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以BNB为例谈如何求证价值

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寂寞火山
2018.01.25 21:22* 字数 8164
想知道BNB何时涨价,看本文就够了!

本文分为以下四个章节:
前言
看人篇
数据篇
BNB的价值与价格逻辑篇

前言

在之前的一篇《到底何为价值投资》强调过,价值投资的关键是:“求证价值”,而不仅仅是理解价值,更不是看懂白皮书而已。但当时主要的精力都在论证何为价值投资,并没有对如何求证价值进行细节展开,今天就以BNB为例,我们详细讨论一下求证价值的过程和方法。

之前那篇文章里我说过,像我这样才入行半年的小白,说自己能真正完全理解比特币的价值,那是扯淡的。但我懂得敬畏,我能感受到比特币背后蕴含的密码学、编程、货币、经济学、社会学、甚至是心理学和博弈论等广博的知识体系,我也清醒的知道,这里面我唯一擅长的就是程序,其它都是小白。

程序是我唯一可以去求证的部分,那我还如何进行价值投资?在之前的文章中,我说我用的是反证法,因为我看好的是比特币所描述的未来,而在通往未来的路上,目前久经考验、共识最广、最去中心化、最有价值的就是比特币了,如果连比特币都不信,那真没啥可信,没啥可进行价值投资的标的了。

其实在目前连EOS和IPFS也都还是概念,高效公链没几条,基础设施奇差的情况下,我们投的任何项目,本质上,都类似天使投资人。天使投资人会冒险投那些只有一个想法的项目,本质是投人和方向。当然,我们可以说我们投的是人的价值和方向的价值,也是价值投资,这说得过去。但是传统的天使投资人,在看人和方向的时候,他们的求证能力是远超我们散户的。

人家传统天使投资人是在投人和方向,

我们散户却常常是被人忽悠和被人描绘了一个方向!

那么,在大部分区块链项目我们都无法求证的情况下,是不是就没得玩了?不是!终于,我找到了BNB!BNB的逻辑相对简单,又被局限在币安交易所内,影响它的因素相对较少,是我们散户有能力求证价值的少数选择之一。

首先,我们投资的目的是什么?很简单,就是为了赚钱!

然后,赚钱一定要投区块链么?不一定!BNB本质上只是一个ERC20代币,是一种权益证明,BNB本身并不是一个区块链项目。

再来,我们为什么要进行价值投资?因为价值投资事半功倍,可长期盈利,时间发酵效果最好。

最后,我们为什么要求证价值?因为只有求证了,你才会坚信,坚信才能长期持有,才能享受时间发酵的效果,同时避免被庄家反复割韭菜。

在上面逻辑的支撑下,除了重仓的BTC,我最终又选择了一个BNB。因为区块链项目的价值,绝大部分我目前还求证不了,那么我干脆就选一个跟区块链关系不大,最容易理解的项目。只要能赚钱,能求证价值不就行了?

下面,我们终于可以进入正题了,分享一下我为了求证BNB做过的一些工作。币安的基本面,我相信各位已经都在网上看过无数遍了,就不再赘述,我只说一些细节,细节之处见真功!

第一,看人篇

在看人方面,我一直有个自己总结的方法论:相处比当面聊靠谱,当面聊比线上勾搭靠谱,线上勾搭比看直播靠谱,看直播比看录播靠谱,看录播比看他的微博靠谱,看他微博比看他的采访靠谱,看采访比看网上的杜撰靠谱!

然而很可惜!

第一,我们普通散户一般没有机会当面聊,更不可能相处。

第二,绝大部分普通人,只会百度,而百度出来的,却常常是最不靠谱的杜撰!

于是,我首先肯定选择尝试线上勾搭,因为币安对外主要是一姐负责,我就先勾搭了一姐:

1,加微信,我去。。。没验证,直接通过了,机器人吧?

2,看朋友圈,我去。。。没有一条内容,机器人吧?

