基金定投注意事项

美股和A股的基金投资价值区别:

美国股市散户少,投资股指从长线能跑赢75%的基金。

A股韭菜多,只要韭菜文化还在,就有购买基金的价值。--股票型基金十几年来的年化收益率在20%,是市场平均回报的2倍(从韭菜那里割来的)

私募和公募:

公募要求合格的投资者,500万金融资产才能做公募

私募差异比较大,容易大赚大亏

推荐公募基金,跑路可能性基本为0,业绩相对稳定。买了之后钱在银行托管账户,基金公司碰不到钱。

哪里买:

腾讯理财通,蚂蚁财富,天天基金,理财魔方

基金手续费:

互联网基金在千分之1到千分之3之间

要不要买新基金:

老齐反对。

注意,新基金叫认购,老基金叫申购。所以申购基金就能避开新基金

基金公司的收入来源:

管理费

千三到千十五之间。

股票基金管理费最高。

新入行的基金经理靠谱么?

比一般人强,因为虽然个人经验不多,但是用相同的投研团队、数据库与投资总监领导,所以有时其实就是个傀儡。业绩不差

托管费:

银行收的

基金成本:年化1%-2%,所以要长线持有(5-10年不用的钱可以投资股票型基金,3-5年不用的钱投资债券型基金,3年以下只能投资货币基金)

封闭基金:

买了不能赎回,但是可以在市场交易。熊市买封闭基金有折价,牛市买封闭基金有溢价。

基金赎回:

互联网平台2天左右办好所有手续。

亏损风险:

货币基金基本不可能亏损

债券型基金、股票型基金、混合型基金都可能亏损。所以需要在恰当的时候选择恰当的基金持有。

基金评级:

晨星网,和讯网

根据收益、风险、稳定 三个维度对基金进行评级。5星最高

5星基金的意义:

【1】历史成绩好

【2】并不意味着未来也一定好。

怎么挑真正好基金:

【1】最好看3年和5年表现,连续表现好,长期高收益概率比较大。

【2】!!基金经理不能随便换,换了容易出问题。

【3】看重仓股  要坚持风格。小盘股基金不能持有大量格力茅台等蓝筹白马。

基金风格与收益:

风水轮流转,大盘股好的时候小盘股惨,小盘股涨的时候大盘股不好,牛市全都可能涨。

但是如果坚持风格,在一种固定风格内做好股票优选,不追热点,那么迟早能迎来收益的一天。

如何知道基金风格:

评级网站会发布基金的当季重仓股

600  或000开头都是沪深大盘股

002或300开头都是中小板股票和创业板股票

个案:中小板公司也可能有比大盘股更大的市值,但是很少

从市值来看:

百亿以下是小股票

千亿以上是大股票

美股和A股的基金投资价值区别:

美国股市散户少,投资股指从长线能跑赢75%的基金。

A股韭菜多,只要韭菜文化还在,就有购买基金的价值。--股票型基金十几年来的年化收益率在20%,是市场平均回报的2倍(从韭菜那里割来的)

私募和公募:

公募要求合格的投资者,500万金融资产才能做公募

私募差异比较大,容易大赚大亏

推荐公募基金,跑路可能性基本为0,业绩相对稳定。买了之后钱在银行托管账户,基金公司碰不到钱。

哪里买:

腾讯理财通,蚂蚁财富,天天基金,理财魔方

基金手续费:

互联网基金在千分之1到千分之3之间

要不要买新基金:

老齐反对。

注意,新基金叫认购,老基金叫申购。所以申购基金就能避开新基金

基金公司的收入来源:

管理费

千三到千十五之间。

股票基金管理费最高。

新入行的基金经理靠谱么?

比一般人强,因为虽然个人经验不多,但是用相同的投研团队、数据库与投资总监领导,所以有时其实就是个傀儡。业绩不差

托管费:

银行收的

基金成本:年化1%-2%,所以要长线持有(5-10年不用的钱可以投资股票型基金,3-5年不用的钱投资债券型基金,3年以下只能投资货币基金)

封闭基金:

买了不能赎回,但是可以在市场交易。熊市买封闭基金有折价,牛市买封闭基金有溢价。

基金赎回:

互联网平台2天左右办好所有手续。

亏损风险:

货币基金基本不可能亏损

债券型基金、股票型基金、混合型基金都可能亏损。所以需要在恰当的时候选择恰当的基金持有。

基金评级:

