投资的偏见③:乌比冈湖效应

Lisk Feng [韩]

01

据说弗洛伊德讲过一个笑话。一个男人对他的妻子说:“如果我们其中的一个人死掉,我就搬家去巴黎。”

在心里将自己与同事对比时,你是不是觉得自己比大部分同事更牛?

在日常生活中,超过90%的司机认为自己的驾驶水平高于一般的司机。在大学教员的调查中,超过90%的人认为自己比一般的同事更优秀,这导致一些人认为自己怀才不遇,感到气愤。

当夫妻判断自己承担的家务的比例时,或者当团队成员评估自己对团队的贡献时,自我评估的比例综合往往高于100%。

这种高估自己的倾向,被称为“乌比冈湖效应”。乌比冈湖是美国一电台节目主持人加里森•凯勒虚构出来的一个小镇,镇上所有的女人都很强壮,男人们都长得不错,小孩都在平均水平之上。

02

大家都知道我们股市里的赚钱效应是“一赚二平七亏”,但为什么仍然都要往这个70%概率要亏的坑里跳呢?

因为相信自己的与众不同,认为自己是那10%里的一份子。

这种过于自信的乐观偏见,还会在投资过程中不断被自己所强化。

比如,在投资分析和决策过程中,不自觉地为自身找借口,只要发现有利我们的,哪怕不是很经得起推敲也会抓住不放。对其他问题却视而不见。

当眼里只剩下利好,其他都被屏蔽了,即使自己手持的股票正大跌,也会得出这样结论:跌只是暂时的,很快会反弹。

并且用道听途说的小道消息或自己的分析来强化和安慰自己。

这种不断自我强化,最后给自己套上了一个无形的枷锁。

03

之所以说股市是反人性的,就是因为要保持理性太难。

理性,又是战胜市场的必须。

所以,在市场将你的信心蹂躏得一塌糊涂以致发誓永不入场之前,还是自己把过于膨胀的乐观偏见纠正过来就最好不过了。

首先就是多读读经济史、金融史吧,后视镜虽然不能告诉我们前方的路在哪,但能告诉我们市场的无情。有了风险意识,就不会盲目乐观。

降低收益预期。都说基金定投是普通人最好的投资之道,但如果你真认为自己不是“普通人”,那就降低自己的收益心理预期,因为巴菲特的年化收益也就百分之二十几,如果你还想着两年三年就来个资产翻倍,那离掉进沟里肯定不远。

采取保险的平衡策略,也就是分散风险。不仅是自己的大类资产比如房产、股票基金、货币基金、现金等要合理配置以分散风险,在所持股票等权益类资产上,更要做到行业板块的分散。有人说我买了十几只票啊,还不够分散啊?一看,全是煤炭资源类的票。好吧,只能说你眼光独到。

多分析企业基本面,多找企业的不足。我们在分析企业时,会不自觉搜集自己所持股票企业的利好因素,要克服这点,就是在分析时多看看论坛里持反对人士的意见。当你对其缺点都了如指掌后,仍然敢持有,才是真的自信与乐观。

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