互联网金融-P2P

在整个P2P市场还像东汉末年那样草莽四起,群龙无首,监管又缺位的市场环境下,P2P平台靠不靠谱,会不会跑路,完全取决于P2P平台经营者的良心。而与规范完整的市场监管体系相比,在真金白银的利益面前,良心这种东西,是多么的靠不住啊!

在整个P2P市场还没有形成有效的市场监管之前,还没有从东汉末年的乱世过度到像BAT那样三足鼎立的局面之前,力哥建议大家投资P2P的资产比重最多不要超过10%。

尤努斯的良心与P2P的智慧

P2P原本是个计算机术语,全称Peer to Peer,点对点技术,。就是一个网络中,所有电脑平等的通过直接交换来共享各台电脑里的资源。

在P2P的世界中,没有专门的集中服务器或中央服务器,网络中任何一台电脑既能充当网络服务的请求者,又能对其他电脑的请求作出响应,也就是做种子。这种技术和去中心化、去权威化的互联网精神是一脉相承的。

而投资理财领域所说的P2P,也就是

Peer to Peer Lending,

翻译成中文叫网络借贷平台,通俗的说就叫“人人贷”,其原理和作为IT技术的P2P一样。

它的雏形是由孟加拉国穆罕默德·尤努斯教授开创的。

上世纪70年代,尤努斯发现很多孟加拉农村的贫民没有任何财产可以做担保,所以传统银行往往将这些人拒之门外,就像孟子说的“无恒产者无恒心”,高大上的银行认为这些流氓无产者铁定没信用!

但尤努斯在实践中发现不对。如果你愿意借给他们一点小钱,注意不是一大笔钱哦,事实上他们也只需要借一点小钱以购买生产工具或扩大生产,此时他们的信用度极高,违约率极低。因为他们知道自己一无所有,难得有人大发慈悲肯借钱给他们,他们总算获得了一丝改变命运的机会,所以就会特别珍惜这个机会,不敢轻易损害自己的信用。

而且尤努斯还发现,这些小额信贷借款人所从事的经济活动,主要就是种地养鱼之类的,利润的绝对值虽然不高,但与投资的本金相比,利润率却要远远超过许多大型企业,这些人往往能承受更高的贷款利息。

既然他们有迫切的借款需求,信用也不差,可银行不肯借给他们,而愿意借钱给他们的人又能获得很不错的收益,那这笔生意就是既有赚头又对全社会大有帮助的好事。所以尤努斯就开办了既能够盈利又具有一定公益性格莱珉银行孟加拉乡村银行)。

P2P为何如此伟大?

尤努斯教授开办的格莱珉银行开创了小微金融或者叫普惠金融这种全新的金融业态。而把这种小额资金直接借给有需要的人的模式,一旦放到互联网平台上,就能极大的提高资金匹配的效率,降低资金匹配的成本,造福更多的投资者和借款人,这就是我们今天所说的P2P。而P2P公司或者叫P2P平台则是进行这种小额资金直接融资的交易场所

P2P模式之所以伟大,一方面是满足了低门槛的小额融资需求,一方面能提高社会闲散资金的利用率,也就是提高我们投资人的收益率,一方面还能发展屌丝群体的个人信用体系,而要实现前两个目标,降低融资的中间成本,取消食利阶层是关键。

但在传统金融中,像发行股票、债券这样的直接融资,虽然成本低,但一般人或者中小企业没有这个资格,而间接融资,就是通过银行这个资金二道贩子来借钱,就要被银行剥一层皮——存款利率3%,贷款利率6%,中间这3%的利差就给银行吃掉了。要是再算上单利收储,复利放贷的因素,银行赚得其实还要多。

而绕过银行这个食利阶层的存在,用金融学专业术语叫“金融脱媒”,或者叫“金融非中介化”,指资金的出借方,绕开银行这个中间人,直接把钱送到资金需求方的手里,借款利率由双方协商决定。如果说余额宝只是唤醒了屌丝的理财意识,让银行的日子开始变得不那么好过的话,那基于金融脱媒理论产生的P2P,则具有颠覆整个现有银行业生存根基的巨大潜力

现在金融脱媒可以说是全球经济学界公认的经济发展的必然趋势。而从经济学理论上说,P2P天然就是为金融脱媒而生的,P2P公司也天然就应该像房产中介一样,只个撮合交易的平台,自己不要经手资金,不做银行那样的倒卖资金的二道贩子,这才与P2P技术的理念相契合!这才是P2P之所以伟大的关键所在!

P2P在中国的野蛮生长

2005年,4个英国年轻人在伦敦创办的全球第一家P2P平台Zopa,就是这种模式。

Zopa网站上,借款人可以列出金额、利率、期限和用途,而投资者根据借款人列出的信息,搜索适合自己的贷款产品,Zopa则向借贷双方收取一定的手续费。你会发现,这就和现在的招财宝模式很像。

而今天全球最大的P2P公司,美国的Lending Club同样也是类似的模式。自己不设立资金池,不赚利息差,也不承担风险。然而非常可悲也很无奈的是,这种成本最低也最透明的P2P模式,刚一进入中国就马上变成了既设立资金池,又承担风险,还赚取利息差的二货

2006年,当时正在美国投资银行工作的唐宁,看到了P2P发展的历史性机遇,就回国创办了中国第一家P2P公司,也是今天中国最大的P2P公司——宜信。

2009年以前,没有一家P2P公司参加过上海理财博览会;

2009年,宜信第一次来参加;

2010年,也就只有宜信为首的3、4家P2P公司;

到2011年,P2P公司突然占到参展企业的将近20%;

2012年接近30%;到去年2013年,P2P进入到了最疯狂的阶段,占比居然接近40%——也就是展会现场有100多家都在叫嚣着年化收益15%、20%甚至30%的P2P公司!