晨星网,和讯网

根据收益、风险、稳定 三个维度对基金进行评级。5星最高

5星基金的意义:

【1】历史成绩好

【2】并不意味着未来也一定好。

怎么挑真正好基金:

【1】最好看3年和5年表现,连续表现好,长期高收益概率比较大。

【2】!!基金经理不能随便换,换了容易出问题。

【3】看重仓股  要坚持风格。小盘股基金不能持有大量格力茅台等蓝筹白马。

基金风格与收益:

风水轮流转,大盘股好的时候小盘股惨,小盘股涨的时候大盘股不好;消费行业赚钱的时候金融不一定好,牛市全都可能涨。

但是如果坚持风格,在一种固定风格内做好股票优选,不追热点,那么迟早能迎来收益的一天。

如何知道基金风格:

评级网站会发布基金的当季重仓股

600  或000开头都是沪深大盘股

002或300开头都是中小板股票和创业板股票

个案:中小板公司也可能有比大盘股更大的市值,但是很少

从市值来看:

百亿以下是小股票

千亿以上是大股票

五星基金:

国泰估值优势

国泰中小盘成长

国泰成长

国泰金融行业

汇丰晋信大盘

汇丰策略

兴全轻资产

兴全有机增长

兴全和润

汇添富成长

南方优选成长

银华富裕主题

易方达中小盘混合

国投瑞银新兴产业

市场底部区域买就很好。判断市场位置的方法:

市场分位标准差    现在(17年12月)创业板和中证500在中位数以下一个标准差的位置。创业板仅打败了历史上26%的行情,中证500仅打败了18%的历史行情。所以属于历史低估区域,而沪深300打败了78%的历史行情

宁要模糊的正确也不要精确的错误,现在应该买创业板和中证500,卖出沪深300和上证50

卖出之后股票还在涨怎么办:

没办法

让出利润的同时也送出了风险

同一只基金ABC的区别:

收费方式不同。

A 前端收费,申购时付1.5%的费用

C 后端收费,赎回时收      长期投资应该选后端收费,因为持有满两年有优惠

红利再投资:

基金分红时不拿钱,而是直接又投进去

指数基金最好选择同一家公司的产品:

易方达有上证50指数,沪深300指数,创业板指数,切换时做基金转换就好,方便快捷而且不需要手续费,还花时间。

主动选股基金不要这么玩儿

基金定投:

【1】按照说的做坚持下去就一定赚钱,不会亏损

【2】几乎不需要思考买什么和什么时候买

【3】定投类似每个月的储蓄

【4】不怕下跌,越跌底部仓位越重,能买到相对低点,心态好

适合一买就跌的倒霉鬼

基金定投底部介入,止盈不止损

止盈方法:

年化收益率超过20%暂停定投,或者收益达到100%时暂停

指数跌破30日均线走掉一半,指数跌破60日均线全部走掉

钱出来后重新定投低估的基金,或者先去买货币基金和债券,等待市场回落到中位数之下后重新开始定投钱出来的那个指数。

基金定投三种方式:

组合定投

动态定投

变额定投

组合定投:

把几只基金组合在一起定期投放

如:

股债均衡模型,股票和债券各占一半定投

股票选择景顺长城沪深300  和建信中证500组合;债券选广发纯债C和博时利率债组合,四支基金各占25%,这个是最简单的定投组合。每年动态调整一次,谁涨得好卖掉谁,补齐另一边。长期年化收益率在10%以上,是简单而能跑赢通胀的方法。

激进组合:

港股QDII基金,上证50基金,沪深300指数基金和中证500指数基金以及创业板指数基金,各占20%构筑投资组合。每个月以平均分配的方式定投下去,这种投资组合非常激进,能享受到市场长期上涨带来的收益,不用赌风格转换。

动态定投:

以基金市值作为固定标准,用自己的投入找齐标准。

例:

计划在4个月的时间里每月投入价值1000的基金市值,买总市值4000元的基金。

第一个月1元一份,投入1000元

第二个月发现基金涨了10%,到了1.1一份,上个月的投入变成了1100元市值,所以这个月投900

第三个月发现基金跌到了0.9,前两个月的投入变成了1636,所以这个月除了买1000的,还要额外买364,让总值补齐到3000

第四个月发现基金涨到1.2,前三个月的投入市值涨到了3840,所以这个月只要投160

逻辑:市场下跌就多买,市场上涨少买,甚至过了目标后赎回。如第五个月发现基金市值涨到了6000,但自己到5000就满意了,那么就赎回1000块的,让自己投资的基金市值保持在5000。再涨再卖,跌了就买进补齐。

