追涨杀跌,原来是缺乏绝对价格感知力

一轮大牛市过后,大部分投资者是亏钱的,少不了做追涨杀跌的操作。难道人们不知道价格已经很高了可能要崩盘吗,不知道价格已经很低了会上升吗?学习了有知有行投资第一课后才明白,真不知道,原因在于我们缺乏对一件事物绝对价格的感知力。

先不说虚拟的股票,即便是一条再平常不过的毛巾,你能说出它的准确价格吗?可能的价格区间在10~50元,相差了好几倍。

在威廉.庞德斯通的畅销书《无价:洞悉大众心理玩转价格游戏》中提到:

消费者其实并不知道什么东西该值多少钱。他们茫然地穿过超市货架,根据种种线索判断价格。任意连贯性首先是一种相对理论。买家的主要敏感点是相对差异,而非绝对价格。

这个发现被广泛应用于商家的营销中。人对绝对数字的感知其实是非常模糊的,尤其是对一些本身就很难估价的东西,只能从类比中获取,所以人对一个东西价格的判断很容易受到外界的影响。因此,在市场里,绝大多数人,是无法给市场、企业或者股票正确地估价的。

虽然我们都知道价格围绕价值波动,但这个波动有多大,也就是当下这个时间点,价格是便宜了还是贵了,很难说清楚。除了在一些极端情况下,比如狂热牛市和冰冷熊市,这些时间点的价格往往是疯狂的,是最不懂的人给出的。

这样,就可以理解追涨杀跌行为了。市场情绪好的时候,利好不断,这个价格可不会再有了,看涨追多;市场情绪差的时候,都是利空,这个价格再也保不住了,看空割肉。

股票还好,毕竟有企业的内在价值作为支撑。其他如黄金、收藏品等,无法映射具体的价值锚定,更是难以说当前价格是贵还是便宜了。

既然人本性不能感知绝对价格,作为普通投资者,就不要试图挑战本能,不如选择更为简单的策略——选择内在价值好的资产长期持有,赚取价值增长的收益。如果凑巧发现了错误的定价,那就顺便吃个甜点。

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