所以说2013年既可以被称为中国屌丝理财启蒙元年,也可以被称为中国互联网金融元年,因为这一年不但诞生了余额宝,而且也是P2P真正进入大众投资者视野的第一年。

不过对你来说,可能2014年更加重要,因为这一年你认识了一位可能将改变你一生财富命运的小伙伴。咳咳……力哥非常恬不知耻的承认,没错!那就是在下!(目测有无数臭鸡蛋从远处袭来……)

回头看P2P公司在2013年的疯狂景象,我发现和2010年时的团购非常像。

2010年也是忽如一夜春风来,千团万团其开花,什么美团网、满座网、拉手网、开心团、窝窝团、F团……当时也是杀红了眼,风投拼命投钱,网站拼命烧钱。

不过请问:今天你还会每天都上团购网站吗?放眼望去,今天还能活下来的只有被阿里收购的美团,被百度收购的糯米,被腾讯收购的大众点评团,剩下还没找到靠山的拉手网之类也离死不远了。

据不完全统计,截至2014年10月,全国还在运营的P2P平台超过1500家,而此前已经出事倒闭的平台也有好几百家。因为这个市场太乱了,几个学IT的90后大学生合伙买两台服务器也敢搞P2P,这种公司不死才怪呢!

可见整个中国P2P行业的大洗牌正在发生,力哥敢在此断言:3年后的P2P市场也会像今天的团购市场一样,只剩下几个大佬瓜分市场,换句话说,今天1500多家P2P公司中,有99%会死掉!

哪些原因导致中国的P2P市场和欧美市场有那么大的区别,不但市场比他们热得多,而且乱得多。

一、我们的国家木有完善的征信体系

首先,自然是社会征信体系不一样。

在欧美国家已经建立了一套完善的社会征信体系,借钱给你之前就已经知道你这人的信用如何,如果信用记录一塌糊涂,根本不可能有P2P平台会允许你发布借款信息。

但中国目前的征信体系还很不完善。在央行网站上查过我的征信记录,只能查到信用卡和房贷的信息,其他的信用记录,比如我有没有考试作弊,有没有乱闯红灯,有没有地铁逃票,有没有欠缴水电煤手机费房租物业费……这些事关我个人诚信的重要信息都查不到。

可就算是信用卡和房贷的信用记录,也不是对所有人开放的。那些P2P平台就根本进不了央行征信系统,查不到借款人的这些信息。

整个中国的社会征信体系既没有完整建立起来又没有实现跨部门跨区域的信息联网,所以中国的P2P平台如果不作出保本的承诺,就很难有投资者愿意把钱借出去。

二、我们的社会缺乏良好的诚信环境

要从财务自由走向更加重要的生命自由,中国人现在最缺的是信仰。你如果不相信上帝之眼在无时无刻盯着你,不相信骗人家钱死后会受审判下地狱,你如果啥都不信,又怎么会发自内心的讲诚信呢?

所以不但是很多借款人不讲诚信,P2P公司的老板也很容易出现不讲诚信卷款跑路的情况,因为大家都想着今朝有酒今朝醉,先赚一票花起来再说,在这样一个既没有外在的法规制度来严厉惩罚你的不诚信行为,又没有内在的道德信仰来严格约束你的不诚信行为的社会里,理想中的为金融脱媒而生的P2P模式根本不可能真正建立起来。

三、金融环境:中美大不同,中国和美国的金融环境也不一样。

现在美国银行对个人的无抵押贷款利率一般都在15%以上,信用卡透支年化利息更是高达18%,这个和中国现在的情况差不多。但P2P贷款的利率就不一样了。

美国大部分P2P平台上的贷款利率只有10%-14%,低于银行小额贷款利率和信用卡透支利率,所以就发生了中国人看起来很搞笑的事情:美国P2P超过70%的借款用途都是拿去还信用卡!这样用低息的P2P贷款偿还高息的信用卡贷款,降低自己的利息负担。

但P2P到了中国,从一种低息的消费性贷款瞬间变身为高息的生产性贷款。也就是中国借P2P的主要是小微企业和个体户,他们做生意缺少资金周转,但很难向银行借到钱,所以宁可问P2P借年利率20%甚至30%的钱。

1、利率上的差异和用途上的区别也导致中美两国P2P借款人的违约概率大不一样。

你想,美国人借P2P主要是老百姓透支消费用的,只要这人不失业,下个月有稳定的工资进账,还钱不成问题,而且P2P利率比信用卡透支利率还低,等于还减轻了人家的还款负担,降低了违约风险。

但中国人借P2P主要是小微企业做生意调头寸,可做生意这种事情就只有天晓得能不能赚钱了,这和尤努斯在孟加拉国主要把钱借给农民的风险可大不一样。而且你再深入下去想一想,人都不是傻子,如果能问身边亲友借到利息6%的钱,为什么要问银行借利息12%的无抵押贷款?能借到利息12%的无抵押贷款为什么要借利息20%的P2P贷款?

原因很简单,就是因为亲友和银行不肯借钱给你!因为觉得你不够诚信!觉得你这个生意风险太大!只有走投无路的时候,人们才会想到去借高利贷以及比高利贷的利息低一点的P2P!这种借款人的违约风险有多大,可想而知。

2、大部分美国老百姓都是消费主义挂帅的卡奴月光族。中国老百姓虽然也很穷,但喜欢储蓄,因为养老、医疗、教育、住房,这四座大山哪样政府都靠不住,可物价又涨那么快,总得把手里这点血汗钱拿去投资,让资产保值增值吧。

悲催的是,中国老百姓现在能参与的投资渠道非常少,股市又长期不给力,所以一方面是老百姓找不到高收益的理财工具,一方面是许多小微企业又借不到钱,而P2P一下子就把这对干柴烈火给点燃了……

但是P2P平台只有通过明显高出一大截的高利息才能弥补自己信用度和知名度的不足,才能把老百姓的钱从银行或余额宝那里吸引过来,加上自己还要臭不要脸的从中赚取高额的利息差,那最后借给借款人的利息就更高了,动不动就是20%+,加上中国征信系统不完善,这钱又都是去做生意的,导致借出去的钱坏账率很高。坏账一多,如果没有足够多的后续资金补上,那P2P平台的资金链就会断裂,这个游戏就玩不转了,P2P的老板还不得跑路吗?

