A股的奇怪现象

几年前,读过一本书《伟大的博弈》,讲述的美国华尔街的起源和发展,一个街区和一群围在梧桐树下的投机者,如何成长为美国乃至全球金融界的无冕之王。那时候毕业不久,读书更多的是为了开阔眼界,尚未考虑实用主义,只是觉得书里的故事好玩,比如西方国家竟然发行债券筹措军费打仗,咱们中国是不必这么麻烦的,军阀们直接拿枪逼百姓捐钱缴税就行;比如有个金融天才想集资秘密挖穿一条巨大的山系铺设电缆以便快人一步接收到交易所的信息进行股票投机,更加不可思议的是一群金融家计算过后觉得这个疯狂的想法可行,真的凑出了几千万美金,当时这笔钱足够买下美国几个州的土地。

又看过一部电影叫《当幸福来敲门》,男主进入交易所前穷困潦倒,卖血换面包、睡公共厕所,然后在出租车上偶然得知证券交易所的工作机会,接着就是见证奇迹的时刻了,参加高难度考试并顺利成为实习生,实习期满听到boss说他成为唯一被留下来的人,从此迈入上层社会。好浓的一碗鸡汤,虽然我还不懂这是不是美国精神,但是心里不由得对金融这个古老而又神秘的行业生出了一丝向往。

然鹅,我并没有进入金融行业,因为自觉作为一个学渣,实在缺乏融入金融这种精英行业的条件,人贵有自知之明。

今年暑期前后,因为受伤在家休养至今,无聊之下进入股市学习如何发财致富,一段时间下来,练手的资金却损失10%,却也见到几个奇怪的现象。

一、狮子和羊的故事

股市的参与者主要分为机构投资者和个人投资者两类,也就是股民们常说的庄家和散户。庄家资金雄厚、消息灵通,单个实力完全碾压散户,但是数量比散户少。

举个例子,A股就是一片草原(生态),分布着很少的狮子(几千庄家)和很多的羊(几千万散户),草原出产青草(股票分红派息),吃草没营养(鸡肋),想要吃饱吃好,就只能吃肉(零和博弈,狮子和羊互相啃食)。按照我正常的逻辑,狮子通过各种手段去诱捕、围猎羊作为食物,羊呢,时刻躲避狮子,并以青草为生。

然而,我发现在现实的股市里,这个逻辑前半部分是对的,后半部分却出现了偏差。

庄家在股市兴风作浪,采用各种手段吞噬散户的资金,散户却没有躲藏起来去保全自己,反而冲出来跟着庄家节奏走,希望能够在庄家后面吃一点食物残渣(就像草原上以尸体腐肉为生的豺狗和秃鹫),来填补他饥肠辘辘的肚子,最终,有一小撮羊幸运的吃到了一点肉骨头,更多跟风的羊葬身狮口,那些幸运的羊就以为自己理解了狮子捕猎的技巧,可以获取肉食而不再吃草。当然,这些幸运的羊或多或少的对捕猎有一点理解,但远不足以抵抗狮子的力量,有10%的羊吃到了1次肉骨头,1%的羊吃到了2次肉骨头,0.1%的羊吃到了3次肉骨头,0.01%的羊吃到了4次肉骨头,随着参与捕猎活动的时间越久,存活下来并吃到肉骨头的羊会越来越少,但同时又有很多的羊慕名而来,补充这个队伍。

很明显,吃到肉骨头是个概率问题,就像彩票总有人中奖,但是很多散户把他当成了技巧问题,并且认为可以通过练习来获得,这很符合庄家的利益。所以,在中国的股市,散户亏损是必然的,逆天而行总是没有好下场的。

我建议,散户们进入股市,你就找好一个有有业绩、有潜力的公司(找个安全的坑),买了股票丢在那不要管了(躲起来),就等分红派息,等着公司业绩提升、股票升值(等雨季到来,等青草变得肥美),不要想投机赚快钱。

二、价值投资的故事

自从巴菲特被中国人所了解以后,价值投资的理念就变得很流行。但是,我发现在A股市场,价值投资又变味了。

我经常看到,人们买股票不分析公司业务、营收、市盈率,什么都不研究。看最近几天涨幅榜涨得快,买!看最近这个题材火,买!看大V有推荐,买!重仓买入热门股票,风口过后泡沫破灭,追高反而不幸被深套,呐,这时候价值投资就出场了。虽然这票翻车了,短线做不了,就做长线好了,坚定持有做价值投资。

我妈去菜市场买1根玉米还要观察下大小、新鲜度(基本面),再货比三家(估值),才掏出钱来。你丫真金白银买股票居然不用脑子,还美其名曰价值投资?别抹黑巴菲特,好吗?你那叫不懂止损,回头大盘增长几倍,你增长几个点,甚至还没回血。资金套在里面,没有赚到市场平均水平就是亏钱,没有跑赢大盘那就是亏钱。

真正的价值投资,意义应该在于挖掘尚未被人们认识到的潜在价值,在市场不看好时坚定持有,也就是别人恐惧时贪婪。不是拿个炒作过的垃圾股,说是价值投资。价格围绕价值上下波动,一切的股价最终还是要回归公司价值。

以上,是两个比较典型的奇怪现象,可能也是人性的弱点,希望能自我警醒。

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