Day 16(第14章)认识预测的局限性

思考:

1、为什么预测是不靠谱的?

第一,预测大体准确吗?答案 否。

第二,预测有价值吗?准确预见到市场变化的预测是最有用的,如果你预测到某种东西在今后永远不会发生变化,那么这样的预测不会为你赚太多的钱。准确预测到变化才有可能带来高额 回报 。但是预测的变化和实际变化之间没有太大的相关性。

第三,预测来源于什么?答案很简单:预测大多由推论而来,预测平均有效率在5%以内。

准确预测很难,预测未来更难。预测过去是再简单不过的一件事。

第四,预测准确过吗?答案相当肯定。每次做半年预测时,都有人能将于都年期债券收益率的预测误差控制在10-20个基点内,即使利率变化很大。这样的结果比共识预测的人都是-130个基点的预测误差要准确的多。

第五,如果预测有时候很准,准的一塌糊涂?那么为什么我这么抵触预测呢?因为一次准确并不重要,重要的是长期都能准确。

多数时候人们会根据既往经验来预测未来。

人们不一定是错的:未来的多数时候在很大程度上既往的重演。

从这两点出发,可以得出“预测在大多数时间里是正确的的结论。人们往往会根据既往经验做出通常准确的预测。

然而根据既往经验做出的准确预测并不具备太大价值。这个纳入预测者通常会假设未来和过去非常相似一样,市场也会这样做,从而根据既往价格延续性定价。因此,如果未来真的与过去相似,那么赚大钱是不可能的,即使是那些做出准确预测的人,

然而,未来每隔一段时间就会与过去大不相同。

此时的准确预测具有巨大价值。

此时也是预测最难准确的时候。

某些在关键时刻做出的预测能做出最终被证实是对的,表明准确地预测关键事件是有可能的,但同一个人持续做出准确预测是不太可能的。

总而言之,预测的价值很小。

2、为什么预测如此之不靠谱,人类还如此沉迷其中?

自信。人来愿意去进行预测。

3、既然无法预测未来,你要怎么办?如何与不确定性共舞?

首先,风险和不确定性不等同于损失,但是在实际中出现错误时,它们却为损失埋下了隐患。某些最重大的损失出现在对预测能力过度自信的时刻,投资者会低谷可能性的范畴、具体化的难度和意外的后果。

过度谨慎会产生机会成本(放弃利润。)

我们应当正确认识自己的可知范围——适度行动而不冒险越界——会令你获益匪浅。

4、印象深刻的一句话是哪句话?

没有人喜欢在未来大多不可知的前提下投资未来 。

当他们相信概率分布的形状可知(并且他们知道)的时候

当他们假定最可能的结果就是必然结果的时候。

当他们假定预期结果就是必然结果的时候。

当他们假定预期结果能准确代表实际结果的时候。

也许最重要的是,当他们忽略罕见结果发生的可能性的时候。

人类不是被一无所知的事所累,而是被深信不疑的事所累。

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