结果:客观上低买高卖,肯定赚钱。

变额定投:

这招是齐大神俊杰自己玩儿的

靠市盈率来判定指数位置。当市场下跌超过一定范围的时候不但不赎回还要加码定投

一般把钱分成24-36份,每月一份。但是如果遇到市场大跌超过2%的情况,就多投一份。

不能用基金定投的方式投资股票:

股票可能遭遇黑天鹅,有可能突然业绩变坏,可能趋势性下跌。比如买了乐视

定投最适合春夏秋冬四季更替的投资品种,最适合定投的基金品种就是指数基金,而主动选股类的五星基金更适合一把买入,因为多涨少跌。

基金定投原则:

止盈不止损

止盈方法:

【1】慢慢止盈    到了目标就慢慢出。齐大神俊杰的目标是年化20%,到了就开始一份一份撤,涨得好就多撤点儿,涨得差就少出甚至不出

【2】达到预期后一把赎回,然后重新开始定投---长期年化收益率是20%

【3】以估值为依据,市场行情作为保险带

市场进入高估区域之后马上停止定投,价格跌破30日均线就走掉一半,跌破60日均线就全都走掉

基金资产组合:

债券基金和股票基金组合,上证指数2000多点时就股票8成,债券2成,3000点股债均配,指数4000点以上股2债8      只有股债双杀才会短暂亏损,但是只要不卖很快又能赚回来。

股债配比公式:

100 – 年龄 = 股票配置比例

年龄 = 债券配置比例

但是不必这么僵化

如果25岁但是在供房子,那么投资于股市的比例就不能太高

60岁退休的人资产几千万还有儿女养老,就可以多放在股市里

齐大神俊杰建议:

十年用不到的钱就可以放进股市,5年不用只能定投基金,三年后就用则不要进入股市,没人保证3年内能赚钱。急需钱的时候刚拿出钱来就可能暴涨,这种事儿一点儿不新鲜。

基金投资不可满仓,务必要有机动资金,才能应对市场变化

理财方案只能量身定制:

如有1000万想理财,既要保障日常生活又要有一定的收益,还想旅游,那么:

500万配置高等级债券基金  年化收益7%左右  每年35万现金流保障生活

100万投资货币基金,应对日常应急开支,也可以在债市下跌时补仓

400万投资高收益权益类市场,最简单方法是港股QDII, 上证50,沪深300,中证500和创业板各20%。---十年能达到平均年化10%

这个组合的年化回报率8%左右,基本实现财富自由,不用工作,29年后还能剩下5000万

长期持有5星级基金,平均年化20%

牛市亢奋中退出5星基金,股灾或大熊市中投入,收益非常好。

趋势概念不要买个股 

看好新能源就买新能源板块指数

看好牛市将临就买各家券商的股票

基金买了之后不要频繁关注,每个月收盘后看一眼,为的是否需要动态调整组合

如对于股债均配定投组合:

股票涨的好,占比高了,就加大债券投入,减少股票投入。

不要买太多基金,特别注意基金的底层资产不要重叠

中证红利,50指数,大盘优选  三支基金从底层资产看其实是一支  都是大盘蓝筹股

基金组合配置不一定在同一时间完成:

大盘在2017已经涨了一年,涨幅过大,可以先看着不进场。齐大神俊杰建议以市盈率中位数为线,上证50指数波动区间在7-23倍市盈率,那么超过12倍最好不买。沪深300波动在8-29倍市盈率,最好不在超过15倍买。

股票基金:

买一揽子股票,选股由专业的基金经理进行

好处:

分散风险,即便买了乐视也不伤筋动骨

坏处:

也不太可能一夜暴富,连续十几个涨停

风格切换导致不同基金收益有轮动:

例:

经济正周期,资源股为主要配置对象的基金都会大幅上涨

逆周期这类基金则大跌

2016年小盘股基金大涨,2017大盘股基金涨得更好小盘特别惨

行业基金:

传媒非常差,环保也不好,消费类重仓茅台五粮液的都很好

总之哪个基金业绩好,什么时候能好,基金经理自己也不知道,他们能做的只是坚守自己的能力圈范围,认真选好自己看得懂的板块的股票,然后等风来。(所以追热点,谁涨买谁的基金和散户一样不能碰)