四、政府监管:中美大不同

1、美国对P2P的监管非常严厉。

美国P2P公司本来就没几家,现在只有Lending Club和Prosper这两大P2P公司获得了营业执照,而且美国证券交易委员会SEC(相当于美国的证监会)还要求P2P平台必须缴纳400万美元作为保证金。高昂的注册成本一下子就把许多想要浑水摸鱼的阿猫阿狗给挡在了门外。SEC要求每一笔在P2P平台上的借款都必须通过证券登记的方式把它的所有信息完整无误地披露出来,而P2P平台的经营状况、潜在的风险因素、管理团队的构成乃至薪酬体系和公司财务状况,都必须公布在SEC网站上,让投资者随时可以查阅,打官司的时候这些信息都可以作为呈堂证供。所以这种公开透明而且非常严格的监管就让美国的P2P公司不敢乱来。

2、在中国呢,既没有行业标准,也没有法律规范,行业的进入门槛又很低,有些P2P网站就是花几千块买个网络软件模版就开张营业了,原本在各行各业做的阿猫阿狗都想乘着乱世来赚一票走人。

虽然许多有识之士都呼吁要建立起对P2P行业的监管,但是政府一直没有出台明确的能有效监管P2P的法律法规。而且我之前讲余额宝的时候说过,对于P2P这样一个新生事物到底应该归哪个部门管,也真不好说。

首先,银监会可以管。

因为今天中国绝大多数P2P公司不是一个第三方中介平台,而是和银行一样,一边吸收投资者资金,一边再把钱借出去,从中赚取利息差,实际上中国的P2P已经变成了一种不受监管的变种的网络银行,当然应该归银监会管。

但是,证监会也可以管。

比如美国就是由SEC来管。因为美国监管层把P2P网络贷款的收益权证定性为一种和债券相类似的证券,既然是证券,就该归证监会管。

理论上说,保监会也可以管

假如你花100元买了个P2P产品,P2P平台把这100元等额分给100个借款人,每人1块钱,给你的承诺回报是10%,那只要100个人里不要超过10个人违约,你的本金就是安全的。

假如承诺回报30%,看起来好像风险很高,其实这100个人里面只要70个人还钱,你就能保本。所以不见得回报30%的P2P,风险比回报10%的要高,这其实是个概率统计问题。P2P实际上可以看成是一个违约信用保险,关键要算出收潜在益率和坏账率的最佳匹配值。

总之,在监管空白还没有被填上之前,在中国玩P2P真是一件非常危险的事。

如何挑出安全靠谱有信用P2P

一、风险准备金

我们考察P2P平台的优劣,最重要的一条就是看它有哪些风险控制的手段,风控手段越多,越实在,相对而言,你的投资就越安全。

手段一是建立风险准备金(风险保证金),P2P平台的风险准备金就类似于银行的存款准备金,是个备胎。具体来说就是从每一笔借款中都提取一定比例的资金,现在一般都是1%,单独放在一个账户里,如果未来借款人赖账不肯还钱,就用这个账户里的钱先给投资者垫付上。比如人人贷在内的许多P2P平台都设立了风险准备金,或者说风险准备金已经是几乎所有知名P2P平台的标配了。一般来说,有风险准备金的平台要比没有风险准备金的平台更可靠。

要注意的是,很多P2P平台只是宣称自己设立了风险准备金,但实际到账资金比例到底有多少?有没有被挪用过?有没有把钱放在第三方账户托管?都是问题。只有明确说得出自己的风险准备金是放在哪一家银行托管的,并且银行每个月出具的托管报告都在网上公开披露的P2P平台,它声称的风险准备金才是靠谱的。

但风险准备金也是一把双刃剑。

一方面它可以覆盖掉1%的违约风险,一定程度上提高投资安全系数;

另一方面,如果平台的坏账率超过了1%,风险准备金就无法完全覆盖,而只能垫付一部分资金缺口。

为什么不能把风险准备金提高到和坏账率一样高的比例,不就能完全覆盖坏账风险了吗?

一是因为坏账率本身是一个不停变动的指标,理论上风险准备金不可能正好覆盖到坏账率。更重要的是,羊毛出在羊身上,提取风险准备金也是有成本的。比如你借出去100元,拿出1元做风险准备金,借款人真正拿到手的只有99元,而他今后要偿还的本金却是100元,等于无形之中增加了他的实际贷款成本,还款压力和违约风险也都加大了,所以风险准备金不见得越多越好。

二、担保

因为风险保障金无法全额覆盖坏账风险,所以后来P2P公司又想出了引入担保机制。主要有自担保和第三方担保公司提供担保这两种类型。

自担保,自己给自己担保,从逻辑上说这就是一种很可笑的说法。而且除了少数几家有银行国资系统背景或者是拿了风投好多钱的P2P公司,绝大多数P2P公司的资本金和P2P贷款余额之比低于1%,比1%的风险准备金还不如,请问你拿什么给自己担保?

所以今年4月,银监会对P2P平台划定了四条不能碰的红线,其中一条就是P2P平台自己不能提供担保。虽然明目张胆的自担保现在已经消失了,但变相的自担保还有,就是P2P平台自己控制或者成立一个空壳担保公司,或者担保公司和P2P平台本身就是有业务往来的关联企业,这种儿子给老子担保的做法也非常扯淡,相当于儿子帮老子合伙骗人,有担保等于没担保。比如今年4月的旺旺贷跑路事件中,后来人家一查,所谓的担保公司深圳纳百川担保有限公司压根就不存在。

那么找第三方担保公司是不是就要靠谱点呢?也不一定。

一是因为担保公司也分为融资性担保公司和非融资性担保公司,融资性担保指的是向银行、基金、信托、包括P2P公司这些可以向其他投资者融资的金融机构提供担保的业务,这就和给一笔财产或者一项工程提供担保不同,它有一个金融杠杆效应在里面,担保风险要大得多,所以只有获得特别许可的担保公司才能经营融资性担保业务,才有资格给P2P借款担保。

