×

到底何为价值投资

96
寂寞火山
2018.01.04 14:50* 字数 4628
“价值投资”最重要的不是理解价值,而是求证价值!

从进入币圈至今,投资方面,我个人经历了很多阶段,从最开始的跟随投资,到大盘玩法,到短线操作,到长线持有,到参加众筹,偶尔还玩几把追涨杀跌,可谓尝尽币圈辛酸。而在这个过程中,一直有一个词萦绕在我耳边,就是“价值投资”。

我们听到“价值投资”四个字的场景一般是这样的:

1,一个持有某种币很长时间,翻了几十上百倍的大神,宣称自己是价值投资者或者被大家奉为价值投资者。

2,某大V在文章或直播中,对我们谆谆教诲,要做价值投资者,不要投机倒把,更不要追涨杀跌。

之前每每听到这样的故事和教诲,都佩服的五体投地,立誓自己也要做一个价值投资者!然而....下一秒,基本上还是该干啥干啥。

这种情况一直很让我困惑:是我不知道价值投资的重要性?不可能,脑残才不知道;那是我控制不住自己的欲望和恐惧?这个有可能;又或者是其它什么原因?

虽然一直有这个困惑,但刚开始并没有当回事,6月份入场正逢牛市,牛市人人都是大神,跟开公司一样,只要赚到钱,就能掩盖很多问题和矛盾,一些很底层的投资逻辑问题,根本无心深入思考。直到9月份的惨案发生,随着交易所的强制关闭,很多山寨币腰斩再腰斩,恨不能脚斩,EOS从三四十跌到3元,BNB从将近20跌到4元,就连龙头老大比特币,也从3W左右跌到1.6W。

可是后面的剧情就好玩了,比特币探底1.6W只有不到半小时,就瞬间一跟大阳线反弹了,然后很快就回到了2W多,从此一发不可收拾,在接下去的一两个月,一直不停的涨,一路飞到10W+,在这个涨的过程中,中前期山寨币几乎不动,甚至还被抽血,直到比特币5W左右才开始复苏,10W左右又全面爆发,这时候所有的人又都嗨了,EOS破新高了,BNB也破新高了,聚币、元宝网、比特时代上的大量归零币和下架币早就被人遗忘,9月大惨案貌似从没发生过。。。

这个一沉一浮的剧情对我刺激很大,开始促使我深入思考价值投资的问题,因为在跌的时候,逼着你要避险,这时候你才会真正意识到比特币等主流币种的珍贵,以及价值投资带来的安全感。而反弹的时候,如果你手中持有价值币种,它们又会优先反弹,屡创奇高,这时候你会直观体验到价值投资的威力。而我个人,在这个过程中,终于完成了价值投资的思考和蜕变,操作上则陆续逢低抄入比特币和BNB,时至今日,两者加一起达到总投资额的90%,只有10%在参与众筹或者短线投机。

今天就以比特币和BNB为例,讲一下我理解的价值投资,探讨一下到底做到什么程度才算价值投资。

还记得文章开头的一个遗留问题么?就是虽然很多人都知道价值投资的重要性,但是他们依然我行我素,短线投机,这是为什么呢?当我真正开始进行价值投资之后,我对这个问题才有了真正的答案:因为搞懂一个币种的价值太难!

要进行价值投资,首先当然是搞懂投资标的的价值到底是什么?价值几何?然而,放眼币圈,茫茫几千种币,有几个真正是我可以搞懂的?虽然我看了很多区块链的底层书籍甚至代码,还写了很多科普文章,但说实话,我不敢说我真的搞懂了,就连代码结构比较简单的比特币,我都不敢说自己真的搞懂了,更别说加了智能合约的以太坊和未开发出来的EOS了。除了代码,比特币还覆盖很多其它知识面,包括货币、金融、经济学,甚至是社会学和博弈论的东西,远远超出我的知识范围,这也是很多人怀疑中本聪是一个团队的原因。

当我们没有相关专业知识,自己也没有实践过的情况下,这时候说理解都是很浮夸的,就好像一个热血青年听了一些创业导师的故事和教诲后,就宣称自己已经理解了创业,这个完全只是道理和情感上的理解,不是真正创业后,学习和实战下来的理解。