3,打个招呼,竟然有应答,而且不像机器人,难道是客服?

4,加了好多币安的群,看里面真的有我加的这个号,难道真是客服?

5,长期观察这个“客服号”的动作,发现它会高频解答小白的各种问题,而且还是语音的。话说一姐那声音,你就算有一百个不满,一听她说话,瞬间就得趴下,都说颜值即正义,声音也是正义啊!看来不是客服!

6,后来我又陆续加了很多行业群,发现很多群里都有一姐,而且无论是币安N个群,还是这些行业群,一旦有人说币安的问题,一姐几乎可以秒回,而且经常是语音,经常半夜一两点,我震惊了!不是说美女都要睡养生觉的么?

7,我还是不放心,决定用尖锐的问题刺激一下她,看看她的反应,于是我跑到币安电报群,问了下面这个问题,之所以用电报,是因为聊天记录可以永久保留:

一姐的回答

大家猜一姐是怎么回答我的?为了避免有人直接传播这张图,给一姐造成不必要的麻烦,我把答案马赛克了,有兴趣的可以扫描底部二维码关注我的公众号,然后输入:“一姐的答案”即可。

总体来说,对一姐的勾搭,堪称印象完美,我自己之前也是做互联网公司,也是创业的,我深知互联网创业者每天的工作强度和迭代压力,如果创业者要给忽略某个普通用户找一个理由,他瞬间就可以找到,比如“我忽略一个是为了服务好更多人!”,比如“我的主要任务是思考战略和培养团队,不是面对一个个小白!”

一姐作为币安联合创始人,公司二把手,能做到这种程度,我打心底是佩服的。公司再大,不能忘记的是服务客户;职位再高,不能放弃的是了解需求!这点上,一姐比我,比我见过的绝大部分动辄把“实现自我,改变世界”挂在嘴边的创业者,做得都到位!

除了勾搭一姐,肯定还要了解币安的老大赵长鹏(CZ)。CZ一开始是有微博,有小密圈的,后来都不怎么出现了,主要在币安英文电报群跟老外聊。

其实我对勾搭CZ没有那么大动力,因为我和CZ都是程序员,程序员是一个相对比较简单的物种。我从程序界来到币圈,感觉世界一下复杂了好多,各种人各种事都有。

程序员大多数没有那么多套路,就是想把事情做好,把代码写好,他们的最大乐趣就是搭架构、找BUG、提性能。

我在网上看到过一些CZ的负面新闻,不过还好,在我的识人方法论里,网络杜撰是最不靠谱的,为此我去找了一些CZ的直播,大家可以到一直播APP,然后搜索房间号:270100676,然后找到最早的几个视频,就是CZ的直播。我观察下来,CZ明显就是地道的程序员范儿,低调务实,而且思维敏捷,战略清晰。我以程序员惜惜相惺的敏锐,觉得肯定是个牛人。

所以,综上,对内和程序有CZ,对外和运营有一姐,完美搭配,币圈无双,满分!

第二,数据篇

我们无论做什么分析,数据都是最好的利器之一。

首先,大家可以关注币安的官方公众号“币安资讯”,每周都会准时有周报出来,周报里有一些核心的数据,包括交易量世界排名、注册用户数、上的新币数量、还有一些活动数据。通过每周的数据增长,我们就可以看到币安火箭一般的发展速度。

当然,上面是官方自己写的数据,我们不能全信,我们更需要借助一些第三方,相对中立的工具,来自己分析数据。

1,查看交易量排名的网站:https://coinmarketcap.com/exchanges/volume/24-hour/

通过这个网站,大家可以查看全球交易所24小时交易量以及排名,还能看到底什么币种交易最活跃。比如EOS,之前就是币安、OK、火币等这些中国的交易所交易量最大,最近一两个月韩国貌似接棒了。