你知道这家P2P平台找的是融资性担保公司还是非融资性担保公司呢

如果它找一家非融资性担保公司来骗骗你,你可能也不知道啊。

就算它找的是一家融资性担保公司,此类担保也有10倍杠杆限制,意思是假如担保金额超过担保公司注册资本10倍以上就不能担保了。比如有家P2P公司出了3个亿的坏账,而担保公司注册资本只有1000万,那最多只能担保1亿坏账,剩下2亿坏账,对不起,我就无能为力了。

而且P2P平台真出问题的时候,第三方担保公司像个男人那样敢出面负起担保责任的还算好的,现在P2P平台倒闭之后,担保公司也跟在屁股后面一起人间蒸发的情况也很多啊。因为中国担保行业本身也是鱼龙混杂。

少数有实力的,主要是有国资背景的融资性担保公司合作,P2P平台要支付的担保费也不得了。因为现在P2P市场那么乱,宏观经济又不好,许多制造业企业的日子都不好过,担保公司也要承担很高的担保风险,所以一般一个月担保费就要1%。

这就使担保也变成了一把双刃剑

一方面、投资人的风险是降低了;

另一方面,可借款人的成本大幅提高了,相应的违约风险反而加大了,长期看,无论对P2P平台还是投资者来说,都不是好事。

比如平安集团旗下的P2P平台陆金所,过去它的所有P2P项目都有明确的担保,只要借款人逾期还款,平安旗下的担保公司就将无条件垫付所有剩余本息。正是依靠平安集团在背后强有力的担保,陆金所过去两年发展得非常迅猛,在今天的P2P市场中已经和开路先锋宜信齐名了。

2014年6月,平安老总马明哲明确表示今后将逐步取消陆金所的担保模式,整个P2P行业为之一震。

P2P去担保化既符合监管层的要求,也有利于P2P市场的长远健康发展。原本国外的P2P就没有担保的好不好,引入担保机制后必然就要从投资者的收益中挖出一块给担保公司吃。现在取消担保,一方面降低了借款人的成本,一方面提高了投资者的收益,还强化了投资者的风险意识,这才符合P2P的精神。

三、保险

去担保后,不少P2P公司就想到了另外一个风控手段来代替担保,那就是保险。

和许多小型担保公司相比,保险公司的风控水平、资本实力和赔付能力都要强得多。在和保险合作的过程中,P2P平台也做了不少金融创新。有的P2P平台选择对借款人的质押物或抵押物进行投保,有的则为投资人提供信用保证保险,比如众安保险和房金所的合作就是此种模式,还有的直接投保金融机构贷款损失信用保险,像国寿财险与宜信的合作就是这样。但不管采取哪种保险合作模式,保险公司开出的保费都要比担保公司还要高。因为保险公司承保是建立在大数法则基础上的。所谓大数法则,意思是许多重复发生的随机事件,比如出车祸,发生在一个人身上看起来是很偶然的,无法预测的,但如果把统计范围扩大到几万人甚至几十万人,那么在上海这座城市中,每100万人里,每天有多少人出车祸就是有规律可循的,可以被大致预测到的。这种重复随机事件发生频率的稳定性就给保险产品的定价提供了科学依据。

但是很多P2P公司就是过去1、2年里刚刚建立起来的,可以参考的历史信用数据非常有限,所以保险公司很难用大数法则去准确评估P2P平台和产品的风险

平均下来,一旦引入保险机制,每个投资人的收益要下降3%-5%,如果是没有抵押物的纯信用贷款的话,保费更高,投资人收益至少要下降8%以上。所以保险也是一把双刃剑。

风险准备金也好,担保也好,保险也好,本质上都是通过降低投资者收益或提高借款人成本的办法来控制风险,所以并不是像许多人想象的那样,总是多多益善的。

四、抵押

相比而言,既不会降低投资者收益,也不会增加借款人成本的抵押,看起来貌似是更好的风控手段。

目前P2P市场上也有一些平台做汽车抵押贷款以及像黄金珠宝这类动产的质押贷款,但最主流最普遍的还是房产抵押贷款。

首先,一些P2P平台所声称的房屋抵押是否属实就是个问题,有时候是借款人故意造假欺骗P2P平台,有时候是借款人和P2P平台一起欺骗投资者,有时候根本不存在借款人,就是P2P平台故意用房屋抵押的噱头来忽悠你掏钱,然后赚一票跑路。

所以如果P2P平台声称借款人有房屋抵押,你让他把房产证拿出来给你瞧瞧,你拿着相关信息再到房地产交易中心去核查下。如果可能的话,尽量把借款人名下的房产直接抵押到你的名下,并到公证处公证。一旦借款人违约,即使没有P2P平台的帮助,你也可以拿着这份公证书直接到法院起诉,要求强制执行。这样一来,你就规避了P2P平台的风险,获得了维权的主动权。

可就算真有房子抵押给你,还得看这是哪里的房子。因为房子是不动产,只有尽快把这笔死钱变成活钱才能偿还你的本息,那请问今天中国哪里的房子最容易出手变现呢?

一线城市比二线城市容易出手,二线城市比三线城市容易出手,而在一线城市中,市中心的房子又要比郊区的房子容易出手,因为需求量最大,谁不想把房子买在南京路淮海路边上呢?而且上海市中心的房子不但最容易出手,而且未来保值升值的空间也最大。所以最好选择那些有北上广深市中心房产作抵押的贷款项目。如果你人在上海,那尽量选择上海市中心的房子,这样万一要维权也最方便。

但还有个问题,假如借款人名下就这么一套房产,那你也很难维权。因为法律会保护弱势群体,法院不会把人家唯一一套自住房也给没收了,这不人道嘛。所以你就要搞清楚,借款人名下是不是有抵押房产之外的第二套房子,有的话,这个房产抵押才有用;没有的话,那抵押了也等于没抵押!

