11月27日，银保监会首席律师刘福寿宣布：截至到今年11月中旬，全国实际运营的P2P网贷机构，已经完全归零。
P2P，peer-to-peer 的简称，意思是“点对点”。和它的名字一样，P2P网贷来自于海外，由诺贝尔和平奖得主尤努斯博士于1983年首创，为成千上万的穷人，尤其是妇女，提供小额贷款。之后，借助互联网的发展，这个模式迅速壮大。
P2P网贷的本质是借贷关系的中间人，是撮合成交的信息中介角色。P2P平台收取的只是交易手续费。在国外，P2P网贷获得了很大的成功。
但是，当这种模式被引进到国内时，发生了变种——P2P平台，不再只是简单的信息平台，还担任了信用平台的角色，通过自我担保、份额拆分、期限错配等形式快速扩张，实质上是在玩自融，搭建着自己的资金池，本质上变成了非法集资。
1. 中国P2P 兴亡史
2007年，中国第一家网贷平台“拍拍贷”成立，当时，做的还只是纯粹的信息中介生意。好几年内，并没有引起大家的注意。
2012年，由几位海归成立的“宜人贷”，开始变质——将多个借款人打包，包装成新产品，兜售给投资者，做的是类影子银行的业务。
很多人都发现了这一商机，乘着万众创新与互联网金融的春风，P2P机构在中国如雨后春笋般，迅速遍地开花。这些机构开出了诱人的高收益率——普遍大于10%，有的甚至超过了15%，还宣称“保本保息”，一下子吸引了巨额的资金。
2017年，P2P网贷平台高达5000家。当年7月，P2P网贷行业历史累计成交量突破了5万亿大关。
这场烟火来得快，去得也快。2018年，金融去杠杆，叠加国际贸易摩擦，市场上资金紧缩。著名的高返平台唐小僧突然暴雷，拉响了P2P爆雷大潮的导火索，引发了整个行业的大溃败，各大知名大平台陆续爆雷出事。
2. P2P失败的缘由
P2P平台，从一出生，就有着致命的缺陷。
要返还客户10%以上的收益率，再加上渠道成本，P2P平台的利润至少也需要12%的利息才可能回本。但是，实体企业中，有多少行业能负担得起12%以上的融资成本呢？既然负担不起，这么高的回报从何而来，大家也能猜想得到了。
对于P2P平台来说，必须至少拿出和同行一样的回报率，才能持续吸引到资金，归还以前投资人的利息和本金。但如此高的融资成本，找到的客户只会是那些小额、分散的，在传统银行里融不了资的次一级客户。
和保险公司一样，P2P平台面临着信息不对称和逆向选择的问题。也即，只有面临较高风险的人才会主动购买保险，而因为信息不对称，保险公司并不能完全了解受保人可能存在的风险。P2P平台也是如此，客户因为有很高的违约风险，因此被银行系统拒之门外，才会主动找P2P平台融资。P2P平台同样也无法掌握客户面临的风险度。
总之，平台在融资成本上比传统银行更高，客户又比传统银行劣质，风险管理能力也还没有建起来。这是P2P经营模式的硬伤，使得平台异常脆弱，经不起一点点风浪。
更何况，很多P2P平台，并不是真正在做贷款业务。他们要么是设置假项目吸引投资，实际上融资来的钱用于自身的发展或对外投资；要么就是庞氏骗局，对外采用高额利息为诱饵，借新还旧，资金量达到一定规模后直接消失，压根没有还款意思。
那些投资给P2P平台的风险投资人、平台股东们也都知道这是在玩十个壶七个盖的游戏，只是，总有自己不会是最后一波的侥幸，期望能割下后面一波人的韭菜。
等到大环境变了，监管变严了，市场上资金不继，借不到新钱，如何还旧钱？有几家先顶不住，倒了。大家闻声色变，纷纷去自己的平台上提现，又挤兑倒了一批。恐慌漫延，引发多米诺骨牌效应，更多更大的平台也会发生断流风险。
央妈的介入，是行业发展的必然，也防止了泡沫膨胀得更大，一旦破灭，损失更加痛彻入骨。未来，政府对互联网金融平台的监管只会更加规范化，更加常态化。
只是，本以为，行业经过洗涤重整，至少会留下几家优质的头部平台。没想到，P2P寒冬之后，根本没有春天，我们等到的是归零的消息。
从无到有，迅速繁荣，瞬间消亡，P2P怕是最为短命的行业之一。或许，很多年后，人们根本记不得这个词了。但是，在这一场轰轰烈烈的游戏中，没有一个赢家。中国人为此交了上万亿的学费。希望交过这么昂贵的学费后，大家都能有所收获。
