炒股的朋友经常会遇到手上有笔钱暂时不买股票的时候——要么是没找到再次买入的时机，要么是遇到不能交易的时间（比如节假日）没办法买股票。这个时候钱放在账户基本没什么收益，前面我们说过，有三种方法提高闲置资金收益：券商现金管理工具（保证金理财）、债券逆回购以及场内货币基金。

前几篇文章已经详细介绍了货币基金的操作（文章链接你必须要了解的保本型投资之一——货币基金（上） - 简书你必须要了解的保本型投资之一——货币基金（下） - 简书），今天我们来说说国债逆回购。

1、什么是国债逆回购？

所谓国债逆回购，即投资者通过国债回购市场把资金借出去、到期收回本金和利息的一种操作。国债逆回购本质上是一种短期借款，与正回购对应，都是通过股票账户操作，正回购是手中持有债券的投资者把债券质押借入资金的行为，逆回购则是借出资金获得利息。

听起来似乎有些复杂，简单点说，就是有甲乙两方，甲手中有钱，乙手中有债券，乙需要钱，就把债券抵押给甲，并约定好时间和利息到期还给甲本金和利息的一个短期借贷行为。

比如，我手上有100万，你想问我借这个钱用1天，但是我不认识你，没办法相信你，你就拿你手上价值100万的债券做抵押，然后1天后你把100万和利息还给我并赎回债券就可以了。

2、国债逆回购安全吗？收益怎么样？

我知道这是很多人都会问的问题。投资一个新品种之前把风险和收益高清楚是应该的。

首先，国债逆回购是很安全且保本的，除非发生极端情况，否则就是零风险。

你又要问了，为啥能保本？

国债逆回购是把钱借给正回购方，两者交易时由中登公司撮合交易完成。（中登公司，全称中国登记结算有限责任公司，跟证券交易所差不多，也是非营利性机构，主管一些证券的交易、登记、结算、清算等业务）

交易对手正回购方如果不还钱，催款的工作交给中登公司和正回购方的证券公司去做，他还有债券质押在中登公司，不管后续如何处理，我们的本金和利息早已拿到手了。

所以不用担心国债逆回购的风险问题，安全性可以放心哒！

其次，一般来说，债券逆回购的收益是要比银行活期存款要高的，而且走势大部分时间比较稳定。当节假日到来，市场缺资金的时候，国债逆回购的收益率会飙升。

上交所1天期逆回购

上图是一个1天期的逆回购，其中的现价就是该品种的年化收益率。比如你以2.675的价格出借了10万块钱，那么1天后你将获得年化2.675%的利息。

平时逆回购的收益一般不会太高，基本都在年化2%-3%之间（也比活期高很多呀），但是遇到资金紧张的时候，国债逆回购的收益会明显飙升。比如节假日前，年末，年底等节点。

下图是上交所1天期国债逆回购的日线图，可以看到曾经高的时候收益飙到40%、50%甚至100%！

所以，如果把握好高收益的时候去操作国债逆回购，收益还是非常不错的！

3、国债逆回购的具体品种有哪些？

上交所和深交所分别有9只不同期限的逆回购，分别为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天。不同的交易代码对应不用的期限，不同的品种在交易的时候手续费也不一样。

具体见表格：

沪市（上交所）的逆回购是204开头的，代码和名称对应，成交金额得是10万的整数倍，比较适合资金量比较大的土豪们；

深市（深交所）的逆回购以1318开头，代码跟名称不完全对应，1千元的整数倍就就可以参与，适合绝大多数散户朋友们。

上表中还有一个手续费，也叫佣金，这个对比股票的交易佣金就少很多了，因为国债逆回购是单向交易的，只需要卖出或者借出，那么每次交易的成本也就十万分之几的样子。

比如做1天的逆回购，做10万元一次只需要1块钱的手续费，而且大部分券商没有最低门槛的限制，比如你就做了1000块钱的逆回购，那么只需要1分钱的手续费（有的券商设置的有0.1元的门槛）