长期观察这个网站,你会看到币安的交易量现在基本上稳定在全球前三。

2,查看网站访问量:http://alexa.chinaz.com/binance.com

在这个页面,大家可以看到币安官网在全球的访问量排名,行文此刻我看到是排名304,已经非常牛逼了。

同时还可以看到每日具体访问量和增长曲线,可以看到最近两周,每日访问量是470万,而且停止了增长,可能跟最近限制新用户注册有关系。

最后还能查看币安的访问量来源在各个国家的比重,不过应该有一部分国人是一直用梯子上网的,所以这个数据可能不够精准。但国人炒币的估计一共也就100W人左右,就算全部都在币安注册了,并且全部用梯子,也就是占比20%左右。币安一直声称自己是全球企业,国外用户远远多于国内用户,我觉得可信。

3,查看BNB区块链数据的网站:https://etherscan.io/token/BNB#balances

在这个页面,大家可以看到BNB的各种数据,包括总数、总持仓、交易频繁度等等。这里有两个数据最重要:

第一是总数,每次BNB销毁,大家可以到这里来核实BNB的总数是否真的相应减少了。

第二是持仓排名,排名第一占比40%,毫无疑问,这个就是官方账户。排名第二的,应该是早期投资人账户。这个账户比较有意思,我最早观察的时候,记得只有10%左右,如今已经膨胀到20%,尤其是最近行情不好的情况下,膨胀速度更快,可见投资人是越来越有信心了,逢低就在补仓!

另外,我自己还写了一个爬虫,爬取BNB前100名大户总持仓每天的变化。大户比我牛逼多了,我以他们为风向标,总好过自己瞎猜乱想!

4,关注币安电报群人数增长:币安的电报群分为中文群和英文群,历史上很长一段时间,中文群人数都是远远超过英文群的,但最近两个月,英文群人数暴增,目前已经达到4.3W左右,是中文群人数的两倍,也算从一个侧面反映出币安目前国外用户确实更多,而且两个群都相当活跃。

另外,币安官网右下角,有各种他们维护的社区和工具,我建议全部都关注,每一个都能挖掘出来有价值的数据和信息。比如官方的Twitter:https://twitter.com/binance_2017,有50W粉丝,经常会发布一些国内渠道不方便公布的信息。

收集和分析数据,这是一个成熟的互联网人每天要做的事情,发现到了币圈,更甚!我们散户其实能利用的工具和数据并不多,一定要充分利用,高频监控,用观察、分析和时间,去伪存真,找出真正能为我所用的,那些真实的数据。

至少,对于我们散户,相信数据,比听大V忽悠还是要靠谱点的!“推比特:http://tuibit.com”上收录了国内外目前最好的大数据网站,利用好这些利器,可以大大提升我们散户的判断力!

大数据网站

第三,BNB的价值与价格逻辑篇

前面说过,投资最重要是赚钱,如果一个投资标的很有价值,但价格却总是不涨,或者涨幅很有限,那么纵然我们是价值投资,也赚不了太多钱,这样的价值投资,对我们个人来说,没有意义。

要弄清BNB的价值和价格逻辑,首先最重要的是把价值价格分清楚。我前面关于人和数据的分析,都是价值层面,世面上还有更多关于币安基本面的分析,也大部分属于价值层面,但此刻,我主要想说得是价格

要搞清楚BNB的价格逻辑,首先要避免以下几个误区:

误区一:虽然价格很多时候是基于价值的,但大部分时候,它们并不是线性相关的!

如果是BNB从早期一直持仓到现在的用户,尤其是94之后入仓的朋友,大家应该清晰的记得,BNB并不是随着币安的业务线性升值的,尤其是在20元左右的时候,那时币安发展迅猛,但BNB一直稳如狗,当时市场回暖,很多空气币都飞天了,BNB还是纹丝不动。所以才有了我前文截图中,问一姐的尖锐问题,当时很多人都有这个困惑,但群里很少看到有人深究。

BNB真正大幅度升值,一次是币安公布重启众筹,并且跟GIFTO深度合作,可以用BNB打赏后;一次是第二个季度销毁前几周。

误区二:BNB并不是股份,也不是一个区块链项目,它的价格不应该按照传统上市公司来算。

经常看到有人在群里说,币安的交易量如何,流水如何,利润如何,最后按A股的玩法,算出来一个市值,然后还把这个市值跟BNB的总盘混为一谈,最后算出一个BNB的价格应该是多少。貌似很有道理,实际上并无直接关联!