去年收益率高的基金就不要买了,但是记住它,等到它大跌之后再开始分批买入

基金法则:大热必死  市值超过50亿的基金都要谨慎。没几个彼得林奇那种水平的基金经理

基金要找长跑冠军:

3-5年表现都好的(都能排进基金的前10%),不但牛市好,而且熊市不跌或者跌得不厉害的。这种基金在股灾后或熊市买进都是大机会

好基金还不能换基金经理:

离职之后这只基金还能不能和以前一样完全未知

定投建仓的基金需要符合的条件:

好基金

股灾后或熊市中

基金经理没换人

对于高级投资者:

建议研究研究基金重仓股的基本面(一般有股票研究能力的投资者也不选择基金)

齐大神俊杰经常对着好基金的重仓股研究,确实发现了不少好公司

研究重仓股的好处是知己知彼之后就有了双保险,越跌越高兴,因为筹码便宜了可以哗哗买,但是东西仍然知道是好东西。

------------------股票基金说完了---------------

债券基金投资:

个人不要自己买债券

通过基金公司去买债券既有收益也有一定安全性,平均年化7-8%的回报,好的年份能到12%+

债券基金能加杠杆,所以研究好了之后能高收益

债券和股市是跷跷板,股票跌就债券涨,只有个别时段股债双杀

如何选择ABC类基金:

如果不知道投资时间有多长,就选A类

如果长线持有,3年以上B类    长线持有降费

1-2年的短期投资选C类

无关紧要,重要的是长期投资思路

债券基金一定要在降息周期或低利率环境下投资,如果是像现在(2017年底)利率上行周期,那么债券基金的表现还不如货币基金,不赔钱就很不错了

所以:即便用股债均衡模型进行资产配置,在利率上行周期也应该卖出债券换成货币基金,过几年再换回来就行

选择债券基金:

华夏,广发,建信,南方等大公司有很强的债券基金管理能力。

纯债基金风险低,波动小

增强型债券基金会用一定比例的资金打新股或配置股票

选择方法:

看3年评级和5年评级

看3年,2年,1年表现前列的基金

结果:

易方达安心回报债券

博时信用债券

银河收益债

大成债券

博时转债

兴全转债

建信转债

债券基金的风险:

利率上升会导致债券价格下降

企业债和公司债违约,血本无归

集中赎回导致债市下跌(信用债市场常见)

注意:债券基金如果拿太多的次级债,那么即使业绩再好也要谨慎,至少不能重仓买入

货币基金:

收益比活期高得多,但是又方便灵活。是存放现金类资产的好地方

余额宝就是货币基金

结算时间(赎回之后几天到账)

多数 T+2  两天到账。理财通已经做到当天到账5-50万  基本就是活期

货币基金安全稳定流动性强。

货币基金的风险和银行一样,都怕挤兑。但是绝大多数情况下都很安全

万份基金单位收益率:

如果是1.1元 意思是 每存进1万元,每天就返给你1.1元的收益

7日年化:

如果是5%,那么存7天的收益就是  本金 * 5% / 365 * 7

货币基金规模过大收益也不会太好:

如余额宝太大了,监管也严,所以在同行里算差的

选什么样的货币基金:

收益率稳定的

在满足条件1的前提下收益率高的

兴全货币,汇添富货币  都不错    都是齐大神俊杰看中的

货币基金的合适配置数量:

每月开销的四倍。其余应该进入更长期的投资

保本基金:

业绩不好,现在也不让卖了

混合基金:

偏股,偏债,胡来的都有

好的混合基金:  南方优选成长,交银优势行业混合

分级基金:

分级A是债券,B是杠杆

A稳定收益,B暴涨暴跌

股灾后买入分级基金的A类份额,往往能有额外的20%收益

如果没有选股能力也不懂基金,就选指数定投

最基本的指数基金不会好到哪里去,也不会差到哪儿去,长期坚持下来就是市场基准,收益永远属于市场中上等

如果运用技巧,至少可以打败90%投资者;