可就算你选择的房屋抵押贷款满足上述所有要求,也不见得安全。

我们都知道,由于房价连年上涨,银行对房屋抵押贷款的认可度非常高,所以中小企业贷款利率要10%+,而房贷利率不但不上浮,反而可以打9折,5%+都愿意贷。你能想象一个大脑正常的人,放弃银行5%、6%的低息贷款,跑去借16%、20%的P2P贷款吗?这说明什么?

这说明这人的信用一定差极了!就算有房产抵押,银行也不愿意借钱给他,所以这种人的贷款违约比例,甚至比没有抵押的纯信用贷款还要高!

这不是力哥信口开河纯粹理论推导出来的结论,许多担保公司和小额贷款公司的数据都能够证明:不良贷款率最高的,恰恰是我们以为最安全的房产抵押类贷款!

另外很多人都有一个认识误区,以为借款人违约了,他抵押给你的房子就归你了。可事实上,在中国当前的司法环境下,一个违约的房产抵押贷款,从起诉到能拿到房产的变现价值,没有一两年是搞不定的。而且其中产生的诉讼费、律师费、执行费、拍卖费包括国家收取的各种交易税费都要优先扣除,总费用一般要占到房屋拍卖所得的20%-40%。再算上这两年里的资金成本和你投入到里面的时间精力成本——你亏大了好不好?

但这还算运气好的,因为实际上每年有30%-40%的抵押贷款诉讼,由于种种原因,最后就算胜诉了也无法强制执行。再说现在一套房子的价格动辄几十万甚至几百万,而P2P大多是小额贷款,这就意味着很可能一套房子同时抵押给了好几个甚至几十个投资者,你只是其中之一,那这打起官司来就更麻烦了。

由此可见,有房产抵押理论上是比没有抵押要风险低一些,但真要把房产变现的时候,你面临的麻烦和损失也不少。所以不要太迷信P2P平台所声称的房产抵押了。

五、完整的线上风控模型

既然对借款人违约的补救措施效果都很有限,那有没有可能放弃抵押担保这些手段,直接从源头减少违约概率呢?

有,那就是以大数据为基础,建立起一套完整的风险控制模型,来分析借款人信用,控制信贷风险,比如拍拍贷。它是国内首家和Zopa一样的纯中介式P2P平台,也是国内几乎唯一一家还在坚持这种真正意义上P2P模式的公司。

在拍拍贷模式中,借款人不需要抵押和担保,单凭借款人的信用就能在网上申请借款。而投资者也同样是以对方以往的信用记录和所给出的借款理由来决定是否借钱给他,简单又直接。就这一点来说,它已经比招财宝走得还要远了,毕竟招财宝还有众安保险担保呢。

在中国这片神奇的土地上,国家层面的信用体系尚未建立,照搬Zopa模式的拍拍贷怎么可能生存下来而且越长越大呢?在无法获得央行征信系统数据的情况下,拍拍贷依靠自己的线上风控模型,单独建立了一套社会征信系统。

讲风控模型是件很复杂也很枯燥的事情,里面牵涉到几十个、几百个甚至几千个信用考察维度。比如拍拍贷的风控模型不是要找出什么人不会违约,而是要发现这个人在借多少钱的状态下,违约概率是多少。比如一个人借300万元,借钱不还的概率是80%,而他借3万元,借贷不还的概率几乎为0。通过这个模型,拍拍贷会对用户的信誉做出评级,并根据评级确定借款人的借款金额和借款利率的范围。

再比如说拍拍贷会控制申请借款的成功率,现在每10个申请人中,只有2、3个拍拍贷的风控模型认为靠谱的人,才能最终能通过审核,发布借款信息。

虽然拍拍贷模式很值得尊敬,但从投资者角度看,在整个中国的征信体系尚未完全建立之前,在P2P还无法接入国家层面的征信系统之前,光靠一家企业自己建立的风控模型(除非你是阿里,现在的阿里真心已经可以做到),不管这个模型有多出色多完善,由于你能导入的数据本身非常有限,而且在中国这个造假王国,很多网上发过来的材料都是PS过的,真假难辨,投资者又无法去实地考核对方的真实信用,所以拍拍贷模式在中国能走多远,是要打个问号的。

眼下投资拍拍贷的风险,也绝不比那些有担保有抵押的P2P要小。

六、周密的线下信用调查

既然靠线上风控模型来控制风险也不一定完全可靠,那像银行那样进行线下的信用调查是不是更靠谱些呢?没错,这种模式更符合当前的中国国情!

银行有一整套非常专业的线下调查和风控手段,现在像宜信、人人贷、有利网等许多P2P公司都在效法传统银行对中小企业和个人借款进行多维度的线下调查工作

但是不管你的系统多牛逼,所有P2P公司的线下信用调查都面临两个问题。

一是电脑程序设定的风控系统是死的,人的脑筋却是活的。道高一尺,魔高一丈,尤其是中国人,为了赚钱,各种歪门邪道打擦边球的办法都能想出来,什么假结婚假离婚之类的事情,你见得还少吗?一样的道理,上面的风控系统做得很好,但到了基层业务员的层面,会不会为了提高业绩多拿点奖金,用各种中国式的智慧把公司的风控系统给架空了呢?明明自己手上的客户不具备借款资格,却帮着客户一起想办法骗公司的钱呢?用保险术语来说,这叫道德风险,通俗的说,就是木有职业操守。银行因为有外在的央行银监会的强力监管,所以这方面的风险相对比较小,而不受监管的P2P公司的风控做得好不好,执行得严不严,完全是公司自己来把关,在中国,靠自律的事情就很让人担心了。

二是P2P的优势在于依靠互联网的高效率来大幅降低融资成本,但如果P2P公司放弃网上放贷,用成本极高的线下实地调查的方式来做风控,放贷款,就等于把自己的优势变为了劣势。风控水平是提高了,但成本也大幅提升了,到头来买单的还是投资者和借款人。

七、拼爹

这年头,有一个好爹比什么奋斗拼搏都靠谱,P2P市场也是如此。

陆金所之所以发展这么猛就是因为有平安这个好爹,不管马明哲有没有取消陆金所的担保模式,平安集团的实力总是摆在那里的,“平安陆金所”这五个字摆在一起,本身就是一种无比强大的隐形的信用背书,未来几年,那些有爹可拼的P2P平台最有可能笑到最后!