BNB并不是股票,BNB的市值也不是币安的市值!

误区三:BNB的使用场景越多,币价就会越高!

这个更具有迷惑性,因为这话太符合逻辑,太正常了!然而,并不是!

使用场景多,只能说增加了流通性,增加流通性确实会增加价值,但未必提升价格。价格是由买卖方的供需关系决定的,就算使用场景增加了,如果卖方大于买方,那么价格反倒应该下降!

举个例子,BNB有个最重要使用场景,就是手续费减半,这个设计会让绝大部分正常人都购买一部分BNB作为交易费,而且交易的时候,又会被官方作为交易费回收。这是一个很好的设计,增加了应用场景,大大提升了流通性,但这个设计到底是提升了币价,还是压低了币价?答案是:看币安的意愿!

这个答案估计会让很多BNB粉丝情感上无法接受,第一反应肯定是质疑:那么多人购买BNB,怎么可能不涨?我刚才说过,供需关系决定价格。大家都要购买BNB固然增加了需求,但是供给如何呢?如果供给大于需求,怎么会涨呢?

那么问题来了,BNB的供给测(说白了,就是砸盘的)是谁?包含两部分人:第一,不看好BNB出手的,我相信现在很少!第二,就是币安自己!

这里又引出两个比较深度的问题:第一,币安是不是傻,自己砸自己盘?第二,币安砸盘的筹码哪里来的?

先回答第二个问题,币安砸盘的筹码肯定是交易费回收的哈!因为币安团队持有的40%BNB在区块链上可以看到一直没动过。

如果币安回收的筹码中,用来砸盘的数量大于市场上散户购入的数量,那么完全是可以把BNB价格砸下去的。可币安为什么要这么做呢?

如果说是为了变现,肯定会有人跳出来反驳,币安有天使投资,还差这点钱?币安具体的法币现金状况,我们外人都不清楚,就不要妄议了。我只有一个问题:如果币安自己手中40%的BNB不动,投资人手中目前已经增持到的20%左右也不动,然后币安每日回收的大量BNB也不动,还有我这种长持的散户也不动,最后币安的用户还在猛涨,每进来一波就会有大量新的购买需求,并沉淀下来一部分长持型的死忠,照这样下去,BNB的流通性最终势必枯竭!造成很多人想用BNB做交易费而不得!

币安自己的40%是锁定的,短期内动不了,投资人和我们死忠手中的BNB,币安也不能抢,最后能用来增加流通性的,只有交易费回收的BNB和一小部分散户售卖。在这样的情况下,砸盘势在必行,不仅仅是为了变现,更多的是为了增加流通性,稳定币价,做好长远规划和与之对应的市值管理!

所以可见,BNB的价格,并不是完全由使用场景决定,更多的是由币安控制的。

从价格的角度,BNB的使用场景其实可以分为两种:第一,无法流回官方手中的,这种场景典型如GIFTO支持BNB打赏,这种场景不但增加了购买需求,而且BNB最终无法流回官方手中,会直接起到拉盘作用;第二,会回流到官方手中的场景,典型如交易费减半,这种对币价的影响,就要看官方的规划了。

误区四:BNB销毁了,总市值不变的话,币变少了,单个币价就应该涨!

