当今的社会全然已经是一个信息化的社会了，一条信息从诞生开始就有了它自身的价值，传递信息也可以产生价值，分析信息也可以产生价值。特别是在资本市场里，信息的价值往往可以得到更好的体现（提现）。

我们常常可以听到谁谁谁提前知道某些内幕，提前埋伏从而可以从市场里赚取巨额差价，牟取暴利，这里就明显的涉及到“信息的不对称”了。

我们首先来看看“信息的不对称”的定义：

信息不对称（asymmetric information）指交易中的各人拥有的信息不同。在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。

在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有差异的；掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。不对称信息可能导致逆向选择（Adverse Selection）。一般而言，卖家比买家拥有更多关于交易物品的信息，但反例也可能存在。前者例子可见于二手车的买卖，卖主对该卖出的车辆比买方了解。后者例子如医疗保险，买方通常拥有更多信息。

在这里，我尝试从三个面来分类理解什么是信息的不对称。

1. “信息的知晓不知晓”属于信息的不对称。

2. “信息的早知晓与晚知晓”属于信息的不对称。

3. 相同信息的分析处理，获取的“不同的加工信息”也属于信息的不对称。

我以今年A股资本市场的里最热门的板块“雄安新区”为例来说明一下。

今年4月1号，也就是清明节假期期间，新闻联播里的一则关于国务院正式成立河北“雄安新区”的消息，在投资界里炸开了锅。从4月5日节后第一个交易日开始，被市场锚定为正宗雄安新区概念股的股票——京汉股份，金隅股份，冀东水泥，荣盛发展等开启连续一字板模式，这些股票的股价短期直接翻倍，赚钱效应爆棚。连续缩量一字板的股票，散户其实是没有机会参与进去的，吃肉的是节前就持有这些股票的股东，而这些“资产翻倍”的股东中，有些是纯粹被好运砸到了脑袋，而有些是提前获得“内幕消息”。其中，最有名的当属“成泉资本”了，这家有中信集团背景的投资公司旗下的基金竟然刚好全部重仓了“雄安新区”概念股，并且在这些股票开板的最高点全部清仓出局，短短数个交易日，获利接近10亿人民币，从此一战成名！这就是标准的，利用信息不对称的第一层——“信息的知晓与不知晓”来获利的一个案例。此后，通过和圈内各位朋友的交流发现，其实这次雄安新区规划的保密工作总体做的算是相当好的了，即使如此，也无法完全避免有“老鼠仓”的出现，资本市场里有特殊渠道获取特殊信息的人永远都有，这一层级的信息不对称优势，对于绝大多数散户是不可能拥有的，所以我们应该把注意力放在第二，三点上面。

第二点——“信息的早知晓与晚知晓”字面意思比较好理解，虽然普通人不太可能知道重大事件的内幕，但你可以在内幕被公开的第一时间看到它，这个“第一时间”的知晓相对于“第二时间”知晓的人，你其实就拥有了“信息不对称”的优势，资本市场里就是手快的赚手慢的人的钱，这里常指短线操作。所以，获取最快一手消息的渠道你要知道，比如时刻关注各大金融门户网站，东方财富网等，关注重要相关人员的推特，微博等社交账号，做交易的时候这些网站是要实时保持打开状态的，手机APP里也设置成消息提醒。

第三点——处理分析信息的能力，这才是人与人之间真正拉开距离的地方。相同的信息有人认为是特大利好，有人认为这只是一条中性消息，而有人甚至判断为利空，这些初步判断直接会指导自己接下来会如何操作。还是以雄安新区为例，看到这则消息，聪明的投资者会在无法参与一字板股票（基建类为主）的情形下，提前挖掘出和雄安次相关的股票（环保治理，地下管网为主）买入。有一部分人认为这则消息只是一个规划，上峰并没有落地的政策出台，选择不参与。还有一部分人认为这只是“京津冀一体化”的一个分支，主力借利好出货而已，趁着拉升，在头两个涨停板上交出了筹码。其实以上这些操作的本质，是交易双方在进行无休止的信息博弈而已。最后的结果，回过头来看，才发现这是一则真正的“超级大利好”，受市场主流资金的热捧，赚钱效应极佳。那么如何对信息做到“最终可能大概率是正确”的分析，仅从个人经验来说，我认为最重要的是：

1. 尽可能多的去收集和挖掘相关的信息，别让自己有信息盲角。

2. 养成独立思考，深入思考的习惯，相信自己的逻辑，先别去迷信“专家”。

3. 有初步结论后，逆向思维，反向博弈自己的结论看是否有逻辑不缜密的地方，直到自己可以完全说服自己。

4. 刻意练习上面的过程，最后不断的让市场来检验自己，逐步提高“分析胜率”。

我职业参与证券，期货市场有些年了，今年开始关注区块链市场的机会，可能因为操作风格的关系，对“消息”特别敏感。近期给我的感觉是，区块链市场对“消息”的反馈时间相比成熟市场要慢一些，滞后性明显。可能是因为参与人数的数量级还是不够庞大，消息传播的频次还不够多，也就是说，起码这个市场因“信息不对称”而产生的“投机”机会还是很大的。另外看到“投机”这两个字，千万别定性它是个贬义词，我们拿真金白银投入到市场里的目的都是能在市场里长期持续盈利，需要正确看待所有能持续盈利的方式，除了大家耳熟能详的“价值投资”外，其实我同样认可价值“投机”的逻辑，头脑里能同时运转着两个“操作系统”也是一件有趣的事情。其实市场里有一部分成功的非技术派的短线高手，他们对于“价值”的研究一点都不比“价值投资”者少，顶级高手的短线投机比拼的是逻辑和理解力，并非纯技术的K线均线之类，关于这方面以后有机会再展开来细说。

总而言之，“投机”也好，“投资”也罢，我们不可能不犯错误，而且会经常犯错误，关键是重视市场给你的反馈，同时加强对投资品种的理解。市场永远都是对的，在市场面前我们永远都是学生，我们必须时刻保持对市场的敬畏之心。最后，在这里特别适合引用下笑来老师常提起的Ray dalio的金句，

   我们必须渴求真相，要渴求到为了换取真相甚至不惜被羞辱的地步。

                                                                                                   ---- Ray dalio