如果能运用PE判断市场的相对高低位置,在低处展开定投,打败95%投资者

注:其实那95%被打败的人不是不如人,而是守不住自己的能力圈,总是做超出能力范围的投资,所以败了

指数基金的收益差别可以忽略

上证50指数,沪深300指数,中证500指数,创业板指数和恒生指数是需要关注的

其中恒生国企指数可以替代香港恒生指数

中证红利指数 = 上证50指数

上证180 + 深圳100 = 沪深300

中小板指数类似中证500指数

对应基金:

上证50指数:易方达上证50指数基金/富国中证红利基金

沪深300指数:景顺长城沪深300指数增强型基金/易方达沪深300指数

中证500:建信500增强

创业板:易方达创业板ETF基金

指数基金的增强:

在被动投资基础上加主观能动性,这类基金涨跌幅度都可能更大

场内ETF:

在股票软件里就可以交易,即时成交,手续费低

场内ETF没有定投工具,只能手动买,容易受到市场情绪影响

50指数:510050

沪深300 : 510300

中证红利: 510880

中证500(广发500):510510

创业板:159915

LOF:

上市型开放基金

手续费低,信息透明,可以用于套利,交易便捷

既可以场内购买也可以在场外申购赎回

QDII: 合格的境内投资者

通过合法通道投资海外的股市和债券基金

美股美债恒生国企都可以买

不错的QDII基金:

博时标普  513500  专门投资美股的QDII

易方达恒生ETF  港股

嘉实海外中国股票混合    重仓了腾讯和阿里

夏普比率:

(预期报酬率-无风险利率)/ 组合标准差  ---不用记

夏普比率为正说明基金的报酬高于波动风险

为负说明风险高于报酬

国泰估值优势:夏普比率3年接近1.15    兴全轻资产 0.93    国泰更好

指数基金:0.2

夏普比率只是从过去得出的指标,不一定代表未来,所以只是参考

α系数:确定投资回报率的指标,数值越大说明基金获得超额收益的能力越强。

阿尔法系数为4%说明跑赢了市场4%

β系数:越高说明波动性越大。

β系数为1,说明市场波动幅度与基金波动幅度相等,1.1说明基金波动幅度是市场的1.1倍

市场底部定投β系数高的基金开始定投就好

R平方:

基金业绩的变化可以多大程度上通过市场基准指数变动来解释

取值范围0-100

如果等于100说明基金业绩完全由市场引起

R平方越低说明业绩和市场的关系越小

可以搭配α系数和β系数一起使用

R平方越高,则α系数和β系数的准确性越高

标准差:

反映基金回报的波动幅度

基金波动越大标准差越大。

如果标准差是20%,那么这只基金年内涨跌都可能是20%

如果两只基金业绩差不多,那么挑标准差小的

在晨星基金评级网站都能查到上述参数

银华中小盘  夏普比率最高

国泰估值优势  α系数最高

国泰估值优势  β系数最低,如果股市整体一直不涨,那么最有可能走出独立行情的是国泰估值优势

汇丰晋信      R平方最佳

汇丰晋信大盘  标准差最低

选股最强是国泰估值优势,长期价值投资者可以选它

相对稳定可以选银华中小盘

汇丰晋信需要牛市推动

老齐给出的长期持有策略:

国泰40%

银华40%

汇丰20%

基金投资有风险,风险不亚于股票,同样需要专业的知识配合。建议至少看两遍再考虑投资

吐槽:有人竟然在牛市最疯狂的时候收集了很多分级基金的B类

基金投资有技巧  无论定投还是基金资产配置FOF,做好了收益都非常好。投资不是比谁懂得多的游戏,哪怕只会一招,但能赚钱也就够了。

投资贵在扛得住诱惑,坚持在自己的能力圈内

基金投资和股票一样是长跑,与好公司为伴才能长期战胜市场获得超额收益。所以要抱着长期投资的心态做基金投资。如果不想持有5年,就干脆别投

用组合投资基金效果更佳。多用市场的跷跷板效应做好对冲。比如股债均配,比如大小盘均配。这样配置能平滑上涨,也能平滑下跌。

多学习多跟踪。理论要联系实际,建议大家拿一部分钱先熟悉资本市场的变化,确认之后再大比例进入。学费用小钱交

投资是修行,人多的地方千万不去,别人推荐的明星基金千万别买。涨得好的基金要等一等,跌差不多了再买

方法:先按照这本书介绍的技巧对各大指数的位置进行估值,然后选择买哪一个风格的基金。低处买永远没错。  量化基金和小盘股基金的机会在2017年底这个时点看上去又快来了

来自老齐的总结

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