4、国债逆回购怎么操作？

首先，你要有一个证券账户（股票账户）。

然后，在交易时间，只要账户有资金，就可以随时做逆回购。

不过，逆回购不是"买入”，是"卖出”，输入代码、价格和数量提交委托即可。

需要说明的是，交易所去年修改了国债逆回购的部分规则，2017年5月22日以后用的是新规则。主要修改了计息天数、资金占用天数以及收盘价的计算方式等，如果去研究规则，多半会被绕晕（比如我），但实际上不用那么复杂，因为现在很多券商为了方便客户，都贴心地在交易软件中单独设置了国债逆回购这一项，可以直接在交易界面找到。

比如长城证券的手机APP中是这样的：

看吧，每个品种大概有多少收益，资金哪天到账、哪天可取，实际占用了几天等都一清二楚，你只需要根据自己的资金情况，在考虑收益的基础上去选择就行了 ，基本不用动脑！

So easy！

这里贴一个逆回购的收益计算公式，让你搞清楚具收益是怎么来的：

逆回购到期收益=本金×借出年化利率（成交价）÷365×品种期限-手续费

比如某天你用10万元做了3天的逆回购，成交价格是5，那么你的收益就是100000×5%÷365×3-3≈38.1元。

一般券商手机APP都会直接显示收益多少，所以实际上并不需要自己去算呦。

另外，关于资金到账的时间，有一个名词叫"占款天数”，也就是能享受到利息的天数，指的是从做逆回购当天的第二个交易日开始，到做逆回购的资金可取的前一个自然日为止的天数。

这个是新规修改的，在交易软件里面都会有显示，比如下图这个，虽然是1天的逆回购，但是占款天数却是3天，因为11月15日是周四，如果做1天逆回购，那周五开始计息，资金要到11月19日下周一才可取，前一天就是周日，所以实际上资金等于占用了周五、周六、周日三天。

2018年11月15日深市一天逆回购

听起来比较复杂，最简单的就是直接从手机app上查询交易就行啦！做的时候看好时间，别耽误资金使用就好。

5、国债逆回购的操作技巧

国债逆回购是不是值得每天都去做呢？怎么能使投资收益最大化呢？我总结了几点技巧：

1、市场资金吃紧时，一般在年末、月末或节假日前收益高，值得入手。比如十一或者元旦假日前，往往收益会有较大飙升。

2、一般在节假日前的第二天利率较高。所以逆回购尽量选在周四或者长假前倒数第二天操作，因为周五或者倒数第一天因为占款天数只有1天，收益很低，不划算。

3、一般早盘利率高于尾盘。这跟市场交易情绪有关，往往到了尾盘，卖出股票的资金没有合适的标的，就会想着做逆回购，只要有收益就行，总比直接放账户强。

4、谨慎考虑长期限品种，建议主要操作14天以内逆回购。

因为在逆回购成交以后，在到期之前，我们都无法提前取出资金。比如182天期逆回购，在半年时间里如果急用钱，就真是一点办法都也没有。

而且短期品种的交易量大，更活跃。比如2016年6月8号，204001的成交量达到了8105亿，比当天沪市深市的交易量加起来还多。

5、逆回购+货币基金结合使用。平时逆回购收益低的时候可以把闲置资金放在货币基金里（最好是那种不影响交易的券商保证金理财），等到特殊节点逆回购收益高，再去做逆回购。这样资金的利用率就大大提高了。

国债逆回购是一种简单的保本型金融品种，不仅安全性高、流动性不错，而且抓住机会还能获得不错的收益，除了适合股民朋友在不买股票时操作外，还特别适合一些经常流动的大资金，如果你是一个流动资金有上千万的土豪，那么我建议你开个证券账户备用，找机会可以薅点国债逆回购的羊毛。

国债逆回购的相关问题就分享完了，是不是觉得自己又get了一个新技能？如果有不明白的，也欢迎后台留言咨询呦！