这个误区也颇具迷惑性,因为从逻辑上太完美了,如果没有前两次销毁后币价纹丝不动的事实打脸,很多人估计都懒得看我的论证。

其实如果真的理解了第3条误区里内容,理解这条误区,也就简单多了,因为价格是由于供需关系决定的,并不是由市值和币数决定的,市值再大,币再少,没有流通和供需支撑,就不会有夯实的价格。

两次BNB销毁,币价为什么没有上涨呢?因为官方应该只是销毁了交易费回收的BNB库存里的一部分,并不需要从市场上购买BNB。而没有购买行为,就没有扩大的需求方,币价怎么会涨呢?

那么问题来了:这样的销毁机制对我们投资人来说,还有毛用呢?我们的主要目的毕竟是赚钱啊?币价不涨怎么赚钱?

其实在打破以上四点误区,拨开各种干扰项之后,我们就比较容易真正的开始讨论BNB的价格逻辑了,也就是大家最关心的终极命题:BNB到底如何才能涨价?

前面一直强调价格是由流通性和供需关系决定的,流通性肯定是越多越好,那么供需关系呢?前面也说过,只要是扩大需求的,同时BNB不会流回官方手中的使用场景,都会直接刺激币价提升,这个也比较容易理解,不再赘述。最难理解其实是销毁机制”这个看上去貌似很简单的逻辑。

销毁机制其实是一种博弈逻辑,为了方便大家理解,让我们来看一个理想化的例子:

按照最近行情的平均值,假如币安现在每天交易额300亿人民币,有500W用户,所有的用户都用BNB作交易费,BNB价格100元。我们先假设所有这些数值都是不变的,以方便进行逻辑推演。

1,一天300亿人民币交易量,燃烧BNB的手续费是万分之五,则为:1500W人民币利润,BNB的价格为100元的话,则每日回购15W个BNB。

2,BNB是三个月销毁一次,三个月我们按照90天算,则三个月回收总BNB的数量是:15W X 90 = 1350W个BNB,销毁总利润的20%,则一个季度销毁BNB数量应为270W个。

基于以上两点推演,我们可以看到:

1,币安日后就算不再增加交易量的情况下,一个季度就能回收1350W个BNB,一年就是5400W个BNB,两年超过1亿个。可我们要知道,BNB一共就2亿枚,币安自己手中锁着的,再加投资人的,就占比60%,有1.2亿枚。如果币安不把回收的BNB卖入市场中,不用两年,市场中就会无BNB可流通!这还没算我们散户手中长持的BNB,如果算上这些和增幅,不用1年,BNB的流通性可能就枯竭了。所以我前面才说,一些无脑粉鼓吹官方自己不会卖BNB的说法肯定是站不住脚的。

其实任何货币,都需要发钞方,以起到稳定、调控和刺激市场的作用,当然也有割韭菜的属性。央行印钞是这样,比特币挖矿是这样,回收的BNB重新流回市场也差不多。

2,一个季度官方回收1350W个BNB,销毁270W个,假设官方把1350W个BNB全部回流市场了,我们手中的和官方锁定的BNB都不能动,那销毁的时候,官方就只能从市场中购买。270W个BNB,按100元一枚买,就是2.7亿,在短时间里,散户手中哪有那么多BNB抛盘?费钱不说,万一如期买不到270W个,注意不是没钱买,是没人卖,那不是彻底囧了?这种操作模式风险太大了!

销毁前从市场购买的行为,为了凑销毁数量,短期内势必大幅度拉盘,破坏市场平衡,打破市值管理,甚至还有凑不够违约的风险!