那么问题来了,如果我们无法完全搞懂投资标的价值,我们又如何进行价值投资呢?下面以我自己重仓比特币和BNB为例,分享一下我是如何考虑,如何做的。

投资比特币的逻辑:虽然我没有完全看懂代码,也没有经济学和社会学的专业知识,在我没有武器的时候,我还有一个选择,就是以彼之茅攻彼之盾

1,比特币最核心的不是共识机制么?货币本质上不也是一种共识么?虽然从经济学层面,我没有专业知识来判断前面两个假设是成立的,但我可以反问:如果比特币作为取得共识范围最大,共识时间最长的一个币种,我们都无法相信,那还有什么币种是值得长期相信的?还有什么电子货币可以保障自己的共识经久不衰?哪个团队可以保证自己的技术永远是最领先的?也就是说,如果已经取得最大共识的比特币都能被轻易消灭,那么去中心化电子货币这个概念就是不稳固的,其它一切同类投资都是危险的,不值得长持的。这个逻辑还可以这样理解:就是当我们无法完全搞懂投资标的的价值时,那么就投这个领域价格最贵的,毕竟钱是最聪明最势利的东西,它可以帮我们做最冷静的判断。不过这里有一个前提,就是投资的领域要是向上发展的,否则怎么折腾都是事倍功半。

2,区块链的精髓不就是去中心化么?虽然我还无法从社会学和政治学专业角度理解去中心的真正影响,但是我可以反问:当前所有币种,哪个最去中心化?显然还是比特币。虽然比特币现在发展出来很多中心势力,比如矿霸、CORE开发者、交易所等等,但相对于V神一句话就能决定ETC和ETH谁才是真正的以太坊,我还是更相信多中心共治,否则的话,区块链鼓吹的去中心化的意义到底何在?这场社会革命的意义到底何在?所以,如果我们相信去中心化的价值,那么投资的时候,就投最去中心化的币种,这个逻辑还是成立的吧?而如果中心化的币种反而超过了去中心化的币种,那么整个行业的理念都坍塌了,我们投什么都会变成毫无意义!

以彼之茅攻彼之盾的投资思路,妙处在于,就算我们有专业盲区,我们依然可以假设投资行业的方向和理念是对的,那么在行业理念框架下,用已经发生的事实来辅助决策,投资当前已经最有价值的币种,这时候大概率会有两种情况:第一,行业理念不对,最后行业和你的投资一起灰飞烟灭;第二,行业理念对了,行业和你的价值投资一起爆发,比翼双飞。可如果你不是这种思路,第三种可能的概率就会大大提升:就是行业飞了,但你投错标的物,错过了!比如房地产大潮,你却投了一堆四线城市;互联网大潮,你却嫌贵一直错过腾讯和阿里的股票,在一些概念股里买卖拼杀。

那么最后的问题是,如何判断行业理念是对的呢?比如去中心化是否是趋势?共识机制设计是否合理?不好意思,这点木有捷径了,只能靠日积月累的学习、实践和思考!这里就有很大的运气成分了,如果判断错误,投资损失就是在为自己的认知买单,我们只能认了!

投资BNB的逻辑:上面讲了如何在搞不懂价值的情况下做价值投资,下面则以BNB为例,讲一下如何在尽量搞懂的情况下做价值投资。

继比特币之后,我为什么会选中BNB呢?因为我发现,在自己能力有限的情况下,为了尽量搞懂所投币种的价值,坚持做价值投资者,还有一个思路,就是:找那些简单的币种。像BNB这种,只是一个交易所代币,它有以下特点:

1,技术简单,就是一个ERC20代币,很成熟的技术了,技术层面没有风险。

2,价格逻辑简单,只要币安发展的好,BNB的使用场景不断增加,销毁机制按计划执行,几乎就可以估算增长曲线。

3,币种受到的影响少,像比特币这种全球化币种,涉及的利益方太多太复杂了,任何一个国家的政策或者大机构的动作,都可能影响它,普通人完全无法预测其价格走势。但BNB就不同了,它的价值和价格被局限在一个交易所里,相关信息收集相对容易太多了。

以上三个优点,还可以进一步简化为一句话:就是判断币安是否靠谱即可,只要币安靠谱,BNB没道理不涨。也就是说,只要我们看懂币安的价值,我们就可以对BNB进行价值投资。

虽然我不是做交易所出身的,但是相对来说,看懂一个交易所,比看懂比特币容易太多了,我们只要看:

1,币安的产品是否好用,稳定,安全?显然是的,甚至可以说全球第一。

2,币安的服务是否到位,运营是否给力?显然也是的,就看一姐带着一堆客服每天巡群,任何一个群里有讨论币安的问题,她都能及时出现解答,这点几乎没有任何一个大型交易所能做到。而且币安的运营活动,也一直非常给力,现在很多交易所都在模仿币安。

3,盈利是否给力?做为一家公司,利润给力,现金充足,这是最硬的功力。这点上,币安交易量一度做到全球第一,简直堪称利润奶牛。

4,发展是否迅速?未来是否有更大的增长空间?一个全新的交易所,只用不到半年就做到全球第一,这已经足够说明一切了。

5,公司数据是否容易确认?交易所的各项数据相对透明,包括交易量、BNB区块链数据、网站访问量、国内外电报群用户量等等,这些数据都是公开的,就算有出入,也不会差太多,至少做趋势判断绝对没问题。

6,创始人是否靠谱?这点我无法准确判断,毕竟我没跟CZ和一姐共事过。我只能凭一些细节做感知:我作为一个普通用户,一姐并不认识我,但我每次找一姐咨询问题,她都能及时回答,这点相比其它交易所,别说创始人帮你解决问题了,你能找到客服都不错了;CZ的直播我也看过很多次,我自己也是程序员,一下就能嗅出他的程序员气息,一看就是个做实事的人。技术和市场双剑合并,堪称完美。

以上这些,都是一般人就可以切身体验,真实看到,审慎求证的,更难能可贵的是,只要求证了这些,一般人几乎就可以对BNB进行价值投资了,简直是我等一般人的福利啊!而当我求证了这些后,当时BNB是8元,虽然已经升了8倍,但我还是毫不犹豫的梭了几十万进去,因为能真正看懂一个币种的价值,并且还能确认其会有巨大的升值空间,真的不光需要努力,还需要运气,可以说是上天的眷顾,还有啥好犹豫的。

总结下来就是,当我们能力有限时候,如果无法判断复杂币种的价值,又特别想进行价值投资,那么一个窍门就是找那些价值逻辑简单的,或者在我们判断力覆盖范围内的币种。虽然不好找,但这点只要足够努力和细心,还是可以做到的,不是那种需要以年为单位才能做到的事情。

最后,正面讲了半天如何做价值投资,我还想结合自身踩过的坑,再从反面重点提示一下价值投资的俩个误区:

1,价值投资的本质是你能够求证价值,而不是仅仅看懂了白皮书,理解了纸面价值那么简单。

2,价值投资更不是长持,长持只是价值投资的必然行为结果,如果长持了传销币,最后可能血亏。

最后的最后,来回答最重要的问题:我们为什么要进行价值投资呢?

1,我们理解并求证了一个币种的价值后,我们才会真正相信它的理念和执行。如果只是看了白皮书,只达到理解层面,却没能求证它的执行,那么在行情跳水的时候,你一定会怀疑它这个东西到底还做不做的出来,概念再好,做不出来又有何用?非价值投资的脆弱性在这个时候会展露无遗!

2,在真正的价值投资后,如果基本面的理解和证据没有巨大变化,我们就很容易坚持下去,自然而然的做到长持。而对一个价值币种的长持,有三大优点:第一,风险小,几乎稳赚,庄家割韭菜,你却是割庄家;第二,耗费精力少,不用天天盯盘,更多的时间可以用来学习和场外赚人民币造血;第三,在确保最大赚钱概率的情况下,还可能有惊人的增长,时间线拉的越长,真正的价值币种常常越能跑赢空气币和传销盘,尽管传销币经常短时内爆拉十几甚至是几十倍。

3,敢于下重注!价值投资下重注是自信,短线投机、期货杠杆下重注是赌徒,都是重注,背后逻辑却天差地别!都是100W筹码,如果我们2017年初的低点直接梭哈比特币,现在已经翻20倍左右,变成2000W。但如果分10个10W,10个币种各种投机,各种翻几倍就跑,甚至追涨杀跌再亏点,期货没事爆个仓,梭哈传销盘归个零啥的,最后能不能变成2000W,真不好说。如果再拉长时间,变成2年或者3年,我几乎可以断言,在大数据层面,梭哈比特币必赢,如果再能抓住一两个低价价值币,那就是爆赢了!

2018年,愿与所有的价值投资者,互相鼓励,相互学习,携手前行!

区块链
Web note ad 1