持有

巴菲特和索罗斯的秘诀是什么?
1、秘诀就是投资时间足够长,对于风险的认知
2、巴菲特;金融危机买入高盛,拒绝买入雷曼
3、索罗斯;1987年股灾之后,美股的风控和反手做多

问答环节

18年的投资方向如何确定?
看业绩而不是风格和板块。芯片、消费品、创新医药、能源会是小热点。

买卖股票的目的是什么?
为了财富增长,如果每天看盘面其实就是赌大小,做投资和做消费和看做赌局是两种不一样的逻辑。

想要获得年化15%收益要怎么做?
找行业(兴兴发展),找格局(寡头分布),盈利增速(利润增长,现金,负债)。

现在A股还适合做价值投资吗?
中国是最适合做价值投资的,热度不是代表有价值。格力、茅台为什么在16年没有爆发,这些价值之前都被互联网金融的热度压着。通过研究股票了解整个行业,长期以来都比银行理财要高。现金在手里,不要一次性把子弹打完,保证你每个仓位都是有效增长,而不是满仓没有操作空间。选择符合时代背景的价值股票前十年是中国移动,各种工业股。

投资的成长反馈是怎么样的?
观察-验证-操作-反思-反馈-成长

投资必看书单推荐?
《穷查理宝典》
《股票大作手回忆录》
《富可敌国》
《对冲基金风云录》
《原则》
《不得贪胜》
《滚雪球》
《十年一梦》
《安全边际》
《缠中说禅》

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