具体来说,哪些“爹”是真的可以用来一“拼”的呢?

1、有银行背景的P2P

招商银行小企业E家。虽然它和招财宝一样很忌讳“P2P”这个字眼,管自己叫P2B(Person-to-Business),意思是个人对企业的直接融资,强调小企业E家只是一个融资中介平台,但这其实和P2P的理念还是一样的,只不过每笔借款的金融都比较大,动不动就是几千万元的大项目,而且招行在信贷审核和信用评估上能提供更专业的服务。

国家开发银行牵头组建的开鑫贷,也是纯粹的通道性质,平台自己不承担风险,但有很靠谱的小贷公司与担保公司进行担保。另外我上面说的平安陆金所也算这一类。

表面上看,这些P2P平台都是独立运行的,但背后还是有银行信用做隐形背书。你想,在当前的金融环境下,政府怎么可能会允许一家挂着XX银行招牌的P2P公司倒闭呢?这要引发群体性事件的好不好。再说这些金融巨鳄本身就是专业做信贷生意的,风控肯定比大部分草根出生的P2P平台要好。

再说到底,从风险收益成正比这一基本投资逻辑来看,这类有银行信用背书的P2P产品由于风险低,所以收益也偏低,一般年化收益率只有7%-9%。但力哥觉得这样的收益水平才是真正安全可靠的!可以预见到,今后会有越来越多的银行为应对互联网金融的挑战,而主动加入P2P市场的竞争,这些P2P平台是你可以重点关注的。

2、被互联网大佬包养的P2P

阿里的招财宝,搜狐的搜易贷,和新浪合作的点融网,还有小米投资的积木盒子……

这些背后的大老板天然就有互联网基因的P2P,相对更容易获得资金支持,更容易获得市场关注,更容易获得投资者的认可和信赖。

3、有大型知名企业做靠山的P2P

联想注资的银豆网,香港新鸿基注资的短融网

4、已经获得B轮风投融资的P2P

互联网的创业比的就是速度,谁发展得早,谁发展得快,谁在一开始就跑马圈地圈得多,谁就最有可能笑到最后!

第一次获得风投注资叫做A轮融资,第二次又获得风投注资叫B轮融资。能拿到B轮融资,一般说明你这家公司真的已经有起色了,连风投都觉得你真的有戏。虽然风投也经常有看走眼的时候,但风投的眼光总比你我这些凡人屌丝要准一点吧。如今像什么拍拍贷、人人贷、有利网、点融网都已经获得了B轮融资。

上面这四个爹,安全系数最高的是银行,其次是互联网大佬,再次是大型知名企业,最次是VC风投。


一朵奇葩——P2P团购模式--------点融网

一方面,它和拍拍贷一样,也是纯粹的平台,不经手资金;

另一方面,它引入了团购的理念,把投资者的一笔资金分散到几千个甚至几万个借款标的里,从而最大限度降低了单个贷款人违约带来的风险。

P2P应该由哪个部门来监管时我说过,理论上保监会也能管,因为P2P可以看成是一个违约信用保险。而点融网的团购模式相当于把P2P变成了一个所有投资者风险共担的保险,所有投资人的风险和收益都被捆绑在了一起,一方面,每个投资者单独面临的违约风险降低了,另一方面,每个投资者可能单独获得的最高收益也降低了,只能获得所有投资者的平均收益。这就和基金定投可以平滑市场波动的概念有点像。

现在点融网团购的预期收益在7%-16%之间,应该说风险收益比还是可以的。但点融网只是在它自己的P2P平台内搞团购,单个借款人违约造成的风险是降低了,但整个平台的道德风险丝毫没有降低。只有把平台违约风险也分散掉,比如说点融网买一点,有利网买一点,人人贷买一点,积木盒子买一点……如此这般分散投资,万一你不幸踩到地雷(平台倒闭),也只是损失一小部分资金,而不会血本无归。

1、  风险准备金、担保、保险都是双刃剑

2、  房产抵押可能只是看上去很美

3、  P2P正在进入拼爹时代

如何判断判断P2P平台靠不靠谱的实用技巧

一、资金托管最重要

首先也是最关键的,你要搞清楚你的钱到底打给了谁!

如果对方给你一个个人银行账号,让你把钱直接打给P2P公司的老板,那么这类P2P直接OUT。像铂利亚就是把投资者的资金全部打入滕海川的个人账号,这种人不跑路才怪呢。如果对方给你的是P2P公司的银行账号,一样马上OUT,一票否决。

如果对方说,我和银行签过托管协议,你的钱会直接打到银行专门设立的托管账户,由银行专门监管资金安全,这才是最靠谱的。可现在P2P市场太乱,风险太高,很少有银行愿意帮P2P平台做资金监管,所以大部分P2P平台不得不退而求其次,走第三方支付渠道,比如支付宝、财付通、快钱、汇付天下、富友支付、易宝支付、国付宝等等。

但你一定要搞清楚,对方和第三方支付平台合作的到底是支付通道业务还是资金托管业务,如果只是支付业务,相当于我在一个购物网站上用支付宝付钱一样,这钱只是经支付宝账户停留中转一下,商家随时可以把钱再提到自己的银行账户,相当于直接进了P2P公司的口袋,只有资金托管业务才是真正由第三方支付平台帮你看着这笔钱,不是P2P平台随便发个提款指令就能把钱给移走的。

可眼下支付宝、财付通这些最知名的第三方支付平台压根就没有资金托管业务,只有支付功能,而像汇付天下、国付宝这种有资金托管资质的第三方支付平台的P2P资金托管率也不高。

根据汇付天下的官方说法,目前60%以上和它合作的P2P公司都没有实现资金的第三方托管。因为真要托管了,相当于P2P平台想要拆东墙补西墙,搞期限错配的的时候就被绑住手脚了,资金周转起来成本就高了,想携款跑路的难度也大多了。

