思考1:一个行业毛利率逐年下降,这是正常的现象吗?
我觉得是正常的,当一个市场当竞争越来越激烈的时候,商家只能通过降价来刺激消费,没有定价权的商家就容易出现这种现象。
思考2: MJ老师有句话叫:低价得转的快(即毛利低的话,一定要提高各项资产的翻桌率)高价守得住,别人非你莫可!
茅台明显是高价的,我们在茅台身上怎么理解后面这句话呢?
茅台的护城河很强,因为别人无法模仿和复制茅台。所以茅台有很强的定价权。
格力电器的毛利率平均为32,说明它有比较强的定价权:
32.2 36.1 32.5 32.7 32.9
一、毛利率计算
公式很简单:毛利率=毛利/营业收入。
其中分子:毛利=营业收入-营业成本。
二、分析毛利率
我们根据一家公司五年的毛利率趋势,就可以大致判断出它的行业地位:
1、毛利率不稳定,近几年不停波动:说明公司没有专注本业,也可能受市场行情影响较大,这样的企业是没有订价权的!
2、毛利率在10%上下:属于夕阳产业,这么低的毛利率真是一门艰难的生意。这样的公司同样没有订价权,就经营能力来分析,低价就得转得快!
3、毛利率在25%上下:说明有基本的产品力和竞争力,在行业中有一定的订价权。
4、毛利率>35%:说明是有一技之长公司或者有一定壁垒的行业,像茅台这样高达90%左右的毛利率,在市场上的订价权非常强大!