第三周+张志军+第四、五章

1.市盈率和市净率针对的是公司的两个方面,市盈率关注公司的盈利,市净率关注公司的净资产,不同的行业、公司适用不同的指标。似乎市盈率不适用的企业就可以用市净率。不适合用市盈率的行业包括:处于下行周期的行业,虽然市盈率很低,但是盈利在不断减少。周期行业,虽然从市盈率角度看起来好像很低估,但只是暂时的,景气周期一过,行业的利润就会骤减,市盈率从个位数又变为了几十;正处于高速成长期的股票,公司的盈利大部分需要用于再投入扩大规模,所以盈利会被人为地调整,并不能稳定,因此也不适合用市盈率估值。

2.文中描述的指标运用方法很简单,感觉赚钱真的很容易,只要有耐心、不贪心,用真正的闲钱投资,就一定能获得可观的回报。

3.不同类型的指数使用不同的方法来估值。盈利稳定的指数(价值股)使用盈利收益率法;盈利呈高速增长态势的指数(成长股)使用博格公式;盈利处于不稳定状态或呈周期性变化,但行业没有长期亏损记录的指数(周期股),应用博格公式的变种;长期亏损的指数(困境股)。直接放弃就好了。

4.原来不同的投资目的(养老、教育),定投方法也不同。养老基金的特点是,在退休前,“只进不出”,退休后,要求每年收益足以覆盖生活所需,每年从计划中取用的资金不超过总市值的4%。适合高分红的指数基金品种。教育基金的特点是需要在某个可预见的时间点,一次性支出的。并且要放宽卖出条件,这样就更容易等到卖出机会,卖出之后,可以将之转为保本理财产品来打理,避免在用钱的时候偏偏达不到卖出标准,如果强制取出,将导致总市值受损。

5. 学到了买入卖出的具体的、明确的标准:当盈利收益率大于10%时,开始定投。如果盈利收益率低于10%,这个指数基金对我们就没有了吸引力,应该停止定投,对已经定投的份额则选择持有。盈利收益率不足6.4%的时候,分批卖出指数基金,换成其他品种。

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