二、规模越大的P2P平台越难跑路---------搞清楚其他几个P2P平台的关键信息

你要搞清楚平台的创办者是谁?是海归金融高富帅还是草根二流子?创办者的专业素养和见识很大程度上决定了他搞P2P到底是想做一个伟大的事业,还是想乘机赚一票走人。

你要搞清楚平台是什么时候创建的?创办时间越长,说明这家公司相对越稳健,跑路的概率越低。大部分跑路平台的跑路时间都在创办后的一年内。所以安全起见创办时间不到两年的P2P平台别碰。

你要搞清楚平台有多少员工?员工数量越多越好。因为一个优质P2P平台的运营需要各种各样的人才,从理财端的寻找投资客户,到贷款端的寻找贷款客户,中间的风险控制、网站维护、市场推广、人事管理、客户服务、财务法务等等都需要有专人来管。如果公司连100个员工都不到,直接OUT。

你要搞清楚平台覆盖了多少个城市?覆盖得越多越好,最好是全国性的平台。如果业务只是集中在某一个省或某一个地区的话,那就要当心了。而公司总部也最好设立在北上广深这四个一线城市,把总部设在二三线城市的也要当心。

你要搞清楚平台的资产管理规模有多大?当然也是规模越大越好,没有上亿的资产管理规模直接OUT。宜信现在的资产管理规模已经有500亿了,陆金所也有300亿。

你要搞清楚平台的注册资金有多少?同样金额越高越好。500万元是起板价,最好有5000万元以上,像陆金所注册资金高达8.37亿。

要注意的是,新实施的《公司法》把公司注册资本登记由原先的实缴制改为认缴制,所以很多P2P平台宣称的注册资金只是认缴金额,不是实缴金额,其实这钱没有真正到位,因为注册资金体现了一家公司的担保能力或者叫还债能力,如果公司有一笔1000万的债还不出,注册资金只有500万,那只要还500万就可以申请破产了,剩下500万债务你就那它没辙了。但如果注册资金有5000万,那就意味着你有责任必须还清1000万债务。所以注册资金越高,越能体现一家P2P公司的实力和信用。

说到底,P2P平台的规模越大,名气越响,老板跑路的概率相对越小,或者说老板能跑得掉的概率越小。比如像宜信老总唐宁,三天两头上媒体,他那张脸,就算逃到天涯海角大家也都能认出来的好不好。再说宜信现在有好几万员工,你跑路了,那么多员工喝西北风去啊?还不得找你拼命啊。

三、你要搞清楚平台的真实坏账率到底有多高--------让投资者和借款人成为好基友

因为只有坏账率太高了才会导致平台资金链断裂,最后导致老板跑路。所以坏账率是判断平台是否可靠最关键最关键的一个数据。

但是许多P2P平台不肯公布坏账率,就像美女不肯把内裤脱下来给你看一样,或者永远冠冕堂皇地宣称“我们的坏账率只有1%”。事实上,如今P2P平台的坏账率低于8%已经很不错了,如果低于6%那就是极好的了。要知道,人家美国Lending Club和Prosper目前的坏账率也有5%左右,2008年金融危机那会儿的坏账率更是超过10%,你说你的坏账率只有1%?猪都笑了……

牵涉到判断平台优劣的另一个关键指标:透明度。像马上就要上市的LendingClub就是一个透明度极高的平台,各种数据,尤其是坏账率,不管好看不好看,全都公开。

古人说谣言止于智者。这话在古代没错,因为那会儿信息流通不畅,很多事情只有聪明人才能想明白。但现代社会,就像爆料姚晨婚内4次出轨的巨春雷说的,谣言不是止于智者,而是止于公开。公开透明本来就是最重要的互联网精神之一,你不敢公开,那我就可以先入为主的认为你有见不得人的事,你心里有鬼,否则你怕什么?

过去那些跑路的P2P平台的透明度都很低,因为它在网站上宣称的那些东西都是在吹牛,一公开,牛皮就要吹破了。所以透明度越高的平台,越值得我们信任。如果敢仔仔细细把每一笔业务都挂在网站上,人人都能下载,投资者知道我这钱是借给谁的,借款人知道我这钱是问谁借的,甚至投资者可以从平台那里得到借款人的QQ、微信、电话、住址,借款人和投资人有机会成为好丽友好基友好朋友……这样的平台才是最让人放心的!

四、你要知道这钱到底是借给谁的,这也很重要。有两种情况一定不要借!-------周标日标不要碰

1、有自融嫌疑的P2P不要碰。自融的意思是一家企业想要融资,自己建个P2P平台问投资者借钱给自己用,这其实已经涉及到非法集资甚至诈骗了。据不完全统计统计有四分之一的跑路平台都是自融性P2P。

2、有单笔超大额融资嫌疑的平台不要碰。假如P2P平台一共就2亿规模,把1亿借给了一个公司,万一这个公司经营不善还不出钱,那这个平台一下子就倒了。

五、许多人有个投资误区,以为P2P的投资期限越短越安全。

借半年不如借三个月,借三个月不如借一个月,借一个月不如借一个礼拜,这样万一平台有风吹草动,我能最快时间把资金拿回来。事实上,当你发现一个平台新发行的产品期限越来越短的时候,就意味着这个平台的资金链快跟不上了,不得不通过缩短产品期限和提高产品收益来吸引更多的资金,很多P2P平台的老板跑路前夕,都会突然密集发行规模很大,期限很短,收益很高的P2P项目,就是想在跑路前再捞最后一票。所以就算你买的P2P产品投资期限只有一个礼拜,平台真出问题了,你照样一分钱拿不回来。从资金匹配的角度看,正常的P2P平台应该只有“月标”、“季标”、“半年标”和“年标”,如果有平台主推的是“周标”甚至“日标”,建议直接OUT!

