这周五中午在吃饭等菜时候，就随手打开了自己的基金账户，突然发现红了，天呐，那一瞬间觉的世界都突然变美好了，随后吃饭的时候都感觉比平时香了好多。账户红了代表有涨了，一看还有百分之十几的收益，一度不敢相信自己的双眼，因为买的这只基金已经持有了好久，也跌了好久...
可就当我处于窃喜当中的时候，凭借我模糊的记忆又突然发现，咦，我的基金份额貌似少了啊，几天前可不是这么少的份额的。这又是怎么回事儿呢？而我又查询不到自己的买入卖出记录，就只看到了一笔转出记录，可是我本人又没有操作过。这种又惊又喜又疑惑的心情，不知道胖友们懂不懂。我就赶忙拨通了对应的基金销售平台的客服电话，是一位声音很好听的小哥哥接听的，很专业的验证了我的身份，特别是在验证身份证上面的户籍地址的时候，直接让我说到我所在的组，幸亏我记性好，不然回答不上来还以为我是李鬼呢，咳。后来验证以及了解了我的情况之后，就让我等着，要让专业人员去后台查询交易操作记录，我问要查大概多久，那位小哥哥说大概要十分钟。回去后我就点了一支烟，哦，不，是接了一杯水在那里等着。
就在我忙别的事情的时候，有一个电话拨了过来，我一激动就按到了挂断键，咳，我连忙回拨回去，提示空号，心想傻了，哈哈。不过过会儿又有电话呼入，我接通后发现这次是一位声音甜美的小姐姐，在确认了身份之后，说我买的这只基金是一只分级基金，而在9月12日发生了折算，所以我的基金份额变少了，但是我的基金的净值上升了，所以我的基金总资产是不变的，至此我的基金份额为何变少了，有了答案，我的账户为什么飘红，还看起来貌似有了收益，也有了答案，一切都明了了。
但是小姐姐说的分级基金是什么？分级基金折算又是什么？而分级基金为什么又要折算呢？这是我结束通话后的疑惑。是的，小胖之前很不合格，连自己买的是什么都不清楚，买的这个是在一个公众号上面看了别人提到了，自己就买了，这其实是个不好的习惯，我觉得就是买至少自己也需要了解下买的是什么吧，小胖这点做得不好，给大家做个反面教材。
然后今天有时间，咱就来看看我们上面提到的三个问题。首先跟大家说下小胖买的那只基金简称是券商分级，代码是502053，然后小胖去查了下，该基金的基本信息如下：
是的它是一只指数基金，且这只基金跟踪的标的指数是中证全指证券公司指数，而中证全指证券公司指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。咱们知道了，这个指数追踪的是深圳交易所和上海交易所中表现比较好的前50只证券公司的股票。再来看这只基金的重仓：
果不其然全都是清一色的证券公司，可能有些名字大家也都有所耳闻。
分级基金是什么？先来看来自百度百科的解释：“分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种”，首先它是一个组合，所以分级基金会有多只基金构成，且对不同的基金会给予不同的收益分配，分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值，这里又冒出来了母基金与子基金，那我买的这只是母基金还是子基金呢？请看下图：
咱们可以看到小胖买的502053是母基金，所以它的净值由502054和502055共同来决定。那么三者进一步的关系是怎样的呢？其中的 A 类基金（对应的是502054）是一个类固定收益的组合，而 B 类（对应的是502055）是向 A 类借钱，同时支付 A 一定的费用，这就是 A 类的固定收益，而 A 与 B 会以1:1的比例构成母基金（对应的是502053），所以 B 只是出了一份钱，然后又向 A 借了一份钱，就相当于 B 给自己加了杠杆，所以亏钱的时候先亏B的，但是同时挣钱的时候，也是 B 先赚。因为风险与收益是对应的。
基金折算，只发生在分级基金中，它是针对分级基金的三类份额：母基金，A 类与 B 类份额而设定的条款，其目的是为了保护 A 类份额持有人，兑现部分 A 类收益，以及防止 B 类归零的发生。这就回答了什么是基金折算，为何会发生基金折算。其中折算分为向上折算和向下折算，向上折算就是当母基金净值达到某个设定的水平时，将分级 A 和 B 的净值重新归为1，净值超出1的部分各自分别转换为母基金份额的过程，所以对于我买的这只502053就是其净值大于等于1.5的时候会发生向上折算。向下折算就是当 B 类净值低于某个水平时，将分级 A 和 B 的净值重新归为1，分级B的份额按照某个比例（在净值水平为0.25时比例为1/4）进行缩减，分级 A 中与 B 对应的份额保持不变，其他份额（在净值水平为0.25时比例为3/4）转换为母基金份额的过程，而对于小胖的这只502053就是B级的基金净值低于0.25时候会发生向下折算。
所以由以上得知小胖买的这只基金会发生折算就是因为这只母基金的 B 类基金净值下跌太严重了，看下图：
这只B级基金的确是跌破了0.25，所以也就触发了不定期折算，导致小胖的基金份额和净值都发生了变化。
这里我还想让大家看一张截图：
可以看到对于可能发生的不定期折算，该基金公司都进行了多达58次的风险提醒，可想现在跌的有多严重。里面也有进行折算的公告以及折算期间停牌以及复牌的公告，其实大家想看都是可以在官网或者对应的销售平台看到的。
哈哈，回归一个终极问题，针对折算日前后，小胖到底是赚了还是亏了？理论上是没亏没赚，因为小胖没有卖出呀，所以折算对小胖的基金总资产没有影响，但是过了折算日就不好说喽。另外为何会进行下折呢？就是要降低 B 类基金的杠杆，防止其下跌太多而太过影响 A 类基金，但是母基金是不受影响的。
这次算是用不多的真金白银被动的实操了一次，仅做记录。供各位胖友参考，但是这种带杠杆的基金投资还真的要小心。不过现在监管部门提高了分级基金的投资门槛，也是对投资者很好的保护。
哈哈，没想到我这刚开始搞，就搞的这么大。
