定投1年的反思

猪年春节之后第一天,股市开门红,随后一路高歌,直至站上3000点。其中在2月25日更是创造了单日涨幅5.6%的疯狂,这是个将被铭记的日子,因为它替代了2005年2月2日的位置,成为本世纪以来,十大单日涨幅的第十名。

在这波单边向上中,原本被浮亏磨得不再起伏的心,也变得患得患失、难以平静。力哥说,投资理财最重要的是要“克服贪婪,战胜恐惧”;而在这两者中,贪婪是比恐惧更难以对付的恶魔。

马克思在《资本论》中,深刻阐述过它的魔力:

如果有10%的利润,资本就会保证到处被使用;有20%的利润,资本就能活跃起来;有50%的利润,资本就会铤而走险;为了100%的利润,资本就敢践踏一切人间法律;有300%以上的利润,资本就敢犯任何罪行,甚至去冒绞首的危险。

荔枝汇的QQ群也比往常更热闹,有小伙伴在群里贴当日的、累计的浮盈。券商股一马当先,多次涨停,相较于去年的10日18日,多家券商股的股价涨了2~3倍。真是刺激的不得了。

看着其他人20个点30个点的浮盈,而自己还处在刚扭亏为盈的状态,我想,是时候对这一年的定投做一轮总结和反思了。

在这之前,我重新研读了一遍力哥的七步定投法。有心法有实践,才有反思的石锤。

“只问贵贱,不看趋势”的理解

力哥的七步定投四大原则之一:只问贵贱,不看趋势。

去年的这个时候,我理解了后半句,所以,会在2018年2月27日两眼一抹黑地开始定投沪深300、中证500、恒生指数、标普500和纳指100。“不看趋势”嘛,只要坚持下去,总会有钱赚的。虽然后两只给我带了一些小收益,但是前面3个却是浮亏到都不想去看那个数字,后来的事实证明我几乎是从这一年的最高点进入的。然后一路跌一路补。

看话看全很重要,断章取义要不得啊。

不过呢,有句讲句,前半句涉及的内容比较多,而且是股票基金的专业用语。对小白来说,很容易绕过(没有穷人,只有懒人?)。

首先,看下这里的“贵贱”到底是什么意思。

是我们打开软件点开某个基金,看到的价格吗?比如沪深300 3.5元,中证500 4.8元?显然不是,虽然我总是想当然地觉得买价格低点的能赚的多。

准确的说,是PE/PB的分位点。

PE,市盈率=股价/每股净利润,通俗点讲,是多少年能回本。PB,市净率=股价/每股净资产,简单说,就是多少倍购买资产。单从数值本身来看,都是数字越小越好。

但是,因为不同行业的差距巨大,不同行业的PE/PB不能直接拿来做比较,张无忌和乔峰,谁比较厉害?不过,可以跟自己比嘛,跟曾经的自己比。

把该指数历史上的交易日平均分成100份,把当下的估值放到所有历史估值中做升序排列,分位点数值越小即为“贱”,意味着估值越低,越有投资价值。

有点点绕啊哈。假设小明是个跑步达人,每天都会用咕咚记录跑步配速,我们将这些配速从大到小列在一张表里,然后把今天的8分11秒配速放进去看看,排在第几名。对小明来说,追求的是配速的数值越来越小。对我们挑选基金来说,喜欢的是目前配速比较慢的小伙伴,毕竟,起点低进步快嘛。

所以,在定投之前,先看该指数的PE/PB分位点,数值越低越喜欢。有没听过这么一句话,已然在人生的谷底了,怎么走都是向上。选择分位点低的,也有类似的逻辑在里面。

当然,如果牛市一路往上,不论哪个点进去,都还是有收获的。不同的是,有人2元买的涨到200,有人100买的涨到200.

这也是为什么别人30%浮盈时,我还是浮亏的。成本在那摆着呢。

还有一个好处是,不会因为当前股市涨涨涨而心慌:还要不要定投?投多少?要不要卖?卖多少?因为分位点会告诉你目前处于哪个水位了,如果已高到80%,那就落袋为安吧。

认识到这点之后,加入荔枝汇半年后,我才非常认真地对待班主任定期更新的基金池中的PE/PB分位点。也才发现曾经扫一眼就放下的数值,是那么的可爱而有意义。

践行“市值恒定法”

去年8月从场外搬到了场内,原本遵循的市值恒定法也乱了套,接下来的半年,都是凭着感觉买的。因为之前市场一直在底部徘徊,所以感觉不到有什么影响。反正都是亏的嘛,看得多了,也就心如止水了。

谁晓得过年之后这么疯,第一周时还自作聪明地认为是短期调整,2月15日喜滋滋地卖了些中证500,喜滋滋地等着第二周降下来再买回去。后来发生了什么,大家都知道了,只是幸好卖的少。可是,如果当时就懂得了第一个问题中的“贵贱”,肯定不会卖啊。不过呢,如若不是这波“神操作”,也可能还没有上一条中的理解。

祸兮福之所倚?!

所谓市值恒定法,并不高深莫测。在定投一开始,就计算好定投周期和每期的定投金额,到定投日结合市值情况,确定实际买入或卖出份额。假设每周二定投2000元,第一周按规划投2000元,到第二周账上市值2600元,那么当下的定投额就变成2000*2-2600=1400元。以此类推,直至完成既定布局。

其最大的好处是,自动而机械地践行了四大原则之一:越跌越买,越涨越卖。当行情不好的时候,可以降低成本;当行情好的时候,可以自动收割。

不过,之前凭感觉,也是因为不知道怎么协调场内和场外,不知道如何系统性地调整。目前的规划是,趁着这波行情,把场外的清仓,专心在场内。另外,群里有高人做了梳理乱七八糟回归市值恒定法的教学视频,照着依样画葫芦地重新梳理自己的状况并更新表格记录。

“追涨”的教训

2018年初,股市行情也不错,一度到了3500点。韭菜没忍住诱惑,一次性入手了各1万的沪深300和恒生,后来,后来上证探到了2450点。可是,这伤疤还没好呢,疼就忘了。在券商股疯狂的时候,又买了一些些证券ETF。

因为之前的那次教训,金额比上次少一些,目前看来还没亏~~虽然当时说做好了亏的准备,但谁不知道暗地里还是想着涨涨涨。

在此,不得不说一句,我之前是真不知道还有证券ETF这种东西呀。所以嘛,能在牛市中赚到钱的,都是在熊市中就做好准备的。还好还好,现在认识了,也知道它是灵敏的探测器。至少下一次不会再错过了。

场外or场内?

我的定投是从场外起步的,好处是省心省力,每周一次定投,几分钟搞定。缺点是费率高,申购费打折后还要0.1%,赎回则是0.5%;最关键的是每天只能等收盘后看结果,不能灵活操作。还有,资金到账慢。所以8月搬到了场内。

场内的好处是,费率低,买入卖出都只有万3(如果通过力哥链接开户的仅万1);操作方便,尤其是在收割的时候;所见即所得,资金到账快。缺点是,太方便了,容易被人性左右。

不过,总体上,我还是更喜欢场内。

说了这么多,其实还是个新手,还有许多一知半解的东西。感谢这波行情带给我的反思,希望明年这个时候,我会更加的成熟。

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