所以,我们要是官方,肯定也会选择一直留一部分可流动的BNB在手中,以备销毁之用,尤其是临近季度末的时候。

话说到这个份儿上,敏锐的同学可能已经发现三个玄机了:

第一,临近季度末,应该才是BNB上涨的最佳时机,因为这时候,官方会减少BNB回流,也就是减少供应量,民间则对BNB销毁有期许,需求量变大。在流通性不变的前提下,供应减少,需求增加,价格必然提升。

第二,官方如果要调整币价,最好的契机也是销毁前的一段时间,因为这样官方可以根据一整个季度的总营收来做市值管理的决策,越靠季度末,这个决策可以越精准,越合理。

第三,在销毁的瞬间,BNB供应量其实没变化,因为这部分要销毁的BNB其实早在前面几周可能就被官方慢慢冻结了,早就失去了供给能力,但是民间的盲目期许反而没有了,需求量减少,这样币价势必走低。

不过一切市值管理,还都有个前提,就是跟随大盘,如果大盘走低,你却逆势拉盘,不但成本高、风险大,而且控盘太明显,容易被普通韭菜诟病。

3,这点是大家最关心的,也是我前面说销毁机制是博弈逻辑的主要原因,就是官方为什么一定要拉盘呢?

前面所有的假设,都是建立在所有核心数据都不变的前提下,这种理想情况下,币安一个季度销毁270W个BNB,这样销毁1亿个BNB大概需要用37个季度,就是10年左右,看上去很靠谱,这局棋可以下很久。

然而,现实却是,币安依旧在一日千里的发展,区块链行业也在爆发式的发展,全球总市值和交易量必然也跟随着行情爆发式的发展,在这样的情况下,我们假设币安永远不拉盘,把BNB的价格死死的控制在100元,那么当币安的交易量再扩大10倍,大家想想他们会面临什么问题?

交易量扩大10倍,利润对应扩大10倍,回收的BNB则同样会多10倍,这时候,如果BNB价格不变,则官方一个季度销毁的BNB数量就会多10倍,达到恐怖的2700W枚,一盘本来能下10年的棋,如果这么玩,一年就没得玩了!!!

为了销毁机制的正常运转,至少在官方筹码锁定期内,官方每个季度末必须根据当季度盈利情况适当拉升币价,以达到合理的BNB销毁数量。不能太多 ,因为太多没得玩,也不能太少,因为太少就必须把BNB价格拉到很高!

所谓销毁机制的博弈属性,就是官方为了变现、稳定币价和保持流通性要砸盘,但为了合理销毁,又必须拉盘,砸多少?拉多少?这里是需要利益博弈的,是一盘追求平衡的棋。

到此,大家明白了么?销毁机制不是想大家想的那么简单,哦,总市值变大了,总币数变小了,单个币价就变多了!

销毁机制的精髓是:把自己利益和用户利益做成博弈关系,BNB数量是官方的利益,BNB价格是投资者的利益。销毁机制是官方对长期利益的承诺,对自己利益的约束!这样才会互相牵制,平衡发展,走得更久!

但这一切美好的承诺和未来,又都是建立在币安还会持续发展,交易量还会持续增加的前提下。如果交易量不提升,那每个季度就还是销毁270W个BNB左右,币价也就还是100左右,无须大幅拉盘。

我们绕了一大圈,最终会发现,还是要回到基本面的问题:币安的人靠谱么?做事靠谱么?交易量还会进一步提升么?

所谓求证价值,首先肯定是能理解价值,然后能求证基本面,最后能分析基本面背后的逻辑和本质,最最后又能回归理解,确认理解的正确性。

虽然求证过价值的人和没有求证过的人,在谈论基本面和对价值的理解时,可能说着一样的话,但当瀑布来临时,没有求证过的人三根大阴线就可能动摇,而求证过的人,看的不是阴线,而是他曾经求证的那些客观事实和逻辑变了么?如果没变,就继续拿着,如果变了,伺机而动!

在BNB第二次销毁后,币价不升反降,本来合情合理,但很多没有深入求证和思考BNB价格逻辑的韭菜,竟然愤而抛盘,大骂币安是骗子,实在让人叹息!不过币安的市值管理也确实有改进的空间,为什么一定要全部在销毁前拉盘呢?能不能留一小部分销毁后再拉一波,好让普通人也觉得“合理”呢?善意的谎言就是这么逼出来的......

求证价值,拨开迷雾,认知越深,拿得越稳!与各位价值投资者共勉!

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