最简单的挑选方法--另外还有一些更直接简单的办法也可以判断出平台的好坏。

1、直接看P2P平台网站的页面设计,网站一看上去就是盗用人家模板的,很山寨的,浏览体验和支付体验很差的,直接OUT。

2、打他们家的客服电话,如果你在不同时间段打电话都只有一两个接线员来听电话,说明这家公司可能规模很小。如果这一两个接线员态度还很差,不像10086那样很Nice的,或者你提一些比较专业的问题对方都一问三不知,又或者同一个问题不同接线员的回答还不一样……这就意味着这个平台的内部管理和员工培训一塌糊涂,OUT!

3、如果有条件的话,你还可以去公司实地看看。看看网站上写的公司地址是不是真的?办公规模有多大?到底有多少员工?虽然也有许多骗子公司故意在金茂大厦这样的高档写字楼里办公,把公司包装成很高大上的样子欺骗投资者,但你可以问下楼下保安这家公司在这里租了多久了,如果超过2年一般都是靠谱的,因为骗子公司一般不可能把一个庞氏骗局撑那么久。

4、如果你有时间的话,还可以假扮借款人,也就是俗称的“倒钩”,故意提供一些虚假的个人信息,看看平台会不会发现,会不会把钱借给你。平台的风控做得到底好不好,这么一测就知道了。

现在有许多第三方P2P门户网站就是做这个事情的。比如网贷之家、网贷联盟、网贷天眼……这些网站就像当年的团购导航网站一样,把不同P2P平台的信息数据搜集起来,整理归纳后集中展示,从而帮你筛选出最符合你要求的P2P产品。

另外,你也可以多去一些专门讨论P2P的论坛上逛逛,看看别人投资P2P的经验、心得和技巧,在开放透明的互联网时代,用户的真实评价比什么都靠谱!

“中国好P2P”的十大标准

最后总结一下,什么样的P2P相对最靠谱?

一、设立了风险准备金并且把钱放在银行托管的。

二、有知名靠谱的融资性担保公司或者保险公司做担保的。

三、有一线城市市中心房产作抵押的。

四、建立了一套完善的线上线下风险控制系统的。

五、背后有靠山,有爹可以拼的。

六、融资标的尽可能分散的。

七、在银行或第三方支付平台进行资金托管的。

八、平台规模比较大,名气比较响,综合实力比较强的。

九、平台的透明度比较高的。

十、在第三方P2P门户网站或者P2P论坛上评价都比较好的。

即使以上10条都满足的P2P平台,也不一定100%安全!

其实P2P可以聊的话题还有好多好多,比如对债权转让模式的争议,比如对“标”的争议,比如网站宣称的年化收益和你实际到手的收益不是一个概念,还有各个P2P平台各种名目繁多的金融微创新。甚至现在还有些P2P平台把投资者的钱拿来借给人家炒股票!而且还加上5倍、10倍甚至15倍杠杆!这不就是放大杠杆的券商的融资业务吗?这风险可不就和炒期货一样大了吗?分分钟就会被平仓就会血本无归的好不好?这种P2P平台只有脑子被枪打过的人才会去投资!

第一,只有闲钱才能投资P2P,家庭备用金,结婚买房的钱,养老看病的钱,孩子读书的钱,绝对不能买P2P!

第二,永远相信最简单的的投资逻辑,不管P2P如何创新,高收益一定伴随高风险!力哥认为,收益在7%-10%之间的P2P比较靠谱,收益超过15%的,一定要遏制你内心你的贪婪,一律不要碰!收益超过15%的P2P,一律不要碰!

调查常用网站大全

1、主体信息——全国企业信用信息公示系统

网址:http://gsxt.saic.gov.cn/

该网站无需注册,于2014年3月1日正式运行。目前可查询大陆全部省份企业的工商登记信息,具体包括企业基本信息(营业执照上的全部内容)、股东及其出资、董监高成员、分支机构等。但企业的历次变更登记及股权质押信息尚不能查询。

根据国务院年初注册资本登记改革的最新要求,今年起,工商企业年度报告、工商部门对企业的行政处罚也可于此查询。

2、运营信息——中国证监会指定信息披露网站“巨潮资讯网”

网址:http://www.cninfo.com.cn/

仅适用于上交所、深交所上市的公众公司

该网站无需注册,可查询内容十分丰富,包括该公司就各重大事项发布的公告、分红情况、财务指标、公司年报等。

查询时亦可登录上海证券交易所(http://www.sse.com.cn/)和深圳证券交易所(http://www.szse.cn/)网站,该等网站与巨潮资讯网信息有所交叉,但侧重点略有不同。

3、应收账款质押信息——中国人民银行征信中心“中登网”

网址:http://rs.zhongdengwang.com/

该网站需要注册,但无身份限制,即任何自然人或机构填写相关信息、完成注册程序后即可进行查询界面。

可查询企业应收账款质押、转让登记信息,具体包括质权人名称、登记到期日、担保金额及期限等。

4、涉诉信息——最高人民法院“中国裁判文书网”

网址:http://www.court.gov.cn/zgcpwsw/ 因该网站为“裁判文书网”,故仅适用于已届判决阶段的案件。

根据《最高人民法院关于人民法院在互联网公布裁判文书的规定》,自2014年1月1日起,除涉及国家秘密、个人隐私的、未成年人犯罪、调解结案以外的判决文书,各法院判决文书均应在该网站上公布。

该网站无需注册,目前处于试运行状态,仅有部分省市(如北京、上海、浙江等)已实现了2014年以来辖区内三级法院生效裁判文书全部公开的目标。

5、被执行信息——最高人民法院“全国法院被执行人信息查询系统”

网址:http://zhixing.court.gov.cn/search/

该网站无需注册,可查询2007年1月1日以后新收及此前未结的执行实施案件的被执行人信息。

特别地,对于不履行或未全部履行被执行义务的被执行人,最高院还发布了 “全国法院失信被执行人名单信息查询系统”(网址:http://shixin.court.gov.cn/)。自2013年10月24日起,可于该系统中查询失信被执行人的履行情况、执行法院、执行依据文书及失信被执行人行为的具体情形等内容。

力哥说理财-笔记整理

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