初入市场,该投资什么呢?

昨天,有朋友问我:

Susan,我想通了,钱嘛,拿在手上的确是越变越小的,还是得拿出来投资。

可是,我翻了一下,现在可供投资的东西那么多,我该怎么选呢?

这是一个好问题,也是所有投资者都要面临的终极拷问:

到底应该如何选择投资标的呢?

看了那么多投资类的书籍,以及自己已经投资了好几年、且还算取得了超越平均水平的投资业绩,我的观点是:

如果不知道该怎么选,不如就先投资“指数”吧。

因为,投资“指数”,其实就是投资整个市场的成长性。

这里呢,其实存在一个误区,就是:

很多人都以为,指数的增幅,会低于个股,也就是说,市场的成长性,会低于某个企业。

之前,我也是这么认为的,而且,总是将挑选“成长性高于市场的个股”作为自己投资的首要目标。

但是呢,在看了《定投改变命运》、以及《第二曲线创新》之后,我就彻底改变了这个想法,因为,从逻辑底层看:

市场的成长性,其实远远超过企业。

为啥这么说呢?

《第二曲线创新》中,提及:

福斯特在《创造性破坏》一书中,将增长划分为不同性质的两类——企业级增长和市场级增长。

福斯特通过研究发现,那些被视为经济增长支柱的所谓企业长青的企业,98%都会被市场远远地甩在后面,市场的长期整体增长,总是超越这些企业级增长,成为最后的赢家。

这一点,我也是深有同感、心有戚戚焉。

在《基业长青》这本书中统计的18家公司,截至2019年,只有8家还基业长青,2家不确定,8家已经明确不再“长青”了。

为什么呢?

秘密其实就在于:

市场的冷酷无情,使得新旧企业之间跨越非连续性成为可能,进而保证了市场的整体成功。

福斯特是这么总结的:

市场增长速度超过个体企业增长速度的原因在于,市场基于非连续性的破坏性思维,企业则基于连续性的保护性思维。

资本市场已经反映了市场的指数,可以刺激新企业的创立,允许企业进行有效的运作。而一旦企业失去创造绩效的能力,资本市场便迅速且不留情面地将其淘汰出局。

而资本市场对这些绩效拙劣企业二的淘汰速度,比绩效杰出的企业、要快得多。

换句话说,市场和企业,两种完全不同的底层思维模式,带来了两种截然不同的增长方式。

这也使得市场本身,更具有塔勒布所说的“反脆弱性”,进而,使得市场增长速度超过个体企业增长速度。

当然,不是说,市场一定会跑赢所有的个股。

但是呢,你可以想一想,要在数以万计的个股中、找到跑赢市场、且要长期跑赢市场的那几只、是有多难。

所以呢,对于刚入场的小白,或者那些日常没有太多时间和精力去研究个股的投资者来说

投资“指数”,已经算是非常好的投资策略了。

当然,这里还有个小技巧,就是:

你要选择投资“哪个市场”的“指数”。

在过往的那么长时间里,投资美股的指数,和投资A股的指数,

只能说,残酷程度,不亚于市场对企业的无情。

而我,则会选择:

成长性高过美股的另类市场

反正,时间